證券時(shí)報(bào)記者 曹雯璟
今年以來,雖然港股明顯跑輸A股,但是機(jī)構(gòu)對(duì)港股的熱情不減,基金經(jīng)理也十分看好港股市場(chǎng)的投資價(jià)值。
Wind數(shù)據(jù)顯示,今年10月初AH溢價(jià)指數(shù)達(dá)到154.23點(diǎn),創(chuàng)近10年來新高。作為衡量AH股比價(jià)的主要指標(biāo),目前該指數(shù)仍在高位附近波動(dòng)。此外,今年以來,凈買入港股的南向資金總額接近6000億港元,為歷年最高。
港股估值優(yōu)勢(shì)凸顯
德邦基金海外與組合投資部總經(jīng)理郭成東認(rèn)為,曾經(jīng)壓制港股低估值的因素已全面反轉(zhuǎn)。首先,新經(jīng)濟(jì)企業(yè)帶來活水,流動(dòng)性與估值雙提升;其次,港股企業(yè)盈利持續(xù)修復(fù),2021年港股企業(yè)盈利增速或達(dá)23%,而2020年僅8%;第三,中美摩擦鈍化,疫苗發(fā)布漸行漸近,中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁,事件風(fēng)險(xiǎn)因素已消退。從資產(chǎn)配置角度來看,港股極具配置價(jià)值。無論從全球估值還是AH比價(jià)角度看,當(dāng)前位置港股的高性價(jià)比值得關(guān)注。對(duì)國(guó)內(nèi)投資者而言,港股相對(duì)A股互補(bǔ)性強(qiáng),當(dāng)前配置風(fēng)口正轉(zhuǎn)向順周期,而港股周期板塊安全邊際更高,彈性空間更大。
國(guó)海富蘭克林QDII投資總監(jiān)徐成也非常看好港股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。他表示,從估值看,目前恒生指數(shù)的市盈率接近歷史估值低位水平,相較A股市場(chǎng)也有較為明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì),許多AH兩地上市的公司H股估值明顯低于A股。從標(biāo)的質(zhì)量看,許多優(yōu)質(zhì)公司由于自身需求、股市機(jī)制、政策環(huán)境等多方面原因選擇赴港上市,港股市場(chǎng)匯集了諸多A股市場(chǎng)上沒有的“硬核”企業(yè),涵蓋金融、互聯(lián)網(wǎng)、科技、消費(fèi)、醫(yī)藥、物業(yè)等行業(yè),投資機(jī)會(huì)廣泛。中概股回歸潮也將進(jìn)一步激活港股市場(chǎng),新經(jīng)濟(jì)龍頭納入恒指有利于改善指數(shù)結(jié)構(gòu),系統(tǒng)性拉升港股估值水平。從全球范圍看,港股具備估值優(yōu)勢(shì),且業(yè)績(jī)逐步企穩(wěn)復(fù)蘇,具備較強(qiáng)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前美股反彈后其性價(jià)比已有所回落,疊加全球流動(dòng)性處于大的寬松周期中,全球資金有望重新回流港股市場(chǎng)。
上投摩根基金認(rèn)為,港股配置吸引力正在進(jìn)一步提升,主要得益于三個(gè)因素:中國(guó)經(jīng)濟(jì)近期的復(fù)蘇對(duì)周期股價(jià)值股的拉動(dòng)、內(nèi)地新經(jīng)濟(jì)股投資價(jià)值的提升以及本地傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)股正處于“估值洼地”。港股目前仍很便宜,可謂當(dāng)下全球的“估值洼地”。AH溢價(jià)仍維持在148點(diǎn)以上,為過去10年較高區(qū)間水平。隨著四季度以來成長(zhǎng)股出現(xiàn)高位回落、風(fēng)格有向價(jià)值股切換的跡象,股息率又較其他市場(chǎng)主要指數(shù)相對(duì)更高的港股,有望跟隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步,越來越受到全球資金的青睞。
看好消費(fèi)醫(yī)藥科技
對(duì)于港股市場(chǎng)具體的投資機(jī)會(huì),郭成東認(rèn)為,中期來看,消費(fèi)、醫(yī)藥和科技娛樂是居民收入提升最大的受益行業(yè)。伴隨著疫情影響逐漸消退,必需消費(fèi)品穩(wěn)健增長(zhǎng),可選消費(fèi)如汽車板塊有望迎來業(yè)績(jī)與估值雙修復(fù);人口老齡化、國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥崛起及消費(fèi)升級(jí)下,看好創(chuàng)新藥及醫(yī)療器械的高成長(zhǎng)性;博彩業(yè)或面臨寬松經(jīng)濟(jì)環(huán)境,復(fù)蘇可期;教育行業(yè)需求剛性不改,高等教育毛入學(xué)率低,教育優(yōu)質(zhì)資源仍舊稀缺。
從國(guó)家戰(zhàn)略和估值方面考慮,郭成東認(rèn)為,非銀金融尤其是券商和保險(xiǎn)是服務(wù)業(yè)增速最快的板塊,中國(guó)資本市場(chǎng)的地位將會(huì)伴隨著科技類公司融資需求的提升而更上一個(gè)臺(tái)階,直接融資占比的提升和活躍的資本市場(chǎng)有助于科技類企業(yè)的定價(jià)和國(guó)企改革的推進(jìn),這些板塊與部分周期行業(yè)在港股市場(chǎng)低估程度尤為突出。
徐成表示,短期看,在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的大背景下,港股中一些與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)度較高、低估值偏價(jià)值的板塊如金融、周期等,估值正在修復(fù),是當(dāng)下較好的投資方向。今年以來,港股醫(yī)療、消費(fèi)、科技、互聯(lián)網(wǎng)等板塊在經(jīng)歷一輪上漲后估值有所抬升,可能需要一段時(shí)間消化估值,但中長(zhǎng)期看發(fā)展?jié)摿θ匀缓艽蟆?/p>
從中長(zhǎng)期看,徐成表示,看好港股三個(gè)方向的投資機(jī)會(huì):一是方興未艾的新經(jīng)濟(jì)崛起,成長(zhǎng)空間大,可投資標(biāo)的充足,將以選股為主,挖掘與新經(jīng)濟(jì)有關(guān)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的;二是穩(wěn)定且持久的消費(fèi)升級(jí);三是如火如荼的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
21:25 | 致遠(yuǎn)互聯(lián)第三季度同比減虧 從“研... |
21:25 | 三部門聯(lián)合發(fā)布《新材料大數(shù)據(jù)中心... |
21:23 | 中谷物流:11月21日將舉行2024年第... |
21:23 | 華依科技:11月15日將召開2024年第... |
21:23 | 四川路橋:11月19日將召開2024年第... |
21:23 | 巖石股份:11月18日將召開2024年第... |
21:23 | 通達(dá)創(chuàng)智:11月15日將召開2024年第... |
21:23 | 齊心集團(tuán):2024年前三季度歸屬于上... |
21:22 | 信邦制藥:2024年前三季度歸屬于上... |
21:22 | 赤峰黃金:2024年前三季度歸屬于上... |
21:22 | 電光科技:2024年前三季度歸屬于上... |
21:22 | 快克智能:2024年前三季度歸屬于上... |
版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)
證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
證券日?qǐng)?bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注