藍帆醫(yī)療收購瑞士心臟瓣膜企業(yè)NVT 國產心臟瓣膜市場將重新洗牌

    本報記者 趙彬彬 見習記者 王僖

    8月2日晚，藍帆醫(yī)療披露擬發(fā)行31億元可轉債預案，其中擬以總對價13.9億元收購瑞士企業(yè)NVT（NewValveTechnology）100%股權并增資的交易，引發(fā)極大關注。

    8月4日，藍帆醫(yī)療副總裁、首席資本官鐘舒喬對《證券日報》記者表示，藍帆醫(yī)療自收購全球第四大心臟支架制造商柏盛國際以來，圍繞心血管/心臟醫(yī)療器械產業(yè)精準布局，此次收購NVT，是公司在心臟支架、人工心臟高端介入醫(yī)療器械領域再下一城，目標直指百億黃金賽道——經導管介入心臟瓣膜市場，并希望實現對該領域國產市場的重新洗牌。

    百億元藍海市場待掘金

    藍帆醫(yī)療公告顯示，NVT是一家專注于心臟瓣膜領域的醫(yī)療器械公司，核心產品為TAVR系統(tǒng)Allegra™，主要治療主動脈瓣膜狹窄疾病。

    公司一位專業(yè)技術人士向《證券日報》記者介紹到，伴隨全球人口老齡化，罹患主動脈瓣膜狹窄疾病的人在急劇增加。在TAVR出現之前，患者手術需要開胸，大部分患者因不能耐受開胸手術無法得到治療而死亡。而TAVR，即經導管主動脈瓣膜置換術，則無需開胸，通過血管路徑以介入導管技術，將人工心臟瓣膜輸送至主動脈瓣區(qū)打開，從而完成瓣膜置換，恢復瓣膜功能。

    TAVR不僅開啟了微創(chuàng)治療心臟瓣膜疾病的新時代，相對應的，在醫(yī)療器械領域，TAVR也逐漸成為黃金賽道。行業(yè)數據顯示，2018年，TAVR產品全球規(guī)模達35億美元，預計到2024年或可達70億美元，年均復合增長率達到12%，高于全球絕大多數醫(yī)療器械子行業(yè)增速，處于快速成長期。

    “全球領先的醫(yī)療器械行業(yè)巨頭，在這一領域紛紛先后落子。”鐘舒喬介紹。藍帆醫(yī)療在完成收購NVT的交易后，將成為繼愛德華生命科學、美敦力、波士頓科學、雅培后，擁有TAVR產品CE認證的全球第五家企業(yè)，而受未來歐盟變更CE注冊法規(guī)的影響，預計未來2-3年內，很難再有企業(yè)尤其是中國企業(yè)的TAVR產品進入歐盟市場。

    而放眼國內，雖然國內TAVR起步晚，但發(fā)展迅速。數據顯示，在中國，總計約有280萬重度主動脈瓣膜狹窄患者群體，絕大多數尚未得到治療。自2010年首例TAVR手術以來，僅有20余個省市的100多家醫(yī)院開展了近2000例TAVR手術。由此可見，TAVR產品在中國有著極其巨大的市場發(fā)展空間。

    重新洗牌國產心臟瓣膜市場

    藍帆醫(yī)療在此次預案發(fā)布的同時，還公告將在中國設立一家以結構性心臟病介入器械為主業(yè)的子公司——上海藍帆心諾醫(yī)療科技有限公司。鐘舒喬對《證券日報》記者表示，“交易完成后，我們將在中國市場隨即啟動TAVR的臨床注冊，預計在三年左右的時間拿到中國的注冊證，正好迎接中國TAVR市場的高速成長期。”

    對此，業(yè)內人士分析稱，這也顯示出此次藍帆醫(yī)療布局TAVR更大的雄心，即以反超的方式在即將爆發(fā)的中國TAVR市場成為一個重量級玩家，進而實現對國產心臟瓣膜市場的重新洗牌。

    據了解，同類產品國內目前獲得批準上市的僅有啟明醫(yī)療和微創(chuàng)心通的TAVR產品（股動脈入徑），分別于2017年和2019年上市。國內市場還處于初步培育階段，發(fā)展大致落后歐美5-10年。

    藍帆醫(yī)療此次布局TAVR，除了能夠利用自身的國際銷售網絡立即在歐洲等地區(qū)開始銷售、開拓新的增長點外，藍帆醫(yī)療副總裁、首席研發(fā)官王丹表示，“完成NVT的收購后，我們會把雙方在心臟介入領域的技術儲備結合起來，持續(xù)升級推出更簡便、可重復定位、可回收的TAVR，以及瓣中瓣TAVR。并通過自主研發(fā)的方式獲取二尖瓣和三尖瓣介入治療產品，逐步實現全產品線的格局。”

    在生產方面，依托吉威醫(yī)療的威海生產基地，藍帆醫(yī)療預計未來會將人工成本較高的生產環(huán)節(jié)轉移至中國，降低成本，在市場上獲取價格優(yōu)勢。

    在銷售層面，藍帆醫(yī)療旗下柏盛國際子公司吉威醫(yī)療，在國內心臟支架領域擁有排名前三的實力，有覆蓋全國的銷售網絡。公司方面表示，自收購柏盛國際以來，藍帆醫(yī)療一直通過“內生+外延”模式，深耕醫(yī)療器械市場，從入股全磁懸浮人工心臟頂尖科研企業(yè)蘇州同心，再到此次通過NVT加碼醫(yī)療器械黃金賽道TAVR。由此，藍帆醫(yī)療打造的以中國為核心、面向全球的跨國醫(yī)療器械平臺成果初成，企業(yè)具備了嫁接全球領先技術的能力。對于此次海外并購，公司表示，未來，其經導管心臟瓣膜業(yè)務也將從這一平臺多維度獲得全面賦能，加速推進經導管介入心臟瓣膜產品在國內的推出，搶占百億中國市場的發(fā)展機遇。

（編輯 喬川川）