本報訊 日前,中國天楹(000035,SZ)發(fā)布發(fā)行重大資產(chǎn)重組公告修訂稿,將以88.82億元的交易價格收購全球環(huán)保巨頭Urbaser。一旦成行,這將是中國環(huán)保行業(yè)最大的一筆海外并購。
在國家大力倡導“深度參與全球環(huán)境治理”的背景下,深耕環(huán)保產(chǎn)業(yè)的中國天楹,若成功收購Urbaser,中國天楹將躍居全球城市環(huán)境服務(wù)行業(yè)第四位,實現(xiàn)中國環(huán)保企業(yè)在世界環(huán)保領(lǐng)域的彎道超車。
牽手豪門晉級世界環(huán)保領(lǐng)域前沿
西班牙皇家馬德里足球俱樂部主席弗洛倫蒂諾,他的另一個身份是西班牙最大建筑集團、世界500強之一ACS的老板,ACS擁有全球環(huán)保巨頭Urbaser,為了深化主業(yè)(ACS主業(yè)為建筑),ACS擬出售旗下的環(huán)保企業(yè)Urbaser。
基于Urbaser的行業(yè)地位和業(yè)績表現(xiàn),全球共有數(shù)十家知名企業(yè)提交標書,其中不乏復星國際、香港長江基建等中國投資者,經(jīng)過數(shù)輪激烈角逐,中國天楹參與設(shè)立的華禹并購基金最終勝出。
Urbaser總部位于西班牙,是全球領(lǐng)先的環(huán)境保護全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)商,業(yè)務(wù)廣泛分布在歐洲、南美、北美、亞洲和非洲等全球20余個國家,具有強大的行業(yè)地位和品牌影響力。
從美國最大垃圾處理企業(yè)WasteManagement公司、法國綜合運營服務(wù)商威立雅集團和蘇伊士集團為代表的國際環(huán)保企業(yè)發(fā)展歷程來看,依靠產(chǎn)業(yè)并購實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱向、橫向拓展是環(huán)保企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展的關(guān)鍵舉措和必經(jīng)之路。
本次中國天楹戰(zhàn)略收購Urbaser后,不僅將成功進軍西班牙、法國、英國、意大利等歐美成熟市場以及阿根廷、智利、巴林、阿曼、墨西哥、印度等多個新興國家和“一帶一路”地區(qū),依托Urbaser的先發(fā)優(yōu)勢,中國天楹服務(wù)版圖將覆蓋全球近30個國家和地區(qū),中國天楹和中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的國際影響力將大幅提升。
潛心布局環(huán)衛(wèi)一體化
競購Urbaser者眾,為何是中國天楹勝出?
中國天楹是國內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者,自2014年在資本市場登陸后,致力打造成為城市環(huán)境綜合服務(wù)運營商。在積極拓展垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)的同時,著力向產(chǎn)業(yè)上下游延伸,大力發(fā)展環(huán)保設(shè)備研發(fā)制造、城市環(huán)衛(wèi)一體化和末端綜合處理業(yè)務(wù),形成“垃圾焚燒發(fā)電等末端綜合處理+環(huán)保設(shè)備研發(fā)制造+城市環(huán)衛(wèi)一體化”多極協(xié)同發(fā)展的商業(yè)模式,憑借先進的技術(shù)工藝和良好的經(jīng)營管理能力,在企業(yè)林立的環(huán)保市場占據(jù)了一席之地,躋身環(huán)保新勢力。
中國天楹深知布局國內(nèi)一線城市的戰(zhàn)略意義,上市后即挖掘行業(yè)價值洼地,2015年2月收購深圳市垃圾焚燒發(fā)電公司大貿(mào)環(huán)保,成功進軍國內(nèi)一線城市垃圾焚燒發(fā)電市場,借助資本張力,成功掘金國內(nèi)一線垃圾焚燒發(fā)電市場。
憑借行業(yè)敏感度和洞察力,中國天楹較早開始布局環(huán)衛(wèi)一體化業(yè)務(wù),這與國家倡導“加快建立分類投放、分類收集、分類運輸、分類處理的垃圾處理系統(tǒng),努力提高垃圾分類制度覆蓋范圍”的國策不謀而合。目前中國天楹的環(huán)衛(wèi)一體化業(yè)務(wù)涵蓋垃圾智能分類投放、分類收集、智慧分類運輸、城市高效保潔以及智慧化管理平臺等,中國天楹多點布局,積極投身千億環(huán)衛(wèi)大市場。
中國天楹在上市后不滿足于僅發(fā)展國內(nèi)業(yè)務(wù),依托行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢和經(jīng)營經(jīng)驗,自2015年起即謀求開拓國際市場,成立海外事業(yè)部、中標海外項目、尋求海外并購,海外擴張有條不紊。2016年,中國天楹與產(chǎn)業(yè)資本成立的華禹并購基金成功收購世界環(huán)保巨頭Urbaser,中國天楹于2017年正式公告擬收購江蘇德展100%股權(quán)進而完全控制Urbaser,與此同時,中國天楹陸續(xù)中標國內(nèi)多省市項目后,又進入國外尤其是亞洲的越南、新加坡等一帶一路沿線國家的環(huán)衛(wèi)市場和垃圾焚燒發(fā)電市場。
