證券時報記者 王云龍
“新基金將順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,聚焦具有中國特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和具有國際比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。”諾德基金投資總監(jiān)朱紅談及正在發(fā)行的諾德優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金時說。
朱紅具備多年產(chǎn)業(yè)從業(yè)經(jīng)歷,曾在中國建筑任職多年,在多個賽道擁有豐富投研經(jīng)驗。“產(chǎn)業(yè)+金融”的復(fù)合背景是朱紅的一個優(yōu)勢,他會以產(chǎn)業(yè)的視角切入金融投資領(lǐng)域并不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈研究框架和投資體系。
在投資框架上,朱紅重視把握業(yè)績的成長性和估值相匹配,首先看產(chǎn)業(yè)是否符合未來的發(fā)展方向,然后找到真正質(zhì)地優(yōu)秀的公司,同時,考察企業(yè)的研發(fā)投入、產(chǎn)品的稀缺性、品牌渠道優(yōu)勢等。此外,朱紅特別重視企業(yè)管理水平,這也是他產(chǎn)業(yè)視角的具體體現(xiàn)。
展望牛年市場,朱紅認(rèn)為,結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)。首先,經(jīng)濟處于持續(xù)復(fù)蘇過程中,企業(yè)的盈利在持續(xù)改善。其次,市場整體估值尚未出現(xiàn)泡沫化,處于合理區(qū)間內(nèi),部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍存在低估板塊。最后,從流動性看,財政貨幣政策大概率將會回歸中性,充裕流動性預(yù)計將出現(xiàn)邊際變化,這是影響市場的一個重要變量。牛年估值較難出現(xiàn)大幅攀升,更多的是賺企業(yè)盈利增長的錢。
具體到細(xì)分行業(yè)板塊,朱紅堅持看好消費、高端制造、新能源。朱紅認(rèn)為,消費賽道值得特別重視。從模式來看,消費能夠通過親身體驗,相對容易理解,消費背后的人性規(guī)律不變,容易把握;從行業(yè)空間來看,中國消費市場巨大,消費升級是一個長期的趨勢;從行業(yè)格局來看,消費行業(yè)變革慢、馬太效應(yīng)強,龍頭企業(yè)收入和利潤穩(wěn)定增長的確定性相對較高。“長期來看,白酒、小家電等行業(yè)是生產(chǎn)牛股的沃土。”
對于高端制造領(lǐng)域,朱紅指出,高端制造領(lǐng)域競爭的本質(zhì)是科技實力的競爭,向高能效、技術(shù)密集和低排放方向轉(zhuǎn)型勢在必行,創(chuàng)新驅(qū)動、質(zhì)量為先、綠色發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化,網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化與智能化的高端制造是未來破局的重中之重。
朱紅十分看好新能源板塊。他說,以新能源汽車為例,新能源汽車在實現(xiàn)節(jié)能減排的同時,可以降低我國對原油的進(jìn)口依賴,這是一項國家戰(zhàn)略。從產(chǎn)業(yè)趨勢來看,汽車行業(yè)的電動化和智能化是未來大方向。我國新能源汽車相關(guān)上市公司基本構(gòu)筑了完整的產(chǎn)業(yè)鏈條,部分已經(jīng)處于技術(shù)領(lǐng)先狀態(tài),具備較強的全球競爭力。
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