1000億元中國移動計劃大手筆投資5G

    3月19日，中國移動（00941）發(fā)布2019年年報，營收微增1.2%，凈利潤下滑9.5%，但仍大手筆開出2020年資本開支預算1798億元，同比增長8.4%。其中，與5G相關投資約1000億元，相比2019年240億元的5G投資增幅達317%。中國移動對5G新基建的決心可見一斑。

    3月19日午后，A股5G板塊集體走強，武漢凡谷、天孚通信、烽火通信等公司漲停，中興通訊（00763）、世嘉科技、滬電股份等公司漲幅近7%。

    □本報記者楊潔

    凈利潤下滑

    年報顯示，中國移動2019年實現營運收入7459億元，同比增長1.2%；實現EBITDA（營運利潤+折舊及攤銷）2960億元，同比增長7.4%；實現股東應占利潤1066億元，同比下降9.5%。建議末期股息每股1.723港元，連同已派發(fā)的中期股息，2019年全年股息為每股3.25港元。

    雖然全年凈利潤下滑，但2019年四季度中國移動實現凈利潤增長；2019年前三個季度，中國移動凈利潤同比下滑13.9%。

    為順應變化從通信服務向空間更廣闊的信息服務轉型升級，中國移動啟動實施了個人、家庭、政企、新興“四輪”市場全向發(fā)力、協同發(fā)展的戰(zhàn)略轉型。

    個人市場方面，2019年中國移動的移動客戶凈增2521萬戶，達到9.50億戶，手機上網流量同比增長90.3%，平均每月每戶手機上網流量（DOU）達6.7GB。移動用戶平均每月每戶收入（ARPU）為人民幣49.1元，保持行業(yè)領先。但這一數字相比2018年下降7.5%。

    家庭市場方面，2019年末中國移動家庭寬帶客戶達到1.72億戶，同比增長17.1%。其中，“魔百和”用戶達到1.22億戶，滲透率達到70.9%。家庭寬帶綜合ARPU達到人民幣35.3元，同比增長2.6%。

    政企市場方面，截至2019年底，中國移動的政企客戶數達到1028萬家，同比增長43.2%。聚焦工業(yè)、農業(yè)、教育、政務、醫(yī)療、交通、金融等重點行業(yè)，DICT收入同比增長48.3%，達人民幣261億元，對整體收入的拉動貢獻進一步加大。

    新興市場方面，中國移動繼續(xù)加大國際業(yè)務、股權投資、數字內容、金融科技四大新領域的拓展力度，并初見成效。2019年，國際業(yè)務收入同比增長31.4%，股權投資收益對凈利潤貢獻占比達11.9%；“咪咕視頻”月活躍用戶同比增長46.4%。

    5G投資猛增

    中國移動表示，2020年將大幅提高5G資本開支。2019年，中國移動完成資本開支1659億元。其中，完成5G相關投資240億元。2020年，公司資本開支預算為1798億元。其中，5G相關投資提升至約1000億元。

    中國移動此前表示，2020年底5G基站規(guī)模累計達30萬站以上，基本實現全國地市以上城區(qū)5G覆蓋。2019年，其5G基站建設開通5萬個，僅在50個城市提供5G商用服務。

    2020年，中國移動將加速推動SA（獨立組網）成熟，積極推進5G建設，堅持云網一體發(fā)展，打造移動云、網絡云、IT云等戰(zhàn)略基礎設施，聚焦“四輪”市場發(fā)展重點、難點，同時嚴控投資規(guī)模，努力提升投資效益。

    5G對中國移動而言意義重大。中國移動介紹，截至2020年2月底，公司5G套餐客戶達到1540萬戶。2019年11月，5G商用首月用戶為63萬戶，4個月時間增長23.4倍。用戶數量增長迅猛，用戶價值貢獻穩(wěn)步提升。從4G遷轉至5G后，中國移動的移動業(yè)務用戶ARPU增幅達6.5%，手機流量DOU增長16.8%。

    同時，中國移動對個人、家庭、政企、新興“四輪”市場設置了2020年發(fā)展目標。對于個人市場，中國移動目標5G套餐客戶凈增7000萬戶，移動ARPU降幅低于上年；家庭市場方面，目標家庭寬帶客戶凈增1200萬戶，家庭寬帶綜合ARPU進一步增長；政企市場方面，目標政企客戶突破1300萬戶；對于新興市場，推進國際業(yè)務布局，加強股權投資運作，提升數字內容能力，探索金融科技應用。

    產業(yè)鏈受益

    2020年是5G網絡大規(guī)模建設的元年，三大運營商均啟動了5G基站無線主設備招標，預計年底全國范圍將累計開通5G基站超過55萬個。同時，5G終端品牌近期頻繁發(fā)布新機，價格戰(zhàn)初現端倪，將帶動5G換機潮。

    業(yè)內人士表示，今年3月-5月或為運營商采購高峰期。長期看，可以持續(xù)到2023年左右，運營商資本開支增速有望進一步提高。全球移動通信系統(tǒng)協會GSMA近日發(fā)布報告預計，2020年至2025年中國運營商基于移動業(yè)務的資本支出將達到1800億美元，其中大約90%將用于5G網絡建設。

    5G基站即將進入大規(guī)模采購，利好基站設備商及上游元器件。5G通信設備供應商，包括華為、中興通訊、愛立信、諾基亞以及中國信科。5G基站無線主設備由基帶處理單元BBU和有源天線單元AAU組成。券商研報認為，基站所需的核心芯片及模組、天線/天線振子、射頻器件（PCB/覆銅板/濾波器）、光模塊/光器件等核心元件都將迎來需求爆發(fā)。