本報(bào)兩會報(bào)道組 吳曉璐
兩會期間,全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會主任、證監(jiān)會原主席、原銀監(jiān)會主席尚福林在接受《證券日報(bào)》等媒體記者書面采訪時(shí)表示,注冊制改革必須堅(jiān)持以信息披露為核心,提升市場的透明度。保證發(fā)行人信息披露的真實(shí)性,是注冊制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié),需要各方共同努力。另外,中國作為拉動世界經(jīng)濟(jì)的重要引擎之一和全球最重要的金融市場之一,開放的吸引力還會不斷提升,金融開放將面臨新機(jī)遇。
注冊制改革關(guān)鍵環(huán)節(jié)
在于保證信披真實(shí)性
3月5日,國務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告(以下簡稱“報(bào)告”)時(shí)提及,穩(wěn)步推進(jìn)注冊制改革。注冊制已連續(xù)三年獲得政府工作報(bào)告點(diǎn)題。另外,“十四五”規(guī)劃的建議也提出,全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制。
“注冊制改革是我國資本市場基礎(chǔ)性制度改革的重大舉措,是推動提升資本市場整體信用水平的重要抓手。”尚福林表示,資本市場是建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的市場,特別需要參與者誠實(shí)守信。注冊制改革的基本內(nèi)涵是處理好政府和市場關(guān)系,把選擇權(quán)交給市場,最大限度減少不必要的行政干預(yù)。這就要求改革必須堅(jiān)持以信息披露為核心,提升市場的透明度,堅(jiān)持“三公”原則,特別要強(qiáng)調(diào)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息。
尚福林強(qiáng)調(diào),真實(shí)披露信息,投資者才有可能根據(jù)發(fā)行人的真實(shí)情況和自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好做出價(jià)值判斷和投資選擇,才能有效地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。保證發(fā)行人信息披露的真實(shí)性,是注冊制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié),需要各方共同努力。
具體來看,主要有四方面:一是發(fā)行人是信息披露的第一責(zé)任人,要提高信息披露的針對性、有效性、可讀性。二是要壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)核查驗(yàn)證和專業(yè)把關(guān)責(zé)任。三是要培育合格投資者,使其能夠自主判斷投資價(jià)值,做出投資決策。四是交易所和監(jiān)管部門要做好審核注冊,把住入口關(guān)。同時(shí),要通過建立和完善相關(guān)制度規(guī)則并嚴(yán)格執(zhí)行,以保證信息披露的真實(shí)性,真正做到“不做假賬”。依法依規(guī)對信息造假等失信行為加大處罰力度、嚴(yán)加懲處,不斷夯實(shí)信用基礎(chǔ),促進(jìn)我國資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
金融開放面臨新機(jī)遇
制度型開放將邁出新步伐
“實(shí)施更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次對外開放,更好參與國際經(jīng)濟(jì)合作。”報(bào)告提出。
對于金融業(yè)對外開放,尚福林表示,對外開放是我國的基本國策。金融開放作為對外開放的重要組成部分,金融業(yè)對外開放的節(jié)奏步伐始終與社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段是相適應(yīng)的。
隨著我國對外開放水平的提高,面臨的各類開放風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)也在增多。尚福林認(rèn)為,短期沖擊不會影響金融開放整體進(jìn)程。在這場變局中,中國作為拉動世界經(jīng)濟(jì)的重要引擎之一和全球最重要的金融市場之一,開放的吸引力還會不斷提升,金融開放將面對新機(jī)遇。一是在世界經(jīng)濟(jì)衰退、全球央行普遍采取超常規(guī)寬松貨幣政策的大背景下,中國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇,人民幣資產(chǎn)吸引力持續(xù)增加。二是擁有超大規(guī)模市場,投資潛力巨大。三是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)向依靠創(chuàng)新驅(qū)動的內(nèi)涵型增長,市場主體創(chuàng)新前景廣闊,會為金融市場帶來更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。四是營商環(huán)境持續(xù)改善,國際市場中話語權(quán)不斷提高。
“可以預(yù)見,‘十四五’期間,金融業(yè)對外開放會在規(guī)則制度型開放上邁出新步伐。”尚福林表示,從重點(diǎn)任務(wù)看,一是營造出與高水平開放相配套的制度環(huán)境,鼓勵中外金融機(jī)構(gòu)平等競爭、深化合作、互相借鑒、促進(jìn)創(chuàng)新。二是在擴(kuò)大開放中持續(xù)提升金融體系和金融機(jī)構(gòu)的國際競爭力。三是提高開放條件下的宏觀金融管理和風(fēng)險(xiǎn)防控能力,最終全面與國際最佳實(shí)踐對接,為推動金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供更多支持。
對“偽創(chuàng)新”“亂創(chuàng)新”
予以嚴(yán)厲打擊
