反饋意見追加關(guān)注函 深交所“審視”鞍鋼股份59億關(guān)聯(lián)并購

    鞍鋼股份昨日公告，深交所于7月23日對公司擬以59億元現(xiàn)金收購控股股東鞍鋼集團(tuán)所持朝陽鋼鐵100%股權(quán)事項下發(fā)關(guān)注函。此前，深交所公司管理部已對鞍鋼股份提出過反饋意見，公司隨后在7月20日就收購事項發(fā)布了補(bǔ)充公告和資產(chǎn)評估說明。但深交所認(rèn)為，鞍鋼股份仍未能按照反饋意見完整披露相關(guān)信息。除提及支付能力、評估增值、環(huán)保問題外，關(guān)注函還特別要求鞍鋼股份補(bǔ)充披露朝陽鋼鐵最近一年又一期的審計報告，以完整履行其信息披露義務(wù)。

    7月19日，上證報刊發(fā)《59億現(xiàn)金溢價收購大股東資產(chǎn)鞍鋼股份打的什么算盤？》，就本次關(guān)聯(lián)并購的支付方式、評估增值、環(huán)保瑕疵、信披缺失等問題予以質(zhì)疑。而在關(guān)注函中，深交所也注意到了相關(guān)問題。如對鞍鋼股份貨幣資金余額遠(yuǎn)小于本次收購擬支付價款金額的問題，深交所就要求公司結(jié)合貨幣資金、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債率、短期償債能力等情況，說明本次交易采用現(xiàn)金收購的原因及資金來源。

    在標(biāo)的資產(chǎn)評估增值上，深交所還要求鞍鋼股份仔細(xì)核查近十年來深滬A股鋼鐵行業(yè)上市公司是否存在收購主業(yè)為鋼鐵的重大股權(quán)交易，并結(jié)合朝陽鋼鐵評估增值情況說明本次交易定價的合理性。

    就朝陽鋼鐵的經(jīng)營狀況，深交所則要求補(bǔ)充披露其最近一年又一期的審計報告，重點說明應(yīng)收款項總額、或有事項涉及的總額（包括訴訟與仲裁事項）、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等財務(wù)數(shù)據(jù)（注明是否經(jīng)審計），如朝陽鋼鐵凈利潤中包含較大比例的非經(jīng)常性損益，或盈利能力低于上市公司等情形的，還需特別說明。

    回看鞍鋼股份目前已發(fā)布的公告，確有不少亟待解疑之處，且公司的信息披露似有“擠牙膏”之嫌。如在7月20日根據(jù)監(jiān)管要求所作的補(bǔ)充公告中，鞍鋼股份就吐露了18日首次披露收購計劃時沒說的內(nèi)容，主要是朝陽鋼鐵的部分資產(chǎn)瑕疵。

    根據(jù)補(bǔ)充公告，朝陽鋼鐵部分資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)存在瑕疵，如房屋產(chǎn)權(quán)辦證率僅為6%。朝陽鋼鐵共有房屋建筑物（資產(chǎn)）679項，建筑面積合計約40萬平方米，其中未辦理房屋所有權(quán)證的房屋建筑物（資產(chǎn)）達(dá)257項，建筑面積合計37.59萬平方米，辦證率僅為6%。

    對此，共4頁的補(bǔ)充公告又特別說明“本次評估考慮了辦理房屋所有權(quán)證費(fèi)用及可能發(fā)生的測繪費(fèi)”，似乎要說明在這一方面辦證率低并不實質(zhì)影響資產(chǎn)評估結(jié)果。但記者翻閱同日公告的資產(chǎn)評估說明后卻發(fā)現(xiàn)，這同一句話其實還跟著半句話，“（本次評估）未考慮補(bǔ)辦房屋所有權(quán)證可能需要繳納的滯納金或罰款”。而這句“完整的話”出現(xiàn)在資產(chǎn)評估說明的第189頁。為何相對簡要的補(bǔ)充公告“恰好”刪掉了后半句，恐怕還得問問鞍鋼股份。

    此外，記者在這份厚厚的資產(chǎn)評估說明中還發(fā)現(xiàn)一些“待解之題”。如在朝陽鋼鐵“最近三年營業(yè)收入及利潤情況”表中，公司2017年營業(yè)收入達(dá)74.76億元，較2015年的43.25億元、2016年的48.92億元實現(xiàn)了數(shù)十億元級別的“躍升”。但同時，朝陽鋼鐵2017年的管理費(fèi)用降至1.07億元，較2016年的1.59億元縮水逾三成。且今年前5個月，朝陽鋼鐵管理費(fèi)用才2742萬元，6月至12月的預(yù)測值是4976萬元，即全年不到8000萬元。正是在此類“一增一減”的助力之下，朝陽鋼鐵利潤水平快速上升，2017年利潤總額8.33億元，是2016年9241萬元的9倍之多。但對此，監(jiān)管部門還是更希望看到經(jīng)審計機(jī)構(gòu)審核后的財報，關(guān)注函也因此要求補(bǔ)充披露朝陽鋼鐵最近一年又一期的審計報告。