羅欣藥業(yè)擬作價75億元借殼東音股份 創(chuàng)新醫(yī)藥集團籌劃登陸A股

    本報見習記者 吳文婧

    東音股份（002793）4月24日晚間披露重大資產(chǎn)重組預案，公司擬置入山東羅欣藥業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“羅欣藥業(yè)”）99.65476%的股權，擬置入資產(chǎn)的預估值為75.43億元。羅欣藥業(yè)是集藥品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及醫(yī)療健康服務為一體的大型醫(yī)藥企業(yè)集團，系國家高新技術企業(yè)、國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)以及國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)。如此次重大資產(chǎn)重組完成后，上市公司主營業(yè)務將由傳統(tǒng)泵業(yè)轉(zhuǎn)型升級為醫(yī)藥制造。隨著預案的公布，東音股份于4月25日復牌。

    昔日港股分紅大戶擬登陸A股

    據(jù)了解，羅欣藥業(yè)于2005年在香港上市，并于2017年成功完成私有化退市。在香港上市期間，羅欣藥業(yè)的股價從發(fā)行價格0.26港元/股，到私有化要約以17港元/股退出，給投資者創(chuàng)造累計投資收益達到65倍以上，可謂長期價值投資典范。此次羅欣藥業(yè)擬通過重大資產(chǎn)重組的方式登陸A股市場。

    根據(jù)預案，此次重大資產(chǎn)重組將采取非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)、資產(chǎn)置換及股份轉(zhuǎn)讓的方式進行。東音股份除保留2.68億元貨幣現(xiàn)金、可轉(zhuǎn)債外，在扣除東音股份2018年度現(xiàn)金分紅后，其余資產(chǎn)及負債作為置出資產(chǎn)，置出資產(chǎn)預估值為8.9億元，與交易對方持有的羅欣藥業(yè)99.65476%股權中的等值部分進行資產(chǎn)置換。置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)的差額部分，由東音股份以10.48元/股的價格向交易對方按其各自持有擬置入資產(chǎn)的比例發(fā)行股份購買。此外，東音股份實際控制人方秀寶及其一致行動人將向得怡欣華、得怡恒佳、成都得怡合計轉(zhuǎn)讓6026.09萬股東音股份股票，占東音股份總股本的比例接近30%，轉(zhuǎn)讓價格為14.27元/股。

    羅欣控股、克拉瑪依玨志、GiantStar為一致行動人，合計持有羅欣藥業(yè)61.78302%的股份。此次交易完成后，上市公司控股股東將變更為羅欣控股，上市公司的實際控制人將變更為劉保起。上市公司主營業(yè)務將由井用潛水泵等的生產(chǎn)和銷售，轉(zhuǎn)型為醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，進入生物醫(yī)藥這一新興產(chǎn)業(yè)。

    創(chuàng)新驅(qū)動 多類型用藥市占率領先

    羅欣藥業(yè)高度重視自主研發(fā)和創(chuàng)新積極布局創(chuàng)新藥研發(fā)體系。據(jù)預案披露，羅欣藥業(yè)擁有新藥證書48項、在研1類新藥6項。除自主研發(fā)新藥外，羅欣藥業(yè)重點聚焦消化類、呼吸類、抗腫瘤類產(chǎn)品等領域，與阿斯利康公司、BauschHealthCompaniesInc.、CJHealthCareCorporation、阿拉賓度制藥有限公司、YSLAB、帝國制藥等全球知名的醫(yī)療健康企業(yè)建立了深層合作，積極打造大健康平臺。

    其次，在生產(chǎn)制造方面，羅欣藥業(yè)擁有通過GMP（藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范）認證的粉針劑、凍干粉針劑、片劑、膠囊劑、顆粒劑、干混懸劑、小容量注射劑及大容量注射劑等生產(chǎn)線，部分制劑車間于2019年取得了歐盟認證證書和國際藥品認證合作組織證書。此外，為降低自有制劑產(chǎn)品成本、提升價格競爭優(yōu)勢、布局醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上游，羅欣藥業(yè)積極拓展原料藥業(yè)務，目前已建立化學原料藥生產(chǎn)體系、抗腫瘤原料藥生產(chǎn)體系等。公司鹽酸氨溴索原料藥最大產(chǎn)能可達120噸/年，居于行業(yè)前列。公司原料藥工廠已于2016年先后通過日本《醫(yī)藥品外國制造業(yè)者認定證書》場地認證和韓國食品和藥品安全部官方審計。

