開爾新材遭監(jiān)管追問： 股價與基本面是否匹配

    開爾新材的股價終于在監(jiān)管問詢下暫時“啞火”。3月17日早間，開爾新材收到深交所關(guān)注函，要求公司說明股價漲幅情況與基本面是否匹配。當(dāng)天，開爾新材股價下跌9.83%，收于10.91元。而在此前的13個交易日內(nèi)，公司股價累計漲幅高達(dá)132.69%。

    股價狂飆，主業(yè)滑坡

    開爾新材主營產(chǎn)品包括內(nèi)立面裝飾搪瓷材料、工業(yè)保護(hù)搪瓷材料及琺瑯板綠色建筑幕墻材料。此輪行情啟動前，公司股價長期在5元左右徘徊。

    當(dāng)建材遇上“碳中和”，“板凳球員”立馬變主力。2月26日至3月16日期間，公司股價從5.43元暴漲至12.1元。截至3月16日收市，公司市盈率達(dá)到106.96倍，而其所在建材行業(yè)的平均市盈率僅為13倍左右。

    狂飆突進(jìn)的股價“何枝可依”？三季報顯示，開爾新材2020年前三季度營收為3.11億元，同比下滑29.07%；歸母凈利潤6469.29萬元，增長9.87%。細(xì)究可見，其中出售立昂技術(shù)股票所得投資收益、所持立昂技術(shù)股票公允價值變動損益，分別占到當(dāng)期凈利潤的32%、41%，公司扣非后凈利潤實則出現(xiàn)了64.56%的下滑。

    透過現(xiàn)象看本質(zhì)，監(jiān)管更關(guān)心“去雕飾”后公司主業(yè)的“原貌”。對此，關(guān)注函要求開爾新材剔除投資收益、公允價值變動損益對凈利潤的影響，說明去年前三季度主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的營業(yè)利潤金額及同比變動情況；并結(jié)合行業(yè)趨勢、疫情影響等因素，說明上半年生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境與基本面是否發(fā)生重大不利變化。

    “公司股價漲幅情況與基本面是否匹配？”深交所進(jìn)一步發(fā)問，要求公司結(jié)合股票漲幅、市盈率與行業(yè)相關(guān)指數(shù)的偏離情況等，向投資者提示股價異動風(fēng)險。

    與此同時，公司是否存在對股票交易產(chǎn)生較大影響的未公開重大信息、市場傳聞、熱點概念等，亦引發(fā)監(jiān)管問詢。此前，開爾新材曾于3月3日的異動公告中表示，公司未有應(yīng)予以披露而未披露的事項。

    迷戀“財技”，遭到關(guān)注

    “公司是否存在內(nèi)幕交易、操縱市場的情形？”“未來6個月內(nèi)是否存在減持計劃？”股價異動下，股東有沒有“異動”，無疑成了監(jiān)管關(guān)注的重點。關(guān)注函要求開爾新材核查公司控股股東、實控人、持股5%以上股東、董監(jiān)高及其直系親屬近一個月買賣公司股票的情況。

    而就在去年底，公司實控人邢翰學(xué)、董秘許哲遠(yuǎn)、財務(wù)總監(jiān)馬麗芬因為秀“財技”而受到監(jiān)管處罰。

    2020年12月，開爾新材收到浙江證監(jiān)局下發(fā)的警示函。當(dāng)年3月，公司披露了關(guān)于前期會計差錯更正的公告，對2019年第一季度、半年度、前三季度財務(wù)報表進(jìn)行了追溯重述，導(dǎo)致相應(yīng)當(dāng)期歸母凈利潤分別調(diào)減3420.40萬元、3453.28萬元、3630.64萬元，調(diào)減金額分別占更正后凈利潤絕對值的370.08%、95.92%、61.66%。

    浙江證監(jiān)局認(rèn)定上述3名時任高管對該違規(guī)事項承擔(dān)主要責(zé)任，決定對其采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

    同樣的“財技”已在開爾新材身上多次顯現(xiàn)。深交所去年9月下發(fā)的一封監(jiān)管函，揭開了公司另一起利用會計差錯更正來“調(diào)節(jié)”財報的手法。據(jù)公告，公司在投資設(shè)立開爾文化和杭州義通之初，未將其納入合并報表范圍。但在2018年年報編制過程中，公司又將其納入了合并報表范圍，并對2017年年報，及2018年各季報、半年報都進(jìn)行了追溯重述。

    反復(fù)“涂改”、左右騰挪的背后，是開爾新材一度面臨暫停上市的危機(jī)。因2017年、2018年度連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計凈利潤為虧損，公司曾多次提示股票存在被暫停上市的風(fēng)險。

    除了“財技”驚人之外，開爾新材還善用回購加減持的“組合拳”。2019年12月18日，公司實控人邢翰學(xué)提議進(jìn)行第二期回購方案，擬以公司自有資金回購不低于5000萬元且不超過1億元公司股份。而就在該年初，公司已耗資8913.34萬元累計回購4.2%的公司股份。

    但是，就在此次回購方案拋出的5天前，邢翰學(xué)剛完成了自己的減持計劃，合計減持公司股份1386.8萬股，套現(xiàn)超1.25億元。

    對此，深交所火速下發(fā)關(guān)注函，要求公司說明再次進(jìn)行回購的原因、合理性及存在的風(fēng)險，并說明是否存在利用回購股份操縱公司股價，或者向公司董監(jiān)高、控股股東、實控人等進(jìn)行利益輸送的情形。

    截至2020年12月18日，開爾新材第二期回購方案已實施完畢。其間，邢翰學(xué)及其一致行動人、副總劉永珍分別減持了3.82%、0.2%的公司股份。