基民如何分享創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革紅利？頭部公募基金力挺指數(shù)基金投資

    本報(bào)記者 王思文

    投資指數(shù)基金日益成為一種重要的投資方式，也因其獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)備受投資者喜愛(ài)。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制改革，給指數(shù)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇，而投資者可以通過(guò)投資指數(shù)基金借道布局，實(shí)現(xiàn)盈利。

    易方達(dá)作為頭部公募基金，其指數(shù)產(chǎn)品線、管理規(guī)模、指數(shù)基金管理精細(xì)化程度位居行業(yè)前列。近日，易方達(dá)基金指數(shù)投資部創(chuàng)業(yè)板ETF及其聯(lián)接基金經(jīng)理成曦和易方達(dá)指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者等媒體介紹了基民如何享受創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革、基民該如何選擇指數(shù)基金的相關(guān)看法。

    基民如何享受創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革

    近期創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革逐步落地，而看點(diǎn)之一莫過(guò)于對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)價(jià)交易漲跌幅限制放寬至20%，這會(huì)對(duì)投資者帶來(lái)哪些影響？基民應(yīng)該如何參與其中，享受改革的紅利？

    對(duì)此，易方達(dá)基金指數(shù)投資部創(chuàng)業(yè)板ETF及其聯(lián)接基金經(jīng)理成曦對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱：“本次創(chuàng)業(yè)板改革主要集中在創(chuàng)業(yè)板的定位，發(fā)行制度、退市制度、信息披露制度以及交易制度等方面。隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的深化落實(shí)，我們可以預(yù)計(jì)，將有大量不同類型的成長(zhǎng)型創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，這會(huì)增加主動(dòng)投資的選股難度。那么以自由流通市值和流通市場(chǎng)流動(dòng)性等維度為主的選股加權(quán)方式，使得以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的市場(chǎng)寬基指數(shù)具有‘新陳代謝、自我進(jìn)化’的特點(diǎn)。”

    成曦認(rèn)為，首先，指數(shù)體現(xiàn)了一種慢慢演化的邏輯。指數(shù)一般采用市值加權(quán)的方式進(jìn)行編制，市值越大的成份股在指數(shù)里占的權(quán)重越大。以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為例，就是選取了創(chuàng)業(yè)板中市值和流動(dòng)性綜合排名前100個(gè)股票組成指數(shù)，并且隨著這些成份股的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)絹?lái)越好，市值越來(lái)越大、流動(dòng)性愈加提升，它們的所占權(quán)重也會(huì)相應(yīng)增加，最終成為創(chuàng)業(yè)板中的佼佼者。

    其次，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板中占比較高的高新技術(shù)行業(yè)而言，龍頭企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)十分明顯，市場(chǎng)占有率也相對(duì)較高。注冊(cè)制推行后，質(zhì)量較低的公司將被快速出清，預(yù)計(jì)投資者將更加關(guān)注公司質(zhì)地本身，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的龍頭效應(yīng)將進(jìn)一步被強(qiáng)化。

    最后，隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的深化落實(shí)，大量成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)或?qū)⒈几皠?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，多元化的業(yè)務(wù)模式、高精尖的技術(shù)創(chuàng)新以及復(fù)雜化的商業(yè)生態(tài)將增加主動(dòng)投資的選股難度。而指數(shù)投資能夠較好地分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)享有創(chuàng)業(yè)板改革紅利與優(yōu)勢(shì)龍頭成長(zhǎng)潛力，可以為投資者提供一個(gè)方便快捷、交易靈活且費(fèi)用低廉的投資渠道。

    “對(duì)沒(méi)有足夠精力和專業(yè)儲(chǔ)備，但是又想分享整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)、尤其是創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成長(zhǎng)的的普通投資者，我建議第一步可以考慮指數(shù)基金。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是由創(chuàng)業(yè)板塊中總市值、自由流通市值，流動(dòng)性綜合排名前100只股票組成，于2010年6月1日正式發(fā)布，以綜合反映創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)整體表現(xiàn)。作為創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)桿指數(shù)，這只指數(shù)集合了創(chuàng)業(yè)板中頭部公司，指數(shù)總市值3.6萬(wàn)億，對(duì)創(chuàng)業(yè)板塊市值（6.8萬(wàn)億）覆蓋率53%。”成曦介紹稱。

    基民該如何選擇指數(shù)基金？

    縱觀指數(shù)基金在國(guó)內(nèi)的發(fā)展史，本土市場(chǎng)和投資者對(duì)指數(shù)投資的需求呈快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。截至2020年1季度，指數(shù)基金規(guī)模達(dá)14201億元，年化增長(zhǎng)率40%。其中，ETF基金規(guī)模達(dá)6952億元，年化增長(zhǎng)率37.5%，均創(chuàng)出歷史新高。

    那么，基民該如何選擇指數(shù)基金？

    易方達(dá)指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌建議，可以從五個(gè)維度來(lái)選指數(shù)基金：一、產(chǎn)品線及規(guī)模，這反映的是管理人的創(chuàng)新理念和能力?；鸸芾砣说漠a(chǎn)品線要全，規(guī)模足夠大。二、組合管理能力。組合管理能力強(qiáng)，足夠精細(xì)化。三、投資管理團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)足夠穩(wěn)定，資產(chǎn)管理行業(yè)的本質(zhì)離不開(kāi)人，人是最關(guān)鍵的因素。四、投資研究系統(tǒng)。通過(guò)系統(tǒng)化、信息化提高效率，降低成本。五、客戶服務(wù)與投資者教育。這也是很關(guān)鍵的，客戶服務(wù)效率高、響應(yīng)快，投資者教育到位。

    林偉斌總結(jié)道：“指數(shù)基金是站在市場(chǎng)的中間，獲取平均收益。”據(jù)記者獲悉，易方達(dá)基金已正式推出易方達(dá)指數(shù)通，旨打造一站式專業(yè)指數(shù)產(chǎn)品平臺(tái)，幫助投資者進(jìn)一步了解并高效使用指數(shù)基金這一投資工具。

（編輯 張明富）