做強東北制劑業(yè)務 江山股份擬2.14億元收購哈利民67%股權

    ■本報記者 曹衛(wèi)新

    見習記者 陳紅

    8月26日，江山股份發(fā)布公告稱，公司擬收購豐信國際投資有限公司（香港）、侯英芳、劉志民等持有的哈爾濱利民農化技術有限公司（以下簡稱“哈利民”）67%的股權，交易對價為2.14億元人民幣。

    就上述交易，江山股份相關人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，“從長期來看，收購哈利民有利于公司擴大農藥制劑產品的銷售規(guī)模和市場能力，增加公司盈利能力，提升公司經營業(yè)績。在完成股權交割后，哈利民作為控股子公司，預計年內完成報表合并，屆時將使公司資產規(guī)模進一步擴大。由于農藥生產經營的季節(jié)性特點，預計本年度報表合并完成后，對公司銷售收入、凈利潤等主要財務指標不會有大的影響。”

    2.14億元收購哈利民67%股權

    “早在2018年12月17日，公司就與哈利民原股東簽署了《關于收購哈爾濱利民農化技術有限公司股權的意向協(xié)議書》。哈利民與公司有多年的業(yè)務合作，主要采購乙草胺、丁草胺和草甘膦等除草劑原藥。”公司相關人士向《證券日報》記者介紹道。

    據(jù)財務數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年底，哈利民總資產2.42億元、總負債1.71億元、凈資產7141.60萬元；2017年度和2018年度分別實現(xiàn)營收1.74億元、2.02億元；分別實現(xiàn)凈利潤2763.83萬元、3492.57萬元。

    采用收益法評估資產，哈利民的股東全部權益在評估基準日2018年12月31日的市場價值為3.21億元，較其賬面凈資產7141.60萬元增值2.50億元，增值率349.90%。經交易各方商定，哈利民公司的100%股權價值確定為人民幣3.2億元，收購67%股權對應的價值為2.14億元人民幣。

    東北地區(qū)是國內大豆、玉米和水稻等糧食作物的主產區(qū)，農藥市場較大，前景較廣闊，是公司制劑業(yè)務未來重點發(fā)展的地區(qū)之一。哈利民是專業(yè)的大豆、玉米和水稻除草劑生產經營企業(yè)，多年來在東北地區(qū)積累了一定規(guī)模的客戶群，享有較高的品牌美譽度，是東北地區(qū)較有影響力的農藥制劑企業(yè)之一。“公司通過盡職調查發(fā)現(xiàn)，哈利民安全環(huán)保質量等方面基礎管理較為扎實，生產運營較為規(guī)范，管理團隊有較強的專業(yè)技能和敬業(yè)精神，經營業(yè)績比較穩(wěn)定。這是公司確定收購哈利民公司股權的主要原因。”前述公司相關人士說道。

    上述交易完成之后，江山股份表示不僅可以豐富公司產品種類，還可以在東北地區(qū)獲取制劑發(fā)展平臺，將生產基地前移，更加貼近終端市場，縮短銷售響應時間，降低物流成本，將東北地區(qū)業(yè)務做大做強。同時可以實現(xiàn)雙方在產品、生產等方面的資源共享，擴大雙方現(xiàn)有市場的覆蓋范圍和銷售規(guī)模，進而達到優(yōu)勢互補和整體提升的目的。

    “公司財務狀況良好、資本結構合理、現(xiàn)金流和授信資源充足。本次交易涉及資金規(guī)模不大，主要為自有資金或自籌資金。目前公司已全部落實，且哈利民賬面資金有較多盈余，能夠滿足自身經營需要，本次收購不會對公司財務造成壓力。”前述公司相關人士告訴《證券日報》記者。

    值得一提的是，就哈利民剩余33%股權，經交易各方同意，在2022年1月，江山股份即啟動對哈利民剩余33%股權收購的審計評估等工作，并在履行相關審批手續(xù)后實施，于2022年6月30日前完成交割并支付轉讓款。

    “公司本次對哈利民的收購，可使公司制劑業(yè)務向東北地區(qū)拓展，將為擴大公司制劑業(yè)務市場占有率提供有效的通道。而對于哈利民來說，作為東北地區(qū)知名的農藥制劑廠家之一，可依托上市公司平臺、渠道等優(yōu)勢進一步發(fā)展自身業(yè)務。對于本次收購有望做到‘1+1大于2’的效果。”有不具名分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    上半年營收凈利雙增長

    據(jù)江山股份8月26日披露的半年度報顯示，2019年上半年公司總體上實現(xiàn)了安全平穩(wěn)的發(fā)展，1月份至6月份，實現(xiàn)營收25.68億元、凈利潤1.85億元，分別同比增長29.31%、0.88%。截至2019年6月底，公司總資產達37.41億元，凈資產達19.02億元。

    從利潤結構分析，2019年上半年，江山股份平均毛利率17.75%，同比下降1.16個百分點，導致毛利總額增加的原因主要是產品銷售量上升，毛利率小幅下降的原因主要由于人員工資、部分原料價格上升所致。報告期公司三項費用總額為1.50億元，同比增加1981.44萬元，主要是人員工資、修理費、財務費用同比增長。

    從收入結構分析，江山股份實現(xiàn)營業(yè)收入25.68億元。其中，農藥產品實現(xiàn)收入16.41億元，同比增幅31.51%；化工產品實現(xiàn)收入2.18億元，同比降幅19.57%；氯堿產品實現(xiàn)收入1.93億元，同比降幅22.02%；蒸汽產品實現(xiàn)收入1.76億元，同比降幅6.81%；貿易業(yè)務實現(xiàn)收入3.14億元，同比增幅3825%。

    “公司上半年貿易業(yè)務同比增加3.06億元，主要原因是公司第二大股東將四川省樂山市福華通達農藥科技有限公司經營管理權托管給公司以來，公司加大了與四川福華通達的經營協(xié)同，利用雙方的市場和渠道資源銷售產品是協(xié)同業(yè)務的一部分。”前述公司相關人士向《證券日報》記者表示，“對于后期在貿易板塊的投入，公司將根據(jù)市場和公司戰(zhàn)略進行。”

    談及公司未來的發(fā)展重點，前述公司相關人士進一步說道，“公司將圍繞現(xiàn)有主營業(yè)務，加大研發(fā)投入，實施產業(yè)整合以及深度開發(fā)，形成具有較強市場競爭力及較高穩(wěn)定盈利能力的產品系列。進一步強化節(jié)能減排，提高環(huán)境治理水平，努力建設成為資源節(jié)約型、環(huán)境友好型的大型綠色農化企業(yè)。”