中歐基金舉辦2023年中期策略會(huì) 投資老將和中生代基金經(jīng)理共話下半年投資機(jī)會(huì)

    本報(bào)記者 昌校宇

    站在年中時(shí)點(diǎn)，下半年A股市場(chǎng)如何演繹是投資者最關(guān)注的話題。近日，中歐基金舉辦了以“種時(shí)光的人”為主題的2023年中期策略會(huì)，中歐基金投資老將曹名長(zhǎng)和一批中生代基金經(jīng)理分享了各自投資理念和對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的真知灼見。    

    圖為中歐基金2023年中期策略會(huì)現(xiàn)場(chǎng) 昌校宇/攝影

    積極布局

    把脈下半年市場(chǎng)

    在策略會(huì)上，中歐基金投資老將曹名長(zhǎng)和中生代基金經(jīng)理為投資者解析了下半年市場(chǎng)的投資策略。

    中歐基金投資總監(jiān)、基金經(jīng)理曹名長(zhǎng)表示，“投資中非常重要的一點(diǎn)在于追求盡力減少波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下的合理收益率，而非只關(guān)注收益率單一指標(biāo)。投資高波動(dòng)產(chǎn)品則需要盡可能買在低點(diǎn)，以補(bǔ)償波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，低估值價(jià)值投資并不等于不關(guān)注成長(zhǎng)，從當(dāng)前的基本面和估值角度來(lái)看，成長(zhǎng)資產(chǎn)的投資性價(jià)比具有一定吸引力。”

    中歐基金價(jià)值策略組基金經(jīng)理李帥認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的庫(kù)存周期有望在今年四季度到來(lái)，并且海外很有可能在明年進(jìn)入降息周期，在這樣的環(huán)境下，未來(lái)股票市場(chǎng)的表現(xiàn)值得期待。

    加盟中歐基金后首次亮相的成長(zhǎng)策略組基金經(jīng)理彭煒，也分享了其對(duì)市場(chǎng)的看法。彭煒表示，“從庫(kù)存周期角度而言，目前已經(jīng)從去庫(kù)存逐步向未來(lái)的主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存階段轉(zhuǎn)變，這將在宏觀層面為經(jīng)濟(jì)提供支撐。而從市場(chǎng)的性價(jià)比而言，以萬(wàn)得300非金融指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)的性價(jià)比已經(jīng)處在較高的位置，值得投資者更加積極地去布局。”

    具體到板塊上，中歐基金價(jià)值策略組基金經(jīng)理藍(lán)小康表示，更看好“中特估”里面的“一帶一路”和數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題板塊，以及供需結(jié)構(gòu)偏緊的上游資源如黃金、工業(yè)金屬等。此外，高股息策略作為一種防御策略，在組合中也值得關(guān)注。

    中歐基金成長(zhǎng)策略組基金經(jīng)理許文星以資本周期的視角剖析了AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，他認(rèn)為，“人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目前還處在非常早期的階段，但很可能未來(lái)像此前的技術(shù)浪潮一樣，對(duì)其他行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，因此在戰(zhàn)略上必須要高度重視。”許文星同時(shí)表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來(lái)看，技術(shù)進(jìn)步和人口周期最終決定了產(chǎn)業(yè)演進(jìn)和資本流動(dòng)的方向。因此，他將著重關(guān)注技術(shù)進(jìn)步下能夠不斷提升生產(chǎn)效率的產(chǎn)業(yè)方向，以及人口結(jié)構(gòu)背景下的消費(fèi)趨勢(shì)。

    彭煒介紹，“一方面會(huì)關(guān)注具有內(nèi)生性和外生性增長(zhǎng)潛力的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，比如AI、儲(chǔ)能、半導(dǎo)體等；另一方面，也會(huì)關(guān)注穩(wěn)健型的部分消費(fèi)公司、與庫(kù)存周期相關(guān)的生豬養(yǎng)殖行業(yè)等。”

    多元配置

    駕馭不確定性

    在策略會(huì)圓桌環(huán)節(jié)，中歐基金多資產(chǎn)投資策略組中生代基金經(jīng)理華李成、鄧達(dá)等圍繞市場(chǎng)走向、多資產(chǎn)解決方案等當(dāng)下投資者關(guān)心的話題展開了討論。

    中歐基金多資產(chǎn)投資策略組基金經(jīng)理華李成表示，過去兩年間，投資者體驗(yàn)不佳的一大原因在于投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與市場(chǎng)實(shí)際波動(dòng)的錯(cuò)配。低波策略的產(chǎn)品作為一個(gè)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，通過相對(duì)穩(wěn)健的表現(xiàn)，可以幫助投資者更好地踐行長(zhǎng)期投資，進(jìn)而提升投資體驗(yàn)。

    另一位基金經(jīng)理鄧達(dá)負(fù)責(zé)FOF投資，他更多分享了對(duì)于養(yǎng)老投資的看法。鄧達(dá)表示，F(xiàn)OF產(chǎn)品天生具有資產(chǎn)配置和組合管理的特征，是非常適合進(jìn)行養(yǎng)老投資的選擇。長(zhǎng)期來(lái)看，參考海外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)展?jié)摿薮?，其中養(yǎng)老目標(biāo)日期基金可能會(huì)在未來(lái)占據(jù)更大的份額。鄧達(dá)坦言，“對(duì)于基金管理人而言，在養(yǎng)老投資上，基金公司需要錨定每一類產(chǎn)品的投資目標(biāo)，在此基礎(chǔ)上，把業(yè)績(jī)努力做好。”

（編輯 劉睿智 白寶玉）