海南海藥解釋并購標的無業(yè)績承諾原因 將推動中國抗體赴港IPO

    ■本報記者 趙琳 見習記者 王曉悅

    近日，海南海藥啟動資本收購，擬支付現(xiàn)金21.42億元收購海南知名藥企奇力制藥，將多個產(chǎn)品線收入囊中。據(jù)海南海藥知情人士介紹，奇力制藥擁有極具競爭力的產(chǎn)品，海南海藥則在采購、銷售等方面獨具優(yōu)勢，雙方合作，可達到1加1大于2的效果。

    奇力制藥還有很大空間

    5月22日，海南海藥發(fā)布重大資產(chǎn)購買公告，擬以支付現(xiàn)金的方式購買東控健康、杭州鉅穗、杭州潤研、大雄風創(chuàng)投等44名股東持有的奇力制藥100%股份，交易作價為21.42億元。

    此次交易作價相較于奇力制藥截至2017年末6.03億元的凈資產(chǎn)溢價約255%，且雙方并未約定業(yè)績承諾，引起部分投資者的擔憂。

    “奇力制藥的股權(quán)太分散，實際控制人也只有20%的股份。”在接受《證券日報》獨家采訪時，海南海藥知情人士表示，因奇力制藥的股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，公司未制定業(yè)績承諾。

    不過，對于奇力制藥的盈利能力，她表達了較高的期望。她提出，奇力制藥擁有兩個獨家產(chǎn)品和一個市場份額很大的品種，產(chǎn)品在市場上有很強的競爭力。公司愿意溢價購入的原因在于，奇力制藥目前的業(yè)績是在“銷售沒做好”的情況下達到的，若依靠海南海藥的銷售能力，其業(yè)績“還有很大的空間”。

    資料顯示，奇力制藥是一家以研發(fā)生產(chǎn)抗生素、心血管用藥、消化系統(tǒng)用藥為的海南省知名醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)。奇力制藥共有兩個獨家產(chǎn)品，分別是注射用頭孢曲松鈉他唑巴坦鈉及楓蓼腸胃康膠囊。此外，奇力制藥生產(chǎn)的注射用磷酸肌酸鈉、注射用頭孢哌酮鈉他唑巴坦鈉所占市場份額較大，屬于獲批生產(chǎn)企業(yè)較少的品種。

    從主營業(yè)務(wù)收入來看，奇力制藥抗感染類用藥、心血管系統(tǒng)用藥及消化系統(tǒng)用藥三大板塊銷售收入占總銷售收入比例超過98%；2017年，抗感染類用藥銷售收入增長較快，突破了7億元，占比高達61.42%，主要是注射用頭孢曲松鈉他唑巴坦鈉和注射用頭孢哌酮鈉他唑巴坦鈉等復(fù)方抗生素銷售收入增長所致。

    推動中國抗體赴港上市

    可以預(yù)見的是，奇力制藥將成為海南海藥業(yè)績新的推動力，而據(jù)該知情人士介紹，公司于2017年布局的多個項目也會在2018年產(chǎn)生效益。

    該知情人士表示，為轉(zhuǎn)型大健康領(lǐng)域，公司于2017年布局多個項目，投入多但當年未體現(xiàn)效益。進入2018年，這些項目效益逐步體現(xiàn)，業(yè)績將會回暖。海南海藥2018年一季報顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.57億元，同比增長61.68%，實現(xiàn)凈利潤7063.90萬元，同比增長9.38%。

    仿制藥方面，公司產(chǎn)品抗十二指腸潰瘍新劑型奧美拉唑于2017年底完成全部臨床研究，即將進入報批生產(chǎn)階段；頭孢孟多計劃2018年通過一致性評價，取得生產(chǎn)批文。

    產(chǎn)業(yè)園方面，湖南廉橋中藥材倉儲物流交易中心完成項目建設(shè)面積14.04萬平方米，擬于2018年6月份正式試運營。項目建成后將實現(xiàn)年收儲中藥材約13萬噸，解決廉橋市場現(xiàn)有經(jīng)營戶中藥材進入標準倉庫的存儲問題。

    醫(yī)療器械方面，公司力聲特耳蝸計劃在2018-2019年拿到二代產(chǎn)品的國內(nèi)認證以及國際CE認證，打造輻射國內(nèi)國際的銷售模式和團隊，完善聽力康復(fù)產(chǎn)品線，拓寬銷售及產(chǎn)品服務(wù)渠道。計劃在2018年取得二代產(chǎn)品6歲以上生產(chǎn)批文。

    更值得一提的是，公司目前持有中國抗體制藥有限公司36.48%股權(quán)。經(jīng)中國抗體股東會審議決定，公司將盡快推動赴港上市，依托資本市場多樣化的融資渠道，進一步推動單克隆抗體產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)。“預(yù)計中國抗體今年年底或明年年初可以赴港上市。”海南海藥知情人士向《證券日報》記者透露。