環(huán)保產(chǎn)業(yè)隨著“建設(shè)美麗中國、生態(tài)文明建設(shè)、污染防治攻堅戰(zhàn)、參與全球環(huán)境治理”等國家戰(zhàn)略的快速推進,日益受到舉國關(guān)注與支持。中國天楹及早籌劃、練好內(nèi)功、抓住歷史機遇,最終取得了各方的大力支持和環(huán)保巨頭的眷顧。
產(chǎn)業(yè)所需民生所向
Urbaser致力于為全球市政機構(gòu)和企業(yè)客戶提供“一體化城市環(huán)境綜合管理服務(wù)”,已形成覆蓋“垃圾分類投放、道路清潔、垃圾分類收集、分類運輸、垃圾中轉(zhuǎn)、垃圾分選、垃圾分類處理及能源轉(zhuǎn)化”等城市固廢管理全產(chǎn)業(yè)鏈為主和以“工業(yè)再生資源回收處理服務(wù)、水務(wù)綜合管理服務(wù)”為輔的全球綜合業(yè)務(wù)版圖,是全球范圍內(nèi)為數(shù)不多具備提供固廢管理全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力的企業(yè),與中國天楹的現(xiàn)有業(yè)務(wù)布局完全契合,協(xié)同效應(yīng)不可估量,重組后全球運營項目數(shù)量超過1,000個。
Urbaser充分利用自身的技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢,首創(chuàng)“一體化、定制化城市垃圾綜合處理服務(wù)”模式。什么叫一體化、定制化服務(wù)?具體來講,Urbaser可根據(jù)垃圾成分、種類和特性提供個性化的垃圾分類處理整體解決方案,依托垃圾分類處理與分類回收技術(shù)的充分結(jié)合,實現(xiàn)“零垃圾”排放。目前,Urbaser已將該服務(wù)模式在全球范圍內(nèi)推廣并成功運用,有效解決了當?shù)乩幚淼膶嶋H困難。
值得期待的是,中國天楹此次成功收購Urbaser后可將其領(lǐng)先的業(yè)務(wù)引入國內(nèi),切實解決我國城市環(huán)衛(wèi)、垃圾處理的難點、痛點問題,補強我國行業(yè)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié),中國天楹通過全產(chǎn)業(yè)鏈齊頭并進的發(fā)展,有望打通我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的任督二脈。
Urbaser的優(yōu)良質(zhì)地吸引了平安、招商局資本、建銀國際、中節(jié)能資本、海爾集團等各大知名投資機構(gòu)參與其中。據(jù)悉,本次收購得到了國家發(fā)改委、商務(wù)部、外匯管理總局等政府部門的支持,順利完成Urbaser的收購交割。
引領(lǐng)中國環(huán)保技術(shù)升級躍升世界一流
全球環(huán)保競爭歸根到底是技術(shù)的較量,Urbaser行業(yè)地位的樹立得益于其先進的技術(shù)實力。例如,在“智慧環(huán)衛(wèi)”領(lǐng)域,Urbaser依托物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)和云計算等最新技術(shù),成功研發(fā)并運用國際領(lǐng)先的“智慧環(huán)衛(wèi)”整體解決方案和“三位一體”的環(huán)衛(wèi)服務(wù)設(shè)計、管理和監(jiān)察模式,實現(xiàn)城市環(huán)衛(wèi)工作的分類化、專業(yè)化、高效化、信息化和智慧化;在垃圾處理領(lǐng)域,Urbaser依托城市垃圾綜合處理全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù),擁有城市垃圾一體化綜合處理能力和經(jīng)驗,是全球為數(shù)不多具備提供DFBOM(設(shè)計、融資、建造、運營、管理)服務(wù)的綜合性機械生物處理公司,有能力設(shè)計完整的機械生物處理(MBT)、垃圾焚燒發(fā)電(WTE)和垃圾填埋處理方案,擁有全球領(lǐng)先的城市固體垃圾處理厭氧消化技術(shù)和成熟先進的垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)等。
我國環(huán)保技術(shù)實力與世界先進水平仍存在一定差距,中國天楹本次收購能有效引入世界環(huán)保前沿技術(shù),彌補我國行業(yè)發(fā)展的技術(shù)短板,實現(xiàn)環(huán)保技術(shù)的快速升級。
此外,與中國天楹相同,Urbaser的主要業(yè)務(wù)也為與全球政府客戶簽署的長期特許經(jīng)營項目,這類業(yè)務(wù)往往具有穩(wěn)定、持續(xù)的盈利能力和現(xiàn)金流入。
根據(jù)公開資料,Urbaser年營業(yè)收入超百億元人民幣,每年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流入超20億元人民幣,是一家典型的具有穩(wěn)定盈利能力的現(xiàn)金奶牛企業(yè),本次收購完成后,上市公司盈利能力將大幅提升,預(yù)計將大幅提升股東回報。
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