“強(qiáng)化金融控股公司和金融科技監(jiān)管,確保金融創(chuàng)新在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行。”報(bào)告指出。
尚福林表示,“十四五”期間,金融創(chuàng)新發(fā)展的總體方向是明確的。要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾的本質(zhì)要求。讓科技在服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局中發(fā)揮更大力量,同時(shí)讓創(chuàng)新成果更多服務(wù)人民群眾生產(chǎn)生活,保護(hù)好金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。要遵循金融基本規(guī)律,金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行。
“金融科技本質(zhì)上是一種技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新活動,也應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)納入監(jiān)管、持牌經(jīng)營。”尚福林強(qiáng)調(diào),要對“偽創(chuàng)新”“亂創(chuàng)新”予以嚴(yán)厲打擊,對各類違法違規(guī)行為“零容忍”。要持續(xù)完善監(jiān)管體系,增強(qiáng)針對性、適用性和可操作性。適應(yīng)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的發(fā)展趨勢,結(jié)合國情,處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系,營造公平競爭的市場環(huán)境,破除壟斷、防止資本無序擴(kuò)張。
四方面入手
防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告提出,完善金融風(fēng)險(xiǎn)處置工作機(jī)制,壓實(shí)各方責(zé)任,堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),是金融工作的根本性任務(wù)。”尚福林表示,過去三年,防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得決定性成就,不良貸款、影子銀行、高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融活動、處置重大非法集資案件等任務(wù)均取得了重要成果,守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。受新冠肺炎疫情影響,銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)有所上升,監(jiān)管部門采取了一系列措施,有效遏制信用風(fēng)險(xiǎn)快速反彈,金融市場運(yùn)行總體平穩(wěn)可控。
防風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)永恒的主題,也是金融監(jiān)管永恒的主題。尚福林表示,當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固,疫情變化和外部環(huán)境仍存在諸多不確定性,信用風(fēng)險(xiǎn)具有一定滯后性,防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)仍不能松懈,要統(tǒng)籌抓好各種存量風(fēng)險(xiǎn)化解和增量風(fēng)險(xiǎn)防范。
一是保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。嚴(yán)防房地產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域信貸風(fēng)險(xiǎn)。加快推動高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置。加大對非法金融以及“無照駕駛”打擊力度。防范外部輸入性風(fēng)險(xiǎn)沖擊,確保金融安全。
二是加大不良處置力度。提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判能力,探索創(chuàng)新處置方式,提升處置效率,做好不良貸款暴露反彈的應(yīng)對準(zhǔn)備。
三是大力規(guī)范整治重點(diǎn)業(yè)務(wù)。鞏固金融領(lǐng)域市場亂象整治成果。持續(xù)壓降影子銀行規(guī)模,有序推進(jìn)資管轉(zhuǎn)型。堅(jiān)決遏制壟斷和不正當(dāng)競爭行為,防止資本在金融領(lǐng)域的無序擴(kuò)張和野蠻生長。
四是進(jìn)一步提升金融服務(wù)整體效能。持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,提升公司治理和內(nèi)控管理水平。充足計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備,增加利潤留存,拓寬資本補(bǔ)充渠道,增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力,為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
資管行業(yè)整改進(jìn)展符合預(yù)期
過渡期是機(jī)遇期
去年7月份,央行發(fā)布《優(yōu)化資管新規(guī)過渡期安排引導(dǎo)資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型》的通知,將資管新規(guī)過渡期延長至2021年底。
“這是為扎實(shí)推進(jìn)存量整改和規(guī)范轉(zhuǎn)型做出的實(shí)事求是的工作安排。”尚福林表示,今年,相關(guān)銀行要利用好過渡期,切實(shí)承擔(dān)整改主體責(zé)任,建立機(jī)制、統(tǒng)一管理。制定全面整改計(jì)劃,嚴(yán)格鎖定基數(shù),依法合規(guī)采取處置措施,穩(wěn)妥有序完成整改任務(wù)。