    羅欣藥業(yè)擁有藥品注冊批件305項，同時積極發(fā)掘非洲、南美洲及部分“一帶一路”國家等新興市場的機會，11個產(chǎn)品被列入國家“重大新藥創(chuàng)制”科技重大專項、4個產(chǎn)品被列入“國家重點新產(chǎn)品計劃”、12個產(chǎn)品被列入“國家火炬計劃”、139個項目被列入“山東省火炬計劃、山東省科技發(fā)展計劃、山東省技術創(chuàng)新項目”。

    值得關注的是，羅欣藥業(yè)憑借強大的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售實力在多個領域市場占有率居前，并且主要在研產(chǎn)品涉及抗腫瘤類用藥、消化類用藥、心血管類用藥、呼吸類用藥等領域，未來的上市品種預計會迎來可觀的數(shù)量。2011年起羅欣藥業(yè)連續(xù)獲得“中國醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)品線最佳工業(yè)企業(yè)”稱號，豐富的產(chǎn)品線為公司的持續(xù)經(jīng)營提供堅實保障。

    醫(yī)藥市場前景廣闊 盈利能力可期

    當前，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好。據(jù)全球領先的醫(yī)藥保健行業(yè)市場情報商IQVIA數(shù)據(jù)顯示，預計到2022年，全球醫(yī)藥市場規(guī)模將達到1.4萬億美元。另據(jù)我國衛(wèi)生部披露，到2020年，中國衛(wèi)生總費用占GDP的比重應可達到6.5%至7.0%。未來，我國醫(yī)療衛(wèi)生支出在國民經(jīng)濟中的重要性將得到進一步提升。

    醫(yī)藥行業(yè)需求具有剛性的特點，隨著宏觀經(jīng)濟逐漸復蘇，醫(yī)療保健消費支出穩(wěn)步提高、“二孩”政策以及人口的老齡化趨勢都將持續(xù)刺激醫(yī)藥市場需求的增長。隨著醫(yī)療保障覆蓋范圍不斷拓寬，醫(yī)療需求將進一步釋放。

    在新的發(fā)展模式下，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)延續(xù)較高的發(fā)展速度。此次交易將盈利狀況良好的醫(yī)藥資產(chǎn)注入上市公司，將使上市公司成為一家規(guī)模較大、產(chǎn)品線豐富、行業(yè)地位突出、市場份額較高且具有較強競爭力和長期發(fā)展?jié)摿Φ尼t(yī)藥企業(yè)。在廣闊的醫(yī)療健康行業(yè)發(fā)展趨勢下，羅欣藥業(yè)有望獲得良好的市場表現(xiàn)。

    羅欣藥業(yè)主要的藥品市場發(fā)展前景良好。國內(nèi)抗消化性潰瘍及胃動力藥物市場規(guī)模將繼續(xù)維持高速增長。受全球環(huán)境的惡化、呼吸系統(tǒng)疾病患病率的增加以及新的生物制劑批準和靶向治療等因素推動，全球呼吸系統(tǒng)用藥市場將維持穩(wěn)定增長，預估2022年該領域藥品支出將達400億-500億美元。隨著人口的增長和老齡化程度的加劇，我國腫瘤患者發(fā)病率持續(xù)走高。近5年來，我國抗腫瘤藥物治療市場規(guī)模每年均維持在10%以上的增速。

    分析人士表示，此次交易將通過注入優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥資產(chǎn)提高上市公司的盈利能力和核心競爭力、改善上市公司的經(jīng)營狀況與未來長期發(fā)展預期。

    資料顯示，2016、2017、2018年度，羅欣藥業(yè)未經(jīng)審計歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4.12億元、4.96億元、5.08億元，業(yè)績增長穩(wěn)健向上且持續(xù)性良好。

    根據(jù)此次交易雙方簽署的《盈利預測補償協(xié)議》，業(yè)績承諾方承諾羅欣藥業(yè)在2019年度、2020年度、2021年度實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤將分別不低于5.5億元、6.5億元、7.5億元。根據(jù)羅欣藥業(yè)過往業(yè)績表現(xiàn)，上述業(yè)績承諾符合企業(yè)發(fā)展態(tài)勢。

    業(yè)內(nèi)人士表示，此次資產(chǎn)重組完成后，羅欣藥業(yè)將完成與A股資本市場的對接，進一步推動公司的業(yè)務發(fā)展、提升企業(yè)的綜合競爭力和行業(yè)地位、增強抗風險能力、提升企業(yè)產(chǎn)業(yè)整合能力，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供強大推動力。