星石投資董事長江暉：私募信義義務(wù)要從客戶和公司兩方面實(shí)現(xiàn)

    本報(bào)記者 王寧

    10月22日，星石投資董事長江暉在2021金融街論壇年會(huì)上表示，從證券私募角度來說，信義義務(wù)要從兩方面展開：一是對客戶層面；二是實(shí)際運(yùn)作層面。從客戶層面來看，怎樣有助于客戶長期持有基金使得長期受益更高才是焦點(diǎn)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，近20年來基金均取得了不錯(cuò)收益，但客戶持有時(shí)間太短，導(dǎo)致持有人收益并不高，所以需要解決的主要問題是如何通過讓客戶有長期持有的理念，以此幫助取得更高收益。

    江暉介紹說，作為私募公司，要把產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡單一點(diǎn)，公司成立14年以來，只做一種投資策略，即：單一的股票投資策略，且希望做到極致，這是為了讓客戶更好理解基金。站在客戶角度，才能使得客戶更容易理解，對代銷渠道也好，對投資者也好，都是有益的。

    江暉表示，我們要做好跟投資者的交流?；甬a(chǎn)品成立前，將產(chǎn)品的特點(diǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)特征、相關(guān)產(chǎn)品條款等與投資者做充分溝通，使得投資者能夠在充分了解相關(guān)產(chǎn)品信息的基礎(chǔ)上謹(jǐn)慎做出投資決策，并引導(dǎo)投資者對產(chǎn)品的運(yùn)行有準(zhǔn)確的預(yù)期。產(chǎn)品成立后，除了履行法定的信披義務(wù)，還通過線上和線下等多種形式，保持與投資者和合作機(jī)構(gòu)的交流和溝通，使得投資者能夠及時(shí)了解產(chǎn)品運(yùn)作狀態(tài)。

    “對于其他投資者也是如此，新產(chǎn)品發(fā)行或者產(chǎn)品運(yùn)作過程中，都要需要與客戶進(jìn)行充分交流，使其理解公司。”江暉說，即便是在有回撤時(shí)候，也要讓客戶不要著急，后期還會(huì)取得更可觀的收益，使客戶的持有時(shí)間越來越長，投資理念越來越成熟。

    從管理人角度來看，怎么實(shí)現(xiàn)信義義務(wù)？江暉認(rèn)為，首先要跟投，例如公司會(huì)用大部分自有資金跟投公司產(chǎn)品，客戶賺錢公司也賺錢，客戶虧錢公司也虧錢，使得利益一致，在投資過程中，才能與客戶共進(jìn)退，才能全心全意把產(chǎn)品做好。

    此外，公司采用的是多基金經(jīng)理制，但不是每個(gè)基金經(jīng)理都會(huì)發(fā)產(chǎn)品，因?yàn)橹蛔鲆环N策略、發(fā)同一個(gè)策略的基金。公司內(nèi)部對基金經(jīng)理有嚴(yán)格的考核，使得基金經(jīng)理做到言行一致。因此，從內(nèi)部管理來看，通過這種方式才能實(shí)現(xiàn)信義義務(wù)。

    江暉說，從內(nèi)部管控來講，就是做好合規(guī)風(fēng)控，進(jìn)行嚴(yán)格的管理，堅(jiān)持三條紅線、公司規(guī)章制度、產(chǎn)品合同等一系列的規(guī)范檢查，與公募一樣，在合規(guī)風(fēng)控方面毫不松懈，在可能引發(fā)潛在投資者利益沖突的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和流程上，以投資者利益為先，比如在投資管理環(huán)節(jié)，重點(diǎn)嚴(yán)守三道紅線，即：防范老鼠倉、內(nèi)幕交易、操縱市場；通過壓實(shí)各關(guān)鍵崗位的主體責(zé)任，以及每年股票申報(bào)、股票池制度、敏感信息隔離、交易監(jiān)控等方法來落實(shí)制度要求。

（編輯 孫倩）