業(yè)績變臉成“雷區(qū)”問題公司監(jiān)管早有動作

    4月下旬以來，越來越多的上市公司交出2018年的成績單，但其中的“業(yè)績變臉”讓投資者聞之色變。不僅說好的盈利不翼而飛，有的還要承擔(dān)巨額虧損。不少投資者著實被這樣的公告驚到了。一時間，各種“爆雷”說又一次刷爆朋友圈。

    證券時報記者注意到，作為監(jiān)管機構(gòu)，交易所已第一時間采取動作，發(fā)出監(jiān)管函件要求這些公司把“變臉”的原因和合理性說清楚、講明白。同時，記者還注意到，對于很多問題公司，交易所早已將其作為重點關(guān)注對象，在前期苗頭出現(xiàn)時就已經(jīng)打出組合拳，多維度向投資者揭示相關(guān)風(fēng)險。

    火速問詢依法問責(zé)

    4月24日晚間，ST秋林預(yù)計2018年虧損39億元到43億元，與前期業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)盈虧性質(zhì)變化且差異巨大。上交所當(dāng)晚火速下發(fā)問詢函，犀利問詢導(dǎo)致公司巨額應(yīng)收款項和存貨不實的具體原因和責(zé)任人，是否存在轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn)、董事高管背信損害公司利益的情形。

    無獨有偶，同方股份也在同日披露業(yè)績更正公告，將此前預(yù)計的虧損額度擴大一倍，修改后的凈利潤達(dá)到38.8億元。盡管公司給出了相關(guān)解釋，商譽減值測試結(jié)果超出預(yù)計、存貨減值更為審慎、參股公司投資收益變化等等，但這顯然難以讓投資者信服。對此，上交所也第一時間予以問詢，要求公司詳細(xì)披露資產(chǎn)減值計提的合理性，是否存在財務(wù)大洗澡和利潤調(diào)節(jié)的情況。

    同一天，宏圖高科也因取消業(yè)績對賭方業(yè)績承諾補償并對匡時國際全額計提商譽減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致新增虧損15億元。對此，上交所也立即問詢，要求公司認(rèn)真自查業(yè)績預(yù)告差異巨大的原因，并說明公司在財務(wù)管理及信息披露事務(wù)管理上是否存在重大缺陷。

    實際上，上交所對于業(yè)績變臉公告的態(tài)度是一以貫之的，那就是從嚴(yán)監(jiān)管、及時問詢、嚴(yán)厲問責(zé)。此前，已經(jīng)對備受關(guān)注的西部礦業(yè)、中天能源等公司的變臉公告，進(jìn)行了雷厲風(fēng)行的問詢。

    以西部礦業(yè)為例，公司4月18日晚間，披露業(yè)績預(yù)告更正公告，由此前的預(yù)計盈利更正為虧損逾20億元，第二天股票以跌停價開盤，最終收跌逾7%。公司稱，業(yè)績預(yù)告更正的原因是公司對青海省投資集團(tuán)有限公司的投資存在減值跡象，經(jīng)評估，公司對青投集團(tuán)股權(quán)價值的可回收金額為零，因此確認(rèn)對青投集團(tuán)長期股權(quán)投資減值損失25.22億元。公司披露業(yè)績更正公告的當(dāng)晚，上交所也第一時間發(fā)出問詢函，就西部礦業(yè)變臉主要原因、對青投集團(tuán)長期股權(quán)投資大幅減值的原因、時點、合理性及測算過程等問題提出問詢。

    有市場資深人士指出，業(yè)績預(yù)告一直都是交易所年報紀(jì)律處分的典型違規(guī)事項。從過去幾年的問責(zé)情況來看，對于此類業(yè)績變臉的違規(guī)行為，上交所的事后問責(zé)決不會手軟。

    前期監(jiān)管早有動作

    證券時報記者注意到，對于這些業(yè)績變臉公司，上交所已經(jīng)精準(zhǔn)出擊、從嚴(yán)監(jiān)管，對前期早有苗頭的高風(fēng)險問題公司，上交所已在前期監(jiān)管中打出組合拳，多維度向投資者揭示相關(guān)風(fēng)險。

