上海國資改革再進一步 上海外服擬借殼強生控股

    繼去年10月蘭生股份（600826）宣布重組后，上海國資重組進程再進一步。

    5月13日晚間，停牌半個月的強生控股（600662）披露重大資產(chǎn)重組預案，該方案由上市公司股份無償劃轉、資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配資四部分組成，其中前三部分互為條件、同步實施，募集配套資金以前三部分的實施為前提條件。

    具體來看，久事集團擬將持有的強生控股40%股份無償劃轉至東浩實業(yè)；強生控股擬以全部資產(chǎn)及負債與東浩實業(yè)持有的上海外服100%股權等值部分進行置換；強生控股擬向東浩實業(yè)發(fā)行股份購買差額部分；公司擬向東浩實業(yè)非公開發(fā)行股票3.16億股，募資不超過9.73億元，擬用于標的資產(chǎn)投資項目、補充流動資金及償還銀行貸款。

    雖然本次交易標的資產(chǎn)評估工作尚未完成，但交易預計構成重組上市（俗稱借殼），強生控股股票將于5月14日復牌。

    東浩蘭生集團

    將獲控制權

    本次擬置入資產(chǎn)上海外服的實力幾何？預案顯示，上海外服成立于1984年8月，是上海市第一家市場化涉外人力資源服務機構，在中國人力資源服務行業(yè)排名領先。公司聚焦“人事管理、薪酬福利、招聘及靈活用工和業(yè)務外包”四項核心主營業(yè)務。

    截至目前，上海外服在國內市場擁有163個直屬分支機構和覆蓋全國的450個服務網(wǎng)點，在亞太和歐洲已經(jīng)擁有15個國家和地區(qū)服務網(wǎng)絡。公司下屬區(qū)域投資公司共26家，其中約70%在當?shù)厝肆Y源服務市場排名前三；目前公司服務的客戶企業(yè)數(shù)近5萬家，其中約70%為外資企業(yè)。

    未經(jīng)審計的財務數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年上海外服實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1304.08億元、1493.86億元；同期實現(xiàn)凈利潤4.67億元、5.01億元。方案還提示，若根據(jù)“新收入準則”要求，經(jīng)過重新編報后上海外服最近三年每年的營業(yè)收入預計范圍為200億-240億元，最終營業(yè)收入數(shù)據(jù)以審計報告為準。

    預案顯示，本次交易前，強生控股是一家以交通運營為主業(yè)的上市公司，主要經(jīng)營業(yè)務包括出租汽車運營、汽車租賃、汽車服務、旅游服務、房地產(chǎn)等。鑒于近年來公司出租汽車板塊經(jīng)營業(yè)績逐年下滑等影響，公司經(jīng)營狀況存在不確定性。

    據(jù)稱，本次交易完成后，上市公司盈利能力將得到大幅提升，并將借助資本市場充實資本實力，加快業(yè)務轉型升級。

    目前，東浩實業(yè)持有上海外服100%股權，為上海外服的控股股東；東浩蘭生集團持有東浩實業(yè)100%股權，為上海外服的實際控制人。東浩蘭生集團由上海市國資委100%持股。若交易完成，上市公司控股股東將由久事集團變更為東浩實業(yè)，東浩蘭生集團將獲得公司控制權。

    響應上海國資改革

    方案披露，東浩蘭生集團是上海國資國企改革中推進混合所有制改革的重點，上海外服作為集團核心業(yè)務資產(chǎn)，實施資產(chǎn)證券化是響應上海國資國企改革最新要求的重要舉措。而本次資產(chǎn)重組亦為東浩蘭生集團推進核心業(yè)務資產(chǎn)證券化的重要戰(zhàn)略部署，有利于推進公司人力資源服務板塊業(yè)務的戰(zhàn)略性發(fā)展，提升公司在人力資源服務領域的整體競爭力和市場影響力。

    據(jù)證券時報記者了解，東浩蘭生集團于2013年12月完成合并重組工作，為上海東浩集團和上海蘭生集團聯(lián)合重組的大型現(xiàn)代服務業(yè)國有骨干企業(yè)集團。重組后的東浩蘭生集團重點聚焦人力資源、會展賽事和國際貿易三大核心領域；公司2019年實現(xiàn)營業(yè)收入1749.23億元，實現(xiàn)凈利潤12.38億元；此前，蘭生股份為集團唯一一家上市公司。

    這已非東浩蘭生集團首次啟動資產(chǎn)證券化。就在2019年10月，蘭生股份曾發(fā)布一份重組方案，擬以蘭生輕工51%股權與實控人東浩蘭生集團持有的會展集團100%股權的等值部分進行置換，差額部分以向東浩蘭生發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式補足。

    今年3月，該重組方案獲得上海市國資委批復。目前，重組申請已獲得中國證監(jiān)會受理。5月9日蘭生股份收到《證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》。

    就在蘭生股份收到反饋意見4天后，強生控股與上海外服的重組方案也出爐了。

    展望未來，上海外服也給出了長期發(fā)展愿景，規(guī)劃在2035年成為世界領先的人力資源服務企業(yè)，在鞏固發(fā)展現(xiàn)有核心主業(yè)人事管理服務的基礎上，著力加快創(chuàng)新轉型發(fā)展薪酬福利服務、招聘與靈活用工服務、業(yè)務外包服務三大核心主業(yè)，進一步實現(xiàn)轉型升級。在公司內生業(yè)務增長的基礎上，公司還將積極通過收購兼并等方式收購行業(yè)內優(yōu)質企業(yè)，加速境內外行業(yè)資源的整合。

    據(jù)介紹，基于上海外服內生業(yè)務增長及并購業(yè)務收入增長的需求，上海外服亟需通過借助資本市場，拓寬直接融資渠道，充實公司資本實力和行業(yè)整合競爭力，豐富公司收購兼并行業(yè)內資源的支付手段，提升公司整合行業(yè)資源的能力。

    證券時報記者注意到，2020年3月，上海外服參股新加坡TG公司，建立了6個國家和地區(qū)自有分支機構，成為國內本土率先布局亞太地區(qū)的人力資源服務機構。