京東方近兩百億定增過會 面板行業(yè)預(yù)計維持高景氣

    證券時報記者 阮潤生

    作為電子行業(yè)年內(nèi)最大規(guī)模定增，面板龍頭京東方A（000725）計劃募資198.7億元的非公開發(fā)行項目歷時近半年，終于獲證監(jiān)會通過。

    此前在2021世界顯示產(chǎn)業(yè)大會上，京東方總裁劉曉東表示，預(yù)計到2021年，中國大陸顯示面板出貨量占全球總量的份額將超過60%，未來中國大陸顯示產(chǎn)業(yè)將持續(xù)保持高速增長。

    調(diào)減補(bǔ)流募資

    6月21日，證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核通過了京東方非公開發(fā)行A股股票的申請。目前，公司尚未收到書面核準(zhǔn)文件。

    今年1月16日，京東方首次披露定增項目，擬發(fā)行69.6億股募資規(guī)模200億元。時至5月25日，公司表示為了推進(jìn)本次非公開發(fā)行股票工作的順利進(jìn)行，結(jié)合公司實際情況，將募資凈額調(diào)減至198.7億元，其中相應(yīng)調(diào)減了“補(bǔ)充流動資金”募資規(guī)模，其余募投項目中，收購武漢京東方光電24.06%的股權(quán)占用募投資金最高，達(dá)65億元。

    在回復(fù)監(jiān)管問詢中，京東方指出武漢京東方10.5代線項目于2018年1月開工建設(shè)，2019年12月量產(chǎn)，2020年處于產(chǎn)能爬坡和良率提升階段，出現(xiàn)暫時虧損系正?，F(xiàn)象；但隨著良率達(dá)標(biāo)并逐步達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，武漢京東方光電的盈利能力已經(jīng)全面好轉(zhuǎn)。2021年一季度，武漢京東方光電實現(xiàn)營業(yè)收入已經(jīng)超過去年全年營業(yè)收入，并且實現(xiàn)凈利潤3.61億元，單季度盈利金額已超過2017~2020年累計虧損總額。

    通過本次定增，北京國資也將加強(qiáng)對京東方管控。

    本次定增事項中，北京國資委旗下的京國瑞基金將斥資40億元認(rèn)購。1月15日，上市公司實際控制人、北京國資委旗下的北京電控與京國瑞基金簽署《一致行動協(xié)議》，約定自京國瑞基金取得京東方股份之日起，在京國瑞基金在京東方股東大會中行使股東權(quán)利、表決、投票時與北京電控采取一致行動，以鞏固北京電控在京東方中的控制地位。

    目前北京電控合計擁有上市公司可支配表決權(quán)股份數(shù)占比達(dá)到11.32%。

    2014年，京東方定增募資448億元，創(chuàng)下彼時A股最大募資規(guī)模。

    從市場表現(xiàn)來看，自定增方案發(fā)布以來，京東方股價經(jīng)歷一波調(diào)整，下跌約5%，現(xiàn)在基本維持穩(wěn)定，最新股價下跌1.27%收于6.22元/股。資金面上來看，6月21日京東方A全天特大單凈流出高達(dá)7.52億元。

    大陸面板出貨量

    將超全球六成

    在工業(yè)和信息化部、安徽省人民政府主辦的2021世界顯示產(chǎn)業(yè)大會上，京東方總裁劉曉東發(fā)言指出，預(yù)計到2021年，中國大陸顯示面板出貨量占全球總量的份額將超過60%，到2025年將超過70%；未來中國大陸顯示產(chǎn)業(yè)將持續(xù)保持高速增長。

    據(jù)介紹，京東方在全國布局16條半導(dǎo)體顯示生產(chǎn)線，如今全球每四塊顯示屏中，就有一塊來自京東方。劉曉東表示，從2019年到2020年，京東方顯示屏的出貨量上漲7%，出貨面積上漲9%，大大超過行業(yè)平均水平。

    京東方作為面板龍頭，公司高管對今年的行業(yè)景氣度看好。

    在日前機(jī)構(gòu)調(diào)研中，公司高管表示，根據(jù)第三方咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，自2020年6月以來，面板價格持續(xù)上行，預(yù)計今年行業(yè)仍將維持較高的景氣度。

    需求方面，大尺寸化和超高清的發(fā)展推動大尺寸面積需求持續(xù)增長，IT需求持續(xù)高漲，柔性AMOLED滲透快速提升；供給方面，新增產(chǎn)能有限，存量產(chǎn)能減少，同時受限于玻璃基板、IC等原材料供應(yīng)緊張的影響，行業(yè)供需偏緊的格局將得到持續(xù)。行業(yè)整合方面，韓廠逐步退出LCD市場，行業(yè)集中度大幅提升，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

    受益于積極的供應(yīng)鏈建設(shè)及原材料儲備，京東方受行業(yè)內(nèi)原材料短缺情況的影響不大，成熟產(chǎn)線均保持高稼動率，維持滿銷滿產(chǎn)的狀態(tài)。新產(chǎn)線爬坡方面，武漢第10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線正按既定計劃進(jìn)行產(chǎn)能爬坡，二季度投片量已達(dá)120K/月設(shè)計產(chǎn)能；成都第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線、綿陽第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線正處于量產(chǎn)爬坡中，目前爬坡進(jìn)展順利；重慶第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線項目按計劃建設(shè)中，預(yù)計年內(nèi)投產(chǎn)。未來，隨著公司產(chǎn)能的釋放，公司在柔性AMOLED領(lǐng)域的競爭力將持續(xù)提升。

    MiniLED方面，公司在行業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)玻璃基主動式MiniLED產(chǎn)品的正式量產(chǎn)，75寸COGMiniLED背光產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)交付。

    另外，根據(jù)NHInvestment&Securities市場機(jī)構(gòu)預(yù)測，得益于產(chǎn)能增加以及多元化客戶策略，今年京東方OLED面板出貨量將增長50%，在5月份全球份額占比已經(jīng)達(dá)到6%。