大連圣亞Q1凈利跌180%遭上交所問詢 資金緊繃在建項目進展緩慢

    “孫湘因個人原因申請辭去公司財務總監(jiān)職務。”大連圣亞旅游控股股份有限公司（下稱“大連圣亞”）5月29日晚間發(fā)布公告稱。

    《華夏時報》記者梳理發(fā)現，除了人事變化外，大連圣亞的股東大會再次延期。

    對此，大連圣亞相關人士向記者證實，“會議延期至2020年6月29日。”隨后本報記者查詢大連圣亞公告顯示，5月25日大連圣亞已發(fā)布了上述會議延期公告。這是該公司第二次宣布延期召開這一會議。

    4月底，大連圣亞發(fā)布了不樂觀的2019年年報及2020年一季度財報，隨后收到上交所的問詢函。

    據2019年年報顯示，大連圣亞的主營業(yè)務為旅游服務業(yè)、其他服務業(yè)，占比分別為：88.23%、6.45%。對于主營業(yè)務營收下滑的原因，大連圣亞給出的解釋稱，主要系上年通過管理輸出項目，實現動物飼養(yǎng)服務費收入1218萬元，而本期沒有這一收入；旺季期間受不可抗力臺風影響，游客出行受阻，游客量下降。另外，2019年大連本地市場競爭白熱化，價格戰(zhàn)愈演愈烈，資源爭奪激烈，也成為大連圣亞主營業(yè)務下滑的原因之一。

    大連圣亞一季度凈利跌180%、被上交所問詢，疫情的沖擊加上多個在建項目進展緩慢，資金壓力不小。就此，大連圣亞曾坦言，公司面臨的主要風險為主營業(yè)務增長乏力，新項目尚未投入使用。

    遭上交所問詢

    5月27日，大連圣亞就上交所2019年年度報告問詢函做出回復。

    2019年年報數據顯示，大連圣亞主營業(yè)務收入3.02億元，同比減少4.34%；其他業(yè)務收入1693.76萬元，同比減少47.38%。在大連和哈爾濱兩個主要市場內，大連圣亞主營業(yè)務收入2.33億元，同比下滑4.24%；哈爾濱地區(qū)主營業(yè)務收入6828.42萬元，同比下滑4.77%。

    對于主營業(yè)務營收下滑，大連圣亞在年報中解釋稱，原因之一在于旺季期間受不可抗力臺風影響，游客出行受阻，游客量下降。在本次回復中，大連圣亞披露2019年第三季度的詳細數據，大連圣亞母公司主營業(yè)務收入同比減少1031.22萬元，而其第三季度合計入館人數較上年同期減少6.03萬人，對主營業(yè)務收入影響金額約為707.23萬元，占1031.22萬元的69%。另一方面，大連圣亞財務費用自2016年起逐漸增長，2019年財務費用為2247.63萬元，同比增長8.32%，占扣非歸母凈利潤的比例為52.53%，其中利息費用為2030.02萬元。

    據記者了解，這也是5月19日大連圣亞收到上交所年報問詢函的原因之一，上交所要求回復的問題包括“大連圣亞占扣非凈利潤52.53%的財務費用、在建工程進度及所涉費用，負債率較高”等。

    據查，自2017年以來大連圣亞的資產負債率邊居高不下，2017年、2018年負債率分別為44.88%、56.01%。此外，截至2019年年底，大連圣亞的賬面貨幣資金為1.25億元，而短期借款余額為1.6億元，一年內到期的負債為6165.73萬元，可見短期償債壓力不小。

    與此同時，大連圣亞的財務費用也在不斷攀升。

    2016年大連圣亞的財務費用為1111萬元，到2019年增至2247.63萬元，占扣非凈利潤的比例從28.66%升至52.53%，僅利息費用多達2030.02萬元。關于財務費用大幅增長，大連圣亞稱其源于融資成本上升導致。

    從年報披露的數據來看，大連圣亞的債務已對正常業(yè)績產生了較為明顯的影響。截至2019年三季度末，大連圣亞賬面在建工程7.51億元，占公司總資產的35.54%。公司的流動負債合計為6.69億元，其中，短期有息負債為2.31億元，長期借款為2.50億元；大連圣亞的貨幣資金僅為1.96億元。流動比率和速動比率分別為0.59、0.42，償債能力承壓較大。

    對此，上交所在年報問詢函中，要求大連圣亞說明公司財務費用大幅增長對正常生產經營、運營資金需求等帶來的影響，說明公司負債的合理性、短期償債能力及還款計劃。

    在建項目進展緩慢

    不過，本報記者發(fā)現，資金緊張的大連圣亞，至今還在努力推進多個投資規(guī)模上億的重大項目，實為難得。

    早在2016年，大連圣亞便投資了以主營業(yè)務及大白鯨計劃產業(yè)鏈上中下游相關的項目。據年報披露，大連圣亞在建的6個項目中，以2012年推出的大白鯨計劃為主，其中鎮(zhèn)江大白鯨魔幻海洋世界項目投資近10億，是目前投資最大的項目。不過，該項目的進展卻十分緩慢，原本計劃2017年年底完工，但截至2019年年末該項目的工程進度僅有49%。

