TWS智能耳機業(yè)務助推業(yè)績持續(xù)攀升 歌爾股份預計全年凈利同比增35%-55%

    ■本報記者 趙彬彬

    見習記者 王僖

    10月23日晚間，歌爾股份披露三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入241.34億元，同比增長56.23%。

    公司方面在接受《證券日報》采訪時表示，這主要得益于公司2019年智能無線耳機和智能穿戴業(yè)務發(fā)展順利。報告顯示，前三季度，公司智能聲學整機貢獻收入高達94.6億元，同比增長近139%。

    此外，歌爾股份于近日公告稱，擬回購公司股份，用于后期實施員工持股計劃或者股權激勵計劃，本次回購金額不低于5億元，不超過10億元。公司方面表示，在5G時代引領新一輪市場機會背景下，公司將做好內部利益機制調整，以促進公司的長遠發(fā)展。

    受益TWS耳機業(yè)務發(fā)展

    關注智能手機及相關配套智能設備的人都會注意到近兩年耳機領域的快速變化。“果粉”劉先生在2017年9月份蘋果推出第一代AirPods時就率先入手，“如果說當初AirPods是引領真無線耳機潮流的潮品，這兩年特別是今年以來，感覺真無線耳機已經成為爆品，或者說成了新品手機的標配。”劉先生對《證券日報》記者表示。

    作為全球聲學器件領先企業(yè)，歌爾股份也在一定程度上成為TWS耳機（即“雙耳真無線智能耳機”）爆發(fā)式發(fā)展的見證者和受益者。

    歌爾股份三季報數(shù)據顯示，前三季度，以TWS智能耳機為主的智能聲學整機業(yè)務實現(xiàn)收入94.59億元，占公司整體營收比重較半年報時的38.33%進一步提升至39.19%。由此推動公司前三季度凈利潤同比增長15.04%，達到9.85億元，前三季度扣非凈利潤達10.87億元，同比增長62.33%

    公司方面判斷，這一發(fā)展趨勢至少在年內仍將持續(xù)，預計全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.71億元至13.45億元，同比增長35%至55%。

    公司相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，TWS耳機行業(yè)目前正處于快速成長期，單品價格較高，行業(yè)利潤率較高，技術升級空間大，且TWS耳機技術延伸性好，有望帶動智能家居、汽車電子等周邊產品發(fā)展，前景廣闊。根據拓墣產業(yè)研究院的預測，2020年全球TWS市場規(guī)模將達到110億元，2019年至2020年的增速分別為40%、47%。

    為把握新的發(fā)展機遇，歌爾股份于9月10日公告了發(fā)行可轉換公司債券方案，擬募資40億元投資雙耳真無線智能耳機項目、AR/VR及相關光學模組項目、青島研發(fā)中心項目，進一步完善加碼公司在聲、光、電領域的產業(yè)布局，鞏固市場領先地位，為客戶提供耳機整體解決方案。

    民生證券認為，公司積極擴產新產線，隨著新產線良率逐漸爬坡，預計利潤率有望持續(xù)提升。同時，安卓陣營TWS逐漸放量，歌爾股份作為安卓陣營TWS耳機代工絕對主力供應商，將持續(xù)受益行業(yè)增長浪潮。此外，隨著5G商用到來，VR、AR行業(yè)有望迎來增長拐點，歌爾股份作為國內布局最早以及技術儲備最多的終端生產商，從聲學到光學以及整機生產，為客戶做到全產業(yè)鏈的配套服務，有望率先受益行業(yè)爆發(fā)。

    回購股份蓄力發(fā)展

    值得注意的是，就在歌爾股份發(fā)布三季報前兩天，公司公告了實控人姜濱減持和公司股份回購事宜，引發(fā)了市場熱議。

    10月21日晚間，公司披露公告稱，實控人姜濱計劃自公告之日起十五個交易日后的六個月內以集中競價方式減持公司股份3245.1萬股，不超過公司總股本的1%。對此，公司有關人士表示，實控人減持主要是用于償還股權質押融資貸款及個人資金需求。

    《證券日報》記者了解到，截至10月15日最新一次股份解除質押完成后，姜濱所持上市公司股份累計被質押股份占其所持公司股份的比例為45.13%，占公司總股本的比例為6.96%。而此次姜濱減持股份所得有助于其進一步減少質押規(guī)模，減少公司質押風險。

    此外，公告指出，姜濱計劃以大宗交易方式轉讓其持有的近6000萬股（占公司總股本的比例1.84%）股權給公司一致行動人公司總裁姜龍。根據公司10月23日晚間公告的關于回購股份事項前十名股東持股信息，此番股權調整后，姜龍的持股比例將從此前的3.16%提高至5%。公司內部人士表示，通過內部股權調整，姜龍的總裁位置會進一步鞏固，實現(xiàn)深度利益綁定。

    至于公司公告的5億元至10億元的回購方案，公司方面表示，回購公司部分股份主要用作員工持股計劃或股權激勵計劃，其目的就是在市場向好、行業(yè)回暖和新一輪市場機遇來臨時，進一步完善公司長效激勵機制，充分調動公司核心及骨干人員的積極性，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結合在一起，促進公司的長遠發(fā)展。

    但值得注意的是，一邊回購一邊減持的操作，也使得歌爾股份在10月24日收到了深交所下發(fā)的關注函，深交所要求公司補充說明本次回購股份的必要性，是否影響公司正常的債務兌付及生產經營，以及回購計劃是否存在配合股東減持及可交債換股的動機等問題。