下游硅片企業(yè)新增產(chǎn)能釋放 通威股份：高純晶硅價格上揚

    通威股份8月7日晚披露半年報。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入187.39億元，同比增長16.21%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.1億元，同比下降30.35%。截至報告期末，公司已形成高純晶硅產(chǎn)能8萬噸，太陽能電池產(chǎn)能27.5GW。其中，高效單晶電池24.5GW。

    通威股份透露，隨著下游硅片企業(yè)新增產(chǎn)能釋放，高純晶硅供應(yīng)愈發(fā)緊張，價格明顯上揚。目前公司高純晶硅月產(chǎn)量已超過8000噸，產(chǎn)能持續(xù)提升。

    終端需求延遲釋放

    半年報顯示，上半年光伏行業(yè)面臨復(fù)產(chǎn)用工緊缺、物流效率低下、原輔材料供應(yīng)緊張等壓力和挑戰(zhàn)。由于光伏終端需求延遲，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)庫存有所積壓。落后產(chǎn)能加速出清，行業(yè)集中度進一步提高。據(jù)PVInfoLink數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月底，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)主流產(chǎn)品價格較年初下跌15%-20%。

    上半年，通威股份高純晶硅持續(xù)滿負荷生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率達116%，單晶料占比達90.86%，平均生產(chǎn)成本為3.95萬元/噸。其中，新產(chǎn)能平均生產(chǎn)成本為3.65萬元/噸。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)高純晶硅銷量4.5萬噸，同比增長97.04%。在單晶料和多晶料均價同比分別下降14.4%和41.2%的情況下，公司高純晶硅產(chǎn)品平均毛利率達到27.7%，保持較強競爭力。

    近期，隨著下游硅片企業(yè)新增產(chǎn)能釋放，高純晶硅供應(yīng)愈發(fā)緊張，價格明顯上揚。通威股份表示，將順應(yīng)市場需求，繼續(xù)保持滿負荷生產(chǎn)。公司在建的樂山二期和保山一期項目合計超過8萬噸產(chǎn)能預(yù)計將于2021年建成投產(chǎn)，將進一步擴大公司高純晶硅的競爭優(yōu)勢。

    根據(jù)通威股份《高純晶硅和太陽能電池業(yè)務(wù)2020年-2023年發(fā)展規(guī)劃》，公司計劃高純晶硅業(yè)務(wù)2020年實現(xiàn)累計產(chǎn)能8萬噸，2021年為11.5萬噸-15萬噸，2022年為15萬噸-22萬噸，2023年為22萬噸-29萬噸。

    電池片提價

    上半年，受疫情影響光伏終端需求延遲釋放，太陽能電池市場價格同比下降30%左右。報告期內(nèi)，公司太陽能電池及組件業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷量7.75GW，同比增長33.75%，實現(xiàn)銷售收入58.43億元，同比增長0.22%。公司表示，隨著行業(yè)需求逐步回暖，目前太陽能電池主流產(chǎn)品價格已較上半年低點提升10%以上。

    中國證券報記者注意到，通威股份旗下通威太陽能發(fā)布的8月電池片定價公告顯示，多晶電池和單晶PERC電池全面提價。其中，多晶電池（金剛線157）提價至0.54元/瓦，與7月價格相比上漲8%；單晶PERC電池（單/雙面156.75）提價至0.87元/瓦，與7月價格相比上漲11.54%。單晶PERC電池（單/雙面158.75）和單晶PERC電池（單/雙面166）提價至0.89元/瓦，與7月價格相比均上漲11.25%。

    報告期內(nèi)，公司眉山一期7.5GW高效太陽能電池項目已投產(chǎn)，可兼容生產(chǎn)21X及以下所有尺寸電池產(chǎn)品，目前正在產(chǎn)能爬坡中。同時，公司啟動了眉山二期7.5GW及金堂一期7.5GW高效太陽能電池項目，預(yù)計2021年內(nèi)投產(chǎn)。屆時公司太陽能電池產(chǎn)能規(guī)模將超過40GW。

    光伏發(fā)電業(yè)務(wù)方面，截至報告期末，公司已在江蘇泗洪、江蘇如東、江蘇揚中等地開發(fā)建設(shè)了“漁光一體”基地，共計建成以“漁光一體”為主的光伏電站44座，累計裝機并網(wǎng)規(guī)模2127MW，上半年累計實現(xiàn)發(fā)電9.71億度。目前公司在建光伏項目的綜合成本已下降至3.5元/W以內(nèi)。隨著設(shè)計方案的進一步優(yōu)化和技術(shù)進步，公司成本將進一步下降。

    農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)板塊方面，上半年公司實現(xiàn)飼料及相關(guān)業(yè)務(wù)收入84.87億元，同比增長19.25%，實現(xiàn)飼料銷量233.29萬噸，同比增長14.95%。

    市值突破千億大關(guān)

    近期通威股份股價大幅上漲，市值一舉突破千億元大關(guān)。

    國泰君安指出，硅料環(huán)節(jié)漲價預(yù)期開啟，通威股份作為全球龍頭將充分受益。硅料環(huán)節(jié)自2017年12月以來價格連降10個季度，價格長期低于高成本產(chǎn)能的現(xiàn)金成本，導(dǎo)致高成本產(chǎn)能清退，最典型為韓國OCI產(chǎn)能關(guān)停、德國瓦克降負荷生產(chǎn)。今年6月以來，隨著高成本產(chǎn)能的清退，硅料供給逐漸緊張，硅料新建低成本產(chǎn)能已經(jīng)投放完畢，未來新產(chǎn)能釋放要等到2022年初，未來18個月硅料環(huán)節(jié)無新增供給，硅料價格持續(xù)上漲趨勢明顯。通威股份作為全球領(lǐng)軍的硅料企業(yè)，年產(chǎn)有望達到9萬噸，將充分受益硅料景氣上行。

    國泰君安認為，電池片環(huán)節(jié)技術(shù)迭代，大硅片電池可享受超額收益。大尺寸電池成本更低，封裝功率更高，能夠給電站帶來更高收益。通威股份在大電池領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位，成都四期、眉山一期均生產(chǎn)166等大尺寸電池，預(yù)計產(chǎn)能達8GW-9GW，將顯著增厚公司盈利能力。

    東吳證券同樣看好通威股份的成長性，并指出公司單晶料比例高達95%以上，處于行業(yè)絕對領(lǐng)先地位。未來電池技術(shù)變革或引發(fā)N型滲透率加速提升，穩(wěn)定并高比例供應(yīng)N型料的硅料廠家將收獲超額收益。預(yù)計2020年末公司將實現(xiàn)43%的N型料供應(yīng)能力。隨著新產(chǎn)能逐步爬坡，N型料比例逐步提升，預(yù)計在2021年達到80%。此外，公司向電子級多晶硅進軍。