    進展緩慢的還有，大白鯨千島湖文化主題樂園水下世界項目。據悉，該項目于2017年4月開工，截至2019年年末項目只完成了11%。

    其他項目進展也不樂觀。報告期內，大連圣亞哈爾濱極地館二期項目，2019年冬休前完成了主體建筑土建工程施工；歌樂山國家森林公園景區(qū)管理項目2019年1月投入運營，景區(qū)局部提升改造項目預計2020年完工并投入使用。另因合作方原因，大連圣亞宣布，廈門郵輪城魔幻海洋王國項目的交付時間由2021年10月延期至2022年12月。

    不過，對于部分項目進展緩慢的原因，大連圣亞在年報中也做出了解釋。比如，鎮(zhèn)江大白鯨魔幻海洋世界項目因項目未能完成非公開發(fā)行、設法解決資金缺口、建筑結構復雜等原因，導致項目進展放緩。

    記者還了解到，為解決資金問題，大連圣亞表示，千島湖項目一期項目以施工方墊資建設為主，后期將繼續(xù)追繳資本金和申請項目建設貸款。同時，公司計劃將二期項目整體轉讓，將轉讓資金投入一期項目。

    在問詢函中，上交所也要求大連圣亞說明在建項目進展緩慢的原因，要求說明大連圣亞是否具備充足資金來源，支持項目正常開展。

    除在建項目涉及金額投入等，年報還披露大連圣亞2019年所涉及的其他應收款也多與在建項目有關。比如，去年對三亞鯨世界的代墊款4428.45萬元轉為了長期股權投資，因昆明大白鯨奇幻世界項目與梁濤產生的1300萬元股權收購意向金則被全額計提壞賬準備。因此，上交所要求大連圣亞就其他應收款余額前五名欠款方的應收款項形成時間、形成原因、后續(xù)進展及處理情況進行說明。

    資金鏈緊繃

    本報記者梳理發(fā)現，除了股東人士變動、重大項目進展緩慢之外，大連圣亞還有自身仍待解決的資金鏈問題也被揭開。

    查知，大連圣亞目前在運營的項目，僅兩個，一是大連的圣亞海洋世界核心景區(qū)，另一個是哈爾濱極地館。

    大連的圣亞海洋世界核心景區(qū)仍是公司主營業(yè)務收入主要來源。就2019年半年報來說，遼寧地區(qū)營業(yè)收入為9858.16萬，黑龍江營業(yè)收入為3181.12萬，本別占當期營業(yè)收入的40%和13%；2018年報顯示，大連地區(qū)營業(yè)收入為2.43億元，占當期營業(yè)總收入近70%，其他地區(qū)收入為0.73億元。

    大連圣亞的主要收入來源也只有場館門票的銷售收入，單一的收入缺乏動力。比如據大連圣亞三季報，前三季度公司營業(yè)收入為2.76億元，比上年同期下滑8.01%；凈利潤為0.73億元，較上年同期下滑20.02%。大連圣亞提到，前三季度業(yè)績下滑，主要是因為旺季受臺風，導致大連項目門票收入下滑。

    事實上，大連圣亞的營收增速在2012年達到高峰后，隨后幾年便是持續(xù)下滑。Wind數據顯示，大連圣亞2012年營收增速為32.85%，2013年和2014年開始下滑，2015年跌到個位數，2018年僅為0.84%。

    緊繃的資金不止這些。

    據公司2019年半年報，大連圣亞有4個在建項目，分別是預算為2.45億元的哈爾濱極地館二期項目、10.88億元的鎮(zhèn)江大白鯨魔幻海洋世界項目、7.81億元的營口鲅魚圈大白鯨世界海岸城項目、3.82億元的大白鯨千島湖文化主題樂園水下世界項目，合計預算金額24.97億元。

    數據反映大連圣亞的資金窘境。2019年前三季度，大連圣亞營收2.76億元，凈利潤為0.73億元；2017年末至2018年，公司營業(yè)收入分別為3.45億元、3.48億元；凈利潤分別為0.55億元、0.58億元。不難想象，每年幾千萬的利潤，是難以支撐巨大的資金支出的。

    沒錢怎么辦？借錢。2016年大連圣亞取得借款收到的現金為2.31億元，是上年的4倍多。即便如此，2019年半年報顯示，鎮(zhèn)江大白鯨項目累計投入占預算比例為34%，不到預算一半，還有7.18億元的資金缺口等待填補。

    另據大連圣亞的半年報，截至2019年6月30日，公司累計支付0.9億元，還有1.37億元未結清。在轉讓款尚未結清之時，營口大白鯨股權、未來門票收費權、土地都已抵押或質押，大連圣亞資金短缺程度可見一斑。