個人養(yǎng)老金“吸金”難 預期收益不明朗或成痛點 專家建議可適度提高個人養(yǎng)老金年度繳納上限

    本報記者 孟珂 田鵬

    5月21日，中國保險資管業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云表示，目前我國個人養(yǎng)老金實際參加人數(shù)不及預期，需要綜合考慮其定位，不斷從制度運行機制等多方面入手，以維護其可持續(xù)發(fā)展。

    對此，《證券日報》記者調查發(fā)現(xiàn)，自2022年底個人養(yǎng)老金制度落地實施以來，浮現(xiàn)出建立賬戶人數(shù)占基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)比例低、已繳費人數(shù)占建立賬戶人數(shù)比例低、產品供應不均衡、選購渠道不暢、民眾參保意愿不強等問題。為此，如何提升該制度的吸引力成為市場焦點所在。

    “吸睛”容易“吸金”難

    作為我國養(yǎng)老體系的第三大支柱，個人養(yǎng)老金制度自落地實施以來備受社會關注。數(shù)據(jù)顯示，截至3月份，合計3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶，儲存總額182億元，購買產品總額110多億元。

    中國財政學會績效管理專委會副主任委員張依群在接受《證券日報》記者采訪時表示，個人養(yǎng)老金制度在豐富我國個人養(yǎng)老金市場產品、增強個人自助式養(yǎng)老能力、活化個人資本儲值保值等方面均具有重要意義。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，個人養(yǎng)老金可投公募基金、銀行理財產品數(shù)量分別為149只、33只。據(jù)中國銀保信最新披露數(shù)據(jù)顯示，個人養(yǎng)老金保險產品已擴容至32款。

    但需要注意的是，在3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶的同時，僅約900多萬人完成了資金儲蓄，人均儲存水平2022元?！蹲C券日報》記者在采訪中了解到，影響實際參加人數(shù)遠不及預期的主要原因或來自投資者對于產品預期收益的擔心。

    一位在北京工作的李女士告訴記者：“對個人養(yǎng)老金產品的收益和風險都不太了解，并且產品的封閉期較長，所以不太愿意購買。”另外，同樣在京工作的王先生則表示：“個人養(yǎng)老金制度啟動時就已在銀行開通個人養(yǎng)老金賬號，并按照每年12000元標準繳費，但由于自身收入原因，個人養(yǎng)老金雖有稅收優(yōu)惠，但節(jié)稅額度較少，不具備吸引力，以后不準備繼續(xù)繳費了。”

    對于個人養(yǎng)老金制度呈現(xiàn)出的“吸睛”容易“吸金”難的問題，張依群分析表示，首先，自助式補充養(yǎng)老模式的社會認識不足，未被居民廣泛接受；其次，個人養(yǎng)老金制度設有繳納上限，因此資金集聚能力有限，難以形成規(guī)模效應；第三，遞延型稅收政策雖然減輕了當期稅收壓力，對鼓勵繳納養(yǎng)老資金有一定好處，但同時也增加了后期領取時的稅收壓力，稅收優(yōu)惠并不明顯。

    明確預期增加產品供給

    眾所周知，家庭部門是龐大的“凈儲蓄”部門，如何將家庭財富存量轉化為長期投資，是資本市場高質量服務實體經濟的一個基礎性工程，而個人養(yǎng)老金制度或可視作解決這一問題的有力抓手。

    “個人養(yǎng)老金制度不僅有可能改變我國養(yǎng)老金體系結構，而且或會改變我國家庭理財模式及資本市場生態(tài)。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《證券日報》記者表示，我國個人養(yǎng)老金制度覆蓋人群包括職工基本養(yǎng)老保險及城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的參保人（不包括已退休人員），粗略估算，目前有資格參加個人養(yǎng)老金開戶繳費的人數(shù)約為7億人，可形成巨大的資金規(guī)模效應。

    在個人養(yǎng)老金制度社會效益、經濟效益如此突出背景之下，進一步提升其吸引力，增加實際參與人數(shù)或更加刻不容緩。

    針對預期收益不明朗的問題，張依群建議，明確當期遞延和未來領取時的稅收優(yōu)惠政策，可在規(guī)定額度之下實行免稅，讓繳納者有明確收入預期。同時，可適度提高個人養(yǎng)老金年度繳納上限，提高繳存額度，鼓勵有能力的人多繳多得，增加個人資本積累和銀行資產總量。另外，需要強化個人養(yǎng)老金賬戶和個人基礎養(yǎng)老金賬戶的有效對接，增強社保機構和金融機構的聯(lián)動效應，簡化操作手續(xù)，積極調動社保、銀行、個人三方積極性。最后，離不開加大個人養(yǎng)老金制度宣傳，讓更多人充分理解和認識個人養(yǎng)老金對個人理財和未來生活的益處。

    “個人養(yǎng)老金制度優(yōu)化，既有賴于稅收優(yōu)惠力度和結構等政策支持，也對有關機構能否提供豐富的養(yǎng)老金融產品以及生命周期的賬戶資產管理提出了更高的要求。”農文旅產業(yè)振興研究院常務副院長袁帥對《證券日報》記者表示，因此需要在養(yǎng)老金融產品供給和投資管理方面進行更多探索，實現(xiàn)產品多樣化和適老化。

    “個人養(yǎng)老金制度建設的關鍵在于未來收益預期，因此制度設計要緊緊圍繞穩(wěn)定和增加個人養(yǎng)老金收益來推進。”張依群表示。