從世界杯到投資 基金公司深挖制勝之道

    隨著阿根廷、法國(guó)雙雙殺入世界杯決賽，本屆世界杯賽事進(jìn)入尾聲。從小組賽到淘汰賽，“豪門”與“黑馬”同臺(tái)競(jìng)技，老將謝幕與新星升起交替，觀眾見證了球員的頑強(qiáng)與拼搏，也看到了不少遺憾與反轉(zhuǎn)。

    同樣是面對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)云變幻，世界杯也給基金公司帶來不少投資啟發(fā)?；鸸颈硎?，面對(duì)投資這場(chǎng)“持久戰(zhàn)”，只有科學(xué)而靈活地做好資產(chǎn)配置，踢好自己的“組合陣型”，才能在“不確定性”中最大程度提升投資勝率，捧起投資賽場(chǎng)上屬于自己的“大力神杯”。

    應(yīng)對(duì)“不確定性”

    在本屆世界杯的賽場(chǎng)上，除了歐洲、南美洲一些強(qiáng)隊(duì)的穩(wěn)定發(fā)揮，小組賽階段沙特阿拉伯戰(zhàn)勝阿根廷，日本力壓德國(guó)，四分之一決賽摩洛哥淘汰葡萄牙，冷門也在頻頻爆出。其實(shí)，不確定性正是足球賽事最大的魅力所在，變幻莫測(cè)的賽場(chǎng)局勢(shì)又何嘗不像波動(dòng)不斷的市場(chǎng)行情，應(yīng)對(duì)不確定性是每個(gè)投資者的必經(jīng)之路。

    興華基金表示，在90分鐘的賽程中，不到最后一刻，永遠(yuǎn)不知道會(huì)發(fā)生什么，這一點(diǎn)相信2022年的投資者同樣深有體會(huì)，俄烏沖突、歐美主要經(jīng)濟(jì)體加息、疫情擾動(dòng)等因素導(dǎo)致A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩。同時(shí)，資本市場(chǎng)全面深化改革，市場(chǎng)波動(dòng)中又不乏強(qiáng)大韌性。市場(chǎng)短期漲跌無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，投資者面對(duì)波動(dòng)不要急功近利、盲目追漲殺跌，而應(yīng)選擇合適的基金，逢低布局，相較于短期頻繁換股，熬過低谷、堅(jiān)守長(zhǎng)期主義更能收獲時(shí)間的芬芳。

    中信保誠(chéng)基金將不確定性看作機(jī)會(huì)。足球和基金投資都是在比誰(shuí)犯錯(cuò)少、誰(shuí)主觀能動(dòng)性強(qiáng)，如果把基金投資的買入布局比作足球射門，在2018年秋冬、2019年春季布局，進(jìn)球難度就像打空門。因?yàn)樵谑袌?chǎng)向上的時(shí)候，選擇的自由度和增長(zhǎng)的可能性都相對(duì)比較高。但是在震蕩行情下，目前能做的只有珍惜點(diǎn)球、單刀球的機(jī)會(huì)，少犯錯(cuò)，切莫給對(duì)手“偷家”的機(jī)會(huì)。

    對(duì)于“頻頻爆冷”，民生加銀基金更加看重逆向投資的重要性。逆向投資需要掌握一定的技巧，一是杜絕“什么便宜買什么”，要合理分析、仔細(xì)挑選，那些本身品質(zhì)優(yōu)秀、只因與市場(chǎng)風(fēng)格暫時(shí)不一致而凈值處于低位的基金，或許才是逆向投資的理想選擇；二是“逆小勢(shì)、順大勢(shì)”，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)中順勢(shì)而為，在短期行業(yè)輪動(dòng)或者牛熊輪轉(zhuǎn)小周期里逆市操作，才更有機(jī)會(huì)把握理想的買點(diǎn)。

    踢好“組合陣型”

    雖然投資和足球看上去相去甚遠(yuǎn)，工銀瑞信基金認(rèn)為它們?cè)趹?zhàn)略布局方面異曲同工，借鑒足球的“排兵布陣”，通過資產(chǎn)配置將資金分配到各類資產(chǎn)中，可以更好地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合的保值增值。足球?qū)Q中，對(duì)手、己方球員優(yōu)缺點(diǎn)各不相同，需要調(diào)整陣型實(shí)現(xiàn)攻防目標(biāo)；個(gè)人投資中，不同人生階段的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、理財(cái)目標(biāo)不同，資產(chǎn)配置策略也需因時(shí)而異。

    摩根士丹利華鑫基金將球員位置與基金類型一一對(duì)應(yīng)，偏股型基金特別是賽道型基金如同前鋒，如果能在市場(chǎng)行情來臨時(shí)抓住機(jī)會(huì)，將會(huì)獲取較高的超額收益；均衡型基金更像中場(chǎng)選手，可攻可守，根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)靈活調(diào)整資產(chǎn)、板塊的配置比例，兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益；“固收+”和偏債型基金相當(dāng)于后衛(wèi)，負(fù)責(zé)防守與攔截，追求穩(wěn)健回報(bào)，嚴(yán)格控制回撤；波動(dòng)較低的純債類基金和貨幣基金類似于守門員，在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)往往能夠成為組合中的“壓艙石”，守住最后的安全防線。

    在中金基金看來，足球陣型和戰(zhàn)術(shù)不能一成不變，資產(chǎn)配置也應(yīng)當(dāng)根據(jù)人生階段和市場(chǎng)變化適時(shí)調(diào)整。在人生上半場(chǎng)，由于事業(yè)上升期的收入在不斷增長(zhǎng)，可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高，收益賬戶占比可以適當(dāng)調(diào)高；在人生下半場(chǎng)，隨著年齡增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也在逐漸降低，保值賬戶占比則可以適當(dāng)加大。

    諾安基金在此基礎(chǔ)上，結(jié)合足球陣型編制了相應(yīng)的“基金陣型”：青年事業(yè)期可以嘗試1-4-5、2-3-5陣型，此時(shí)投資就像剛進(jìn)小組賽，一心想著出線，沒有太多后顧之憂，敢于放手一搏，陣型可以偏進(jìn)攻；中年家庭期可以調(diào)整到2-4-4、2-5-3陣型，此時(shí)家庭生活開支較大，就像進(jìn)入淘汰賽，不能孤注一擲，可以適當(dāng)縮減進(jìn)攻，屯兵中場(chǎng)，靈活應(yīng)對(duì)；老年休養(yǎng)期可以選擇4-4-2、5-3-2陣型，此時(shí)家庭財(cái)富積累較為充分，主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)保值、對(duì)抗通脹，所以防守的比重可以提升起來。

    此外，結(jié)合本屆世界杯的最大黑馬之一日本隊(duì)的表現(xiàn)來看，工銀瑞信基金表示，日本隊(duì)靠的是因時(shí)而變的策略調(diào)整，面對(duì)不斷變化的資本市場(chǎng)，資產(chǎn)配置也需要適時(shí)調(diào)整，并且戰(zhàn)術(shù)布局不僅要根據(jù)外在“因時(shí)而動(dòng)”，也要結(jié)合自身“因需而動(dòng)”。在投資的持久戰(zhàn)中，若想取得良好的收益，就要像主教練一樣排兵布陣，建立一套攻守兼?zhèn)?、靈活調(diào)度的資產(chǎn)配置體系，才能捧得投資賽場(chǎng)上屬于自己的“大力神杯”。