“幸好不是688開頭的票,否則兩個‘20cm’跌停可就慘了。”有股民調(diào)侃。
4月21日,物聯(lián)網(wǎng)模組龍頭移遠通信再度跌停,兩個交易日公司市值蒸發(fā)約50億元。
2020年業(yè)績不及預(yù)期被指是公司股價大跌的罪魁禍首。4月21日的龍虎榜顯示,除了北向資金賣出2.35億元外,還有4個機構(gòu)專用席位大舉出貨,共計賣出2.20億元。
都是業(yè)績?nèi)堑牡湥?/strong>
市場分析人士認為,移遠通信連續(xù)跌停,或與公司2020年業(yè)績不及預(yù)期有關(guān)。
4月19日晚,移遠通信披露了2020年成績單。2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入61.06億元,同比增長47.85%;歸母凈利潤1.89億元,同比增長27.71%。
看似不錯,但卻與1月29日披露的業(yè)績預(yù)告有著不小差距。彼時公司預(yù)計2020年歸母凈利潤為22940.23萬元到25900.26萬元,同比增加55%到75%。也就是說,即使比照預(yù)計盈利下限,實際與預(yù)估也相差了4038萬元。
國元證券認為,公司部分海外收入確認延后以及2020年四季度芯片授權(quán)費高于預(yù)告前預(yù)測值,合計影響利潤約4500萬元。剔除這部分影響,公司利潤達到此前預(yù)告范圍。
但投資者并不買賬。年報披露次日,移遠通信“一字”跌停。當日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,兩機構(gòu)專用席位合計買入2528萬元,同時有機構(gòu)專用席位賣出2086萬元。此外,海通證券客戶資產(chǎn)管理部席位賣出1085萬元。
存貨攀升
除了業(yè)績低于預(yù)期外,移遠通信的一些財務(wù)指標也被市場熱議。
2020年底,移遠通信存貨規(guī)模達14.38億元,較期初增長98.55%,其中原材料9.94億元、占比69%。公司稱主要系為應(yīng)對未來銷售業(yè)務(wù)增加,加大備貨備料所致。
據(jù)了解,移遠通信的原材料主要為芯片、PCB、PN型器件、晶體器件、阻容感元器件和結(jié)構(gòu)件等。其中芯片占所有原材料采購額的比例超過80%。芯片屬于蜂窩通信模塊的核心原材料,公司的供應(yīng)商主要為高通、聯(lián)發(fā)科等芯片廠商。自去年下半年以來,芯片緊缺,漲價潮持續(xù)。
加大芯片備貨力度固然可以緩解芯片短缺帶來的風險,但同時也增加了未來拔高存貨跌價準備的風險,進而波及到利潤指標。不過年報顯示,移遠通信2020年計提的存貨跌價準備/合同履約成本減值準備規(guī)模不算大,為861萬元。
應(yīng)收賬款指標亦是如此。2020年底,移遠通信的應(yīng)收賬款規(guī)模為8.72億元,較期初增長81.22%。公司稱主要系總體營業(yè)收入增長及對擁有賒銷賬期的客戶的銷售業(yè)務(wù)增長所致。公司2020年按組合計提的壞賬準備金額為4639萬元。
定增資金浮虧15%
兩個跌停后,剛剛參與移遠通信定增的一眾投資者面臨著較大的浮虧壓力。
3月30日,移遠通信定增發(fā)行的480.77萬股股票上市。發(fā)行價格為221.20元/股,公司總計募得資金10.63億元。按照4月21日收盤價計算,參與定增的投資者已浮虧15.12%,浮虧額達1.61億元。
其中,國內(nèi)知名私募重陽投資旗下5只產(chǎn)品參與本次定增,累計獲配323萬股,斥資7.14億元,如今面臨1.08億元的浮虧。
此外,景順長城基金管理有限公司斥資7638萬元認購了34.53萬股,新三板掛牌企業(yè)創(chuàng)高智聯(lián)壕擲1億元認購45.37萬股。
移遠通信本次定增募資將投向全球智能制造中心建設(shè)項目、研發(fā)中心升級項目及智能車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化項目。公司擬建成20條無線通信模組智能制造生產(chǎn)線,形成年產(chǎn)9000萬片的生產(chǎn)能力。
值得注意的事,大量公募基金產(chǎn)品在一季度清倉了移遠通信。東財Choice數(shù)據(jù)顯示,截至3月底,僅剩4只基金產(chǎn)品持有移遠通信,較期初減少191只。
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