    例如，就在2個月前，上交所就曾對同方股份發(fā)出監(jiān)管問詢函，就公司發(fā)布業(yè)績預(yù)虧預(yù)告提出監(jiān)管要求，要求公司解釋說明業(yè)績預(yù)虧相關(guān)事由。秋林集團(tuán)僅今年三月就接連收到交易所三份監(jiān)管函件，內(nèi)容涉及對公司虛增利潤、信披違規(guī)、內(nèi)控缺陷等事項作出的紀(jì)律處分決定，對公司信息披露、內(nèi)部控制等多項事項的要求等。

    又比如，原先預(yù)告盈利逾3000萬元，后下修至虧損8.35億元的中天能源，是上交所的重點關(guān)注對象，并于去年對其前期信批違規(guī)事項進(jìn)行過紀(jì)律處分并予以公開。今年3月6日晚間，中天能源公告稱，原控股股東中天資產(chǎn)、實控人鄧天洲將股份無償委托給國厚天源管理，當(dāng)晚上交所也急發(fā)問詢函確認(rèn)公司補充披露上述委托事項的相關(guān)安排。

    可見，對于可能存在業(yè)績變臉風(fēng)險的“問題公司”，上交所早已布下密網(wǎng)實時監(jiān)控。這點從近期變臉的文投控股、赤峰黃金、奧瑞德、ST大控、美都能源等個股身上也能得到驗證。

    赤峰黃金此前因2013年收購遼寧五龍黃金礦業(yè)有限責(zé)任公司探礦權(quán)列入長期待攤費用核算，并將采礦權(quán)和探礦權(quán)作為整體資產(chǎn)組判斷減值的會計處理錯誤，已收到監(jiān)管的行政監(jiān)管處罰書，此次在4月10日發(fā)布業(yè)績更正預(yù)告當(dāng)晚，上交所也火速就業(yè)績變臉問題發(fā)出問詢函，要求公司說明前期子公司雄風(fēng)環(huán)保未計提商譽減值，本期大額計提商譽減值的依據(jù)和原因，以及收購海外資產(chǎn)LXML中資產(chǎn)評估報告前后不一致的原因及合理性。

    文投控股早在2018年9月份發(fā)布半年報時就已被納入上交所的重點監(jiān)控范圍，問詢函當(dāng)時已關(guān)注到公司業(yè)績下滑、商譽未計提減值等問題。奧瑞德早在2018年12月就收到上交所的關(guān)注函，今年年初再次收問詢函，上交所主要關(guān)注重點在公司的商譽減值信批問題上。

    ST大控及美都能源亦是如此。二者自去年以來收到的上交所關(guān)注函、問詢函并不少，美都能源去年還因未能按時披露年報，公司及董監(jiān)高均被采取通報批評和公開譴責(zé)的紀(jì)律處分。

    部分公司經(jīng)營穩(wěn)健

    縱觀這些業(yè)績變臉的公司，均為已有風(fēng)險“前科”而被上交所重點關(guān)注的對象，并且交易所早有“動作”。因此，投資者可以多關(guān)注交易所的監(jiān)管動向，或能降低踩雷風(fēng)險。

    不過，盡管市場上似乎“雷聲”不斷，但實際情況其實遠(yuǎn)沒有如此驚悚。證券時報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從滬市情況看，目前涉及業(yè)績盈虧變化的公司僅十余家，占比較小。已經(jīng)披露的公司中，大部分上市公司業(yè)績實現(xiàn)了一定幅度的增長，符合經(jīng)濟運行的客觀情況。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月25日，滬市共有1102家公司披露年報，其中，1040家盈利，僅有62家虧損。市場資深人士建議，廣大投資者與其因投資了這些變臉公司捶胸頓足，倒不如把目光真正鎖定在那些專注主業(yè)、業(yè)績穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)公司上。