諾德基金朱紅：看好消費(fèi)高端制造新能源

    證券時報記者 王云龍

    “新基金將順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，聚焦具有中國特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和具有國際比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。”諾德基金投資總監(jiān)朱紅談及正在發(fā)行的諾德優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金時說。

    朱紅具備多年產(chǎn)業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，曾在中國建筑任職多年，在多個賽道擁有豐富投研經(jīng)驗(yàn)。“產(chǎn)業(yè)+金融”的復(fù)合背景是朱紅的一個優(yōu)勢，他會以產(chǎn)業(yè)的視角切入金融投資領(lǐng)域并不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈研究框架和投資體系。

    在投資框架上，朱紅重視把握業(yè)績的成長性和估值相匹配，首先看產(chǎn)業(yè)是否符合未來的發(fā)展方向，然后找到真正質(zhì)地優(yōu)秀的公司，同時，考察企業(yè)的研發(fā)投入、產(chǎn)品的稀缺性、品牌渠道優(yōu)勢等。此外，朱紅特別重視企業(yè)管理水平，這也是他產(chǎn)業(yè)視角的具體體現(xiàn)。

    展望牛年市場，朱紅認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)。首先，經(jīng)濟(jì)處于持續(xù)復(fù)蘇過程中，企業(yè)的盈利在持續(xù)改善。其次，市場整體估值尚未出現(xiàn)泡沫化，處于合理區(qū)間內(nèi)，部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍存在低估板塊。最后，從流動性看，財政貨幣政策大概率將會回歸中性，充裕流動性預(yù)計將出現(xiàn)邊際變化，這是影響市場的一個重要變量。牛年估值較難出現(xiàn)大幅攀升，更多的是賺企業(yè)盈利增長的錢。

    具體到細(xì)分行業(yè)板塊，朱紅堅持看好消費(fèi)、高端制造、新能源。朱紅認(rèn)為，消費(fèi)賽道值得特別重視。從模式來看，消費(fèi)能夠通過親身體驗(yàn)，相對容易理解，消費(fèi)背后的人性規(guī)律不變，容易把握；從行業(yè)空間來看，中國消費(fèi)市場巨大，消費(fèi)升級是一個長期的趨勢；從行業(yè)格局來看，消費(fèi)行業(yè)變革慢、馬太效應(yīng)強(qiáng)，龍頭企業(yè)收入和利潤穩(wěn)定增長的確定性相對較高。“長期來看，白酒、小家電等行業(yè)是生產(chǎn)牛股的沃土。”

    對于高端制造領(lǐng)域，朱紅指出，高端制造領(lǐng)域競爭的本質(zhì)是科技實(shí)力的競爭，向高能效、技術(shù)密集和低排放方向轉(zhuǎn)型勢在必行，創(chuàng)新驅(qū)動、質(zhì)量為先、綠色發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化與智能化的高端制造是未來破局的重中之重。

    朱紅十分看好新能源板塊。他說，以新能源汽車為例，新能源汽車在實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的同時，可以降低我國對原油的進(jìn)口依賴，這是一項(xiàng)國家戰(zhàn)略。從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，汽車行業(yè)的電動化和智能化是未來大方向。我國新能源汽車相關(guān)上市公司基本構(gòu)筑了完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，部分已經(jīng)處于技術(shù)領(lǐng)先狀態(tài)，具備較強(qiáng)的全球競爭力。