又一家上市公司宣布終止員工持股計(jì)劃。6月28日晚間,璞泰來公告稱,因市場(chǎng)融資環(huán)境發(fā)生較大變化,金融中介機(jī)構(gòu)無法提供融資支持,該信托計(jì)劃尚未成立。
從事鋰電池材料的璞泰來2017年年底上市,今年4月,公司推出第一期員工持股計(jì)劃,擬募集資金7852萬元,參與員工持股計(jì)劃的員工為340人,其中公司董監(jiān)高8人,合集認(rèn)購股份額約為1200萬份。員工持股計(jì)劃設(shè)立后,將委托具備資產(chǎn)管理資質(zhì)的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。員工持股計(jì)劃全額認(rèn)購信托計(jì)劃的劣后級(jí)份額,該信托計(jì)劃按照1:1的比例設(shè)立優(yōu)先級(jí)份額、劣后級(jí)份額,設(shè)立時(shí)計(jì)劃資金總額上限為1.57億元。
在終止員工持股計(jì)劃的公告中,璞泰來解釋稱,公司股東大會(huì)審議通過此次員工持股計(jì)劃相關(guān)議案后,一直積極推進(jìn)員工持股計(jì)劃的相關(guān)事宜,員工認(rèn)購積極性高,但因市場(chǎng)融資環(huán)境發(fā)生較大變化,雖經(jīng)多輪協(xié)商,但金融中介機(jī)構(gòu)仍無法提供1:1的融資支持,導(dǎo)致該信托計(jì)劃在近期無法成立。根據(jù)公司相關(guān)規(guī)定,經(jīng)公司第一期員工持股計(jì)劃管理委員會(huì)會(huì)議決定終止此次員工持股計(jì)劃。
無獨(dú)有偶,奇信股份也宣布終止員工持股計(jì)劃。該公司終止的原因是,“資管新規(guī)等監(jiān)管政策和市場(chǎng)融資環(huán)境等情況發(fā)生了較大變化,導(dǎo)致員工持股計(jì)劃未能在2018年6月21日之前完成標(biāo)的股票的購買,此次員工持股計(jì)劃自然終止。”
實(shí)際上,在資管新規(guī)、融資趨緊的背景下,高杠桿的員工持股獲利模式已難以為繼,員工持股計(jì)劃終止成常態(tài)。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示,自2018年以來,宣布終止員工持股計(jì)劃的上市公司共計(jì)12家,分別為樂視網(wǎng)、華策影視、聯(lián)建光電、天橋起重、雪迪龍、利民股份、榮科科技、太平洋、建藝集團(tuán)、信維通信、齊信股份、璞泰來。
與此同時(shí),二級(jí)市場(chǎng)的不確定性,對(duì)于員工持股計(jì)劃提出了考驗(yàn)。特別像近期股指的下跌,員工持股計(jì)劃接連出現(xiàn)“爆倉”現(xiàn)象。比如凱迪生態(tài)、智慧松德和科力遠(yuǎn)等。
今年5月8日晚間,科力遠(yuǎn)公告稱,公司第一期員工持股計(jì)劃的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),已將其持有的公司股票全部出售并終止了員工持股計(jì)劃。該員工持股計(jì)劃所出售的股票已虧損了六成。由于該計(jì)劃加了2倍的杠桿,這也意味著參與計(jì)劃的員工虧光了全部本金。
聯(lián)建光電今年3月公告稱,由于資本市場(chǎng)環(huán)境、A股股票市場(chǎng)等存在較大變動(dòng),對(duì)員工持股計(jì)劃的實(shí)施產(chǎn)生了一定的影響,鑒于擬參與對(duì)象向員工持股計(jì)劃管理委員會(huì)提出放棄參與員工持股計(jì)劃的意愿,經(jīng)公司審慎研究,決定終止兩期員工持股計(jì)劃。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在資管新規(guī)等監(jiān)管政策實(shí)施前,企業(yè)的高管和員工作為相對(duì)更了解自身的知情人,往往可以通過高杠桿的員工持股計(jì)劃,實(shí)現(xiàn)可觀的回報(bào)。但是,資管新規(guī)要求的降杠桿,不僅降低了員工可能獲得的最大收益,同時(shí),在資金面趨緊的環(huán)境下,也增加了杠桿的成本和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。高杠桿的企業(yè)內(nèi)部人持股獲利模式已經(jīng)難以為繼。
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