貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)“開(kāi)門(mén)紅”：?jiǎn)渭緺I(yíng)收達(dá)244億 凈利131億同比增17%

    新冠肺炎疫情之下，國(guó)內(nèi)白酒“一哥”貴州茅臺(tái)（600519，SH）今年一季度受到的影響似乎較為有限。

    4月27日晚，貴州茅臺(tái)發(fā)布2020年一季報(bào)，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收244.05億元，同比增長(zhǎng)12.76%，凈利潤(rùn)為130.94億元，同比增長(zhǎng)16.69%。

    對(duì)于這份財(cái)報(bào)，外界普遍認(rèn)為略超預(yù)期。今日，貴州茅臺(tái)股價(jià)高開(kāi)高走，盤(pán)中一度摸高至1278.17元/股，再次刷新歷史新高。截至收盤(pán)，貴州茅臺(tái)漲2.03%，報(bào)收于1276元/股，總流通市值1.6萬(wàn)億元，位居A股市場(chǎng)首位。整體來(lái)看，截至4月27日收盤(pán)，4月以來(lái)，貴州茅臺(tái)股價(jià)已累計(jì)上漲逾14%。

    一季度業(yè)績(jī)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)

    2020年一季度，貴州茅臺(tái)仍實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。今年1~3月，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收244.05億元，同比增長(zhǎng)12.76%；凈利潤(rùn)為130.94億元，同比增長(zhǎng)16.69%。

    具體來(lái)看，今年1~3月，茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收222.22億元，系列酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.69億元；按銷(xiāo)售渠道劃分，公司直營(yíng)渠道營(yíng)收為19.38億元，批發(fā)渠道營(yíng)收為224.53億元；按地區(qū)劃分，國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收近240億元，國(guó)外實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約3.91億元。

    圖片來(lái)源：一季報(bào)截圖

    貴州茅臺(tái)一季報(bào)并未提及疫情對(duì)2020年業(yè)績(jī)的具體影響。而數(shù)天前，貴州茅臺(tái)在2019年年報(bào)中也僅指出，疫情可能導(dǎo)致白酒消費(fèi)需求短期下滑。不過(guò)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，疫情對(duì)茅臺(tái)影響有限，尤其是經(jīng)銷(xiāo)商一季度打款在去年已完成。

    “疫情對(duì)茅臺(tái)經(jīng)營(yíng)節(jié)奏的影響較小。”國(guó)泰君安近日的一份研報(bào)提及，去年底茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商已完成今年一季度打款，春節(jié)前普遍發(fā)貨。今年3月上旬已完成4~5月打款，疫情并沒(méi)有影響下游經(jīng)銷(xiāo)商的打款熱情。

    中信建投的研報(bào)則稱(chēng)，疫情對(duì)茅臺(tái)的影響遠(yuǎn)小于對(duì)整個(gè)白酒行業(yè)的影響，茅臺(tái)社交屬性突出，宴請(qǐng)、送禮等需求普遍在春節(jié)前已完成，春節(jié)期間影響較小。

    茅臺(tái)酒批價(jià)方面，此前受疫情影響，春節(jié)過(guò)后由于擔(dān)心疫情影響終端消費(fèi)，茅臺(tái)酒的批價(jià)一度出現(xiàn)明顯回落，由2300元/瓶左右一度跌破2000元/瓶的大關(guān)。不過(guò)，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，從前兩周開(kāi)始，茅臺(tái)酒批價(jià)已開(kāi)始上漲，目前普遍穩(wěn)定在2200元~2300元/瓶。

    隨著茅臺(tái)酒價(jià)回升，近期貴州茅臺(tái)股價(jià)不斷創(chuàng)出新高。4月22日，在貴州茅臺(tái)公布2019年年報(bào)次日，公司股價(jià)創(chuàng)下新高，23日繼續(xù)逆市上揚(yáng)，盤(pán)中股價(jià)一度摸高至1265.68元/股。27日，貴州茅臺(tái)再度創(chuàng)出歷史新高，盤(pán)中一度漲至1278.17元，收盤(pán)報(bào)1276元/股，總市值達(dá)1.6萬(wàn)億元。

    二三季度銷(xiāo)售情況是關(guān)鍵

    在外界看來(lái)，近期貴州茅臺(tái)股價(jià)頻頻創(chuàng)出歷史新高，與在外圍市場(chǎng)企穩(wěn)的情況下，北向資金近期持續(xù)加倉(cāng)貴州茅臺(tái)等核心資產(chǎn)有關(guān)。

    近7個(gè)交易日，北向資金凈買(mǎi)入五糧液17.94億元，對(duì)美的集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、藥明康德等的凈買(mǎi)入額也均超10億元。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，北向資金持有貴州茅臺(tái)市值達(dá)1313億元，貴州茅臺(tái)是其第一重倉(cāng)股。

    而新冠肺炎疫情對(duì)貴州茅臺(tái)的影響程度，業(yè)內(nèi)外也較為關(guān)注。

    “茅臺(tái)酒作為高端消費(fèi)品，肯定受疫情影響，只是影響沒(méi)有那么大。”白酒專(zhuān)家萬(wàn)興貴認(rèn)為，對(duì)茅臺(tái)而言，今年二、三季度的業(yè)績(jī)十分關(guān)鍵。

    今年一季度，正是國(guó)內(nèi)疫情高峰期，聚會(huì)聚餐減少，白酒消費(fèi)幾乎“冰封”，白酒經(jīng)銷(xiāo)商動(dòng)銷(xiāo)這一環(huán)面臨不小的壓力，后續(xù)可能會(huì)進(jìn)一步往上游的酒廠(chǎng)傳導(dǎo)，從而給整個(gè)白酒產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)不小的影響。

    “我的很多客戶(hù)，由于年前的茅臺(tái)酒都沒(méi)怎么喝，手中的酒也不緊張、也不缺酒，因此今年一季度銷(xiāo)售不像往年那么好。”有茅臺(tái)酒經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱(chēng)，今年銷(xiāo)售的淡季時(shí)間可能會(huì)相對(duì)長(zhǎng)一點(diǎn)，但完成全年銷(xiāo)售目標(biāo)問(wèn)題不大。

    此前茅臺(tái)也提出，2020年“計(jì)劃不變、任務(wù)不減、指標(biāo)不調(diào)、收入不降”。按照2020年銷(xiāo)售目標(biāo)，貴州茅臺(tái)計(jì)劃2020年度安排營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)10%。而多家券商預(yù)計(jì)，結(jié)合近期發(fā)貨和打款進(jìn)度，貴州茅臺(tái)達(dá)成上述業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)確定性較高。