尚福林表示,資管新規(guī)實(shí)施2年多來,嵌套投資、期限錯(cuò)配、監(jiān)管套利等一些違規(guī)現(xiàn)象得到有效遏制,行業(yè)發(fā)展勢頭良好。目前,整改進(jìn)展情況符合預(yù)期,取得了階段性成效。凈值化轉(zhuǎn)型力度加大,同業(yè)理財(cái)、不合規(guī)短期產(chǎn)品、嵌套投資規(guī)模均大幅下降,為應(yīng)對各種復(fù)雜局面創(chuàng)造了政策空間和回旋余地。
“同時(shí)也要看到,資管新規(guī)的過渡期是各類市場參與者提升自身產(chǎn)品研究與主動管理能力的機(jī)遇期。”尚福林表示,過去,剛性兌付和同業(yè)無序競爭使得產(chǎn)品定價(jià)難以反映機(jī)構(gòu)的管理能力。隨著資管行業(yè)規(guī)范,機(jī)構(gòu)的核心競爭力最終將體現(xiàn)在產(chǎn)品研發(fā)和對風(fēng)險(xiǎn)的主動管理能力等方面。各資管機(jī)構(gòu)要發(fā)揮各自在管理機(jī)制、經(jīng)營理念、激勵約束機(jī)制、投資運(yùn)作和人才儲備等方面的專業(yè)特點(diǎn)和比較優(yōu)勢,主動學(xué)習(xí)吸收國際資管行業(yè)先進(jìn)成熟的投資理念、經(jīng)營策略、激勵機(jī)制和合規(guī)風(fēng)控體系,提升自身競爭力,促進(jìn)資管行業(yè)健康發(fā)展。
服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局
金融業(yè)可從四方面發(fā)力
構(gòu)建新發(fā)展格局,是“十四五”時(shí)期我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之綱。
尚福林表示,黨的十九屆五中全會將加快構(gòu)建新發(fā)展格局明確寫入“十四五”規(guī)劃建議,為金融工作提供了行動指南。今年是“十四五”規(guī)劃開局之年。疫情變化和外部環(huán)境仍存在諸多不確定性,我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固,世界經(jīng)濟(jì)形勢仍然復(fù)雜嚴(yán)峻,統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的任務(wù)依然較重。金融要主動應(yīng)對內(nèi)外部環(huán)境的深刻復(fù)雜變化,適應(yīng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境的新特征新特點(diǎn),特別是在更好滿足創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展需要、應(yīng)對人口結(jié)構(gòu)變化和人民生活品質(zhì)需求提升、增強(qiáng)資源環(huán)境約束,踐行綠色發(fā)展和社會責(zé)任等方面下功夫。同時(shí),處理好國際環(huán)境面臨的新矛盾新挑戰(zhàn),為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家開好局起好步。
“探索中國特色的金融發(fā)展之路,服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局,要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為方向,促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增進(jìn)民生福祉,實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動。”尚福林表示,落實(shí)到具體任務(wù)來看,主要有四點(diǎn):
一是繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。構(gòu)建新發(fā)展格局本質(zhì)上是改革問題。優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu),改善融資結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè),加快完善多層次資本市場體系,提升直接融資比重。深化中小銀行改革,以強(qiáng)化公司治理為核心,強(qiáng)化股東股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管。規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn),補(bǔ)齊養(yǎng)老保障短板。
二是加大重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)體系建設(shè)。貫徹新發(fā)展理念,大力發(fā)展普惠金融、綠色金融。鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果,促進(jìn)民營小微企業(yè)發(fā)展,支持經(jīng)濟(jì)綠色復(fù)蘇和綠色轉(zhuǎn)型。
三是推動更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的金融對外開放。國內(nèi)大循環(huán)是國內(nèi)國際雙循環(huán)的基礎(chǔ),國際市場是國內(nèi)市場的延伸。充分發(fā)掘超大規(guī)模市場和內(nèi)需潛力,堅(jiān)持開放發(fā)展,形成系統(tǒng)性、制度化的金融開放格局,提高市場主體的國際競爭力。
四是完善金融監(jiān)管體系,加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào),形成監(jiān)管合力。統(tǒng)籌金融發(fā)展與金融安全,特別是做好疫情后存量風(fēng)險(xiǎn)化解和增量風(fēng)險(xiǎn)防范,守住金融風(fēng)險(xiǎn)底線。
(編輯 白寶玉)
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