公募競逐“人力資源第一股”定增

    7月29日，廣發(fā)基金公布了旗下基金參與科銳國際定增的股票認(rèn)購情況，相比科銳國際此前公布的185.46萬股，廣發(fā)基金已公布的5只基金現(xiàn)已合計認(rèn)購超163.38萬股，未公布認(rèn)購份額或在旗下專戶及社保資管中進(jìn)行了配置。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，從獲配股數(shù)來看，廣發(fā)基金在所有入圍的9家機構(gòu)投資者中數(shù)量最多，傅友興、李巍等明星經(jīng)理在管產(chǎn)品參與認(rèn)購，匯安、興全、華夏、富國等也入圍，中歐、睿遠(yuǎn)基金出局。

    7家公募基金參與認(rèn)購

    作為A股人力資源第一股，科銳國際在上市之初引發(fā)業(yè)界對獵頭招聘、企業(yè)人力資源服務(wù)外包業(yè)務(wù)的強烈關(guān)注，“人才生意”漸成機構(gòu)投資者在一級半市場關(guān)注的焦點，公募基金深度參與其中。

    2020年9月，科銳國際公布初始預(yù)案，作為定增首秀，公司稱將募集不超過7.6億元，用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型人力資本平臺建設(shè)，以及信息化升級、流動資金補充等。自《認(rèn)購邀請書》發(fā)布后，共有22家機構(gòu)投資者發(fā)出《申購報價單》，有7家來自公募基金。

    值得注意的是，在相對分散的獵聘行業(yè)，頭部機構(gòu)的優(yōu)勢相對明顯，彼時在上市之初，外界特別是機構(gòu)投資者對該企業(yè)缺乏同業(yè)估值對比而苦惱，如今部分機構(gòu)因競價失利而失去參與資格。

    由于是競價發(fā)行，在已公布的公募入圍名單當(dāng)中，中歐、睿遠(yuǎn)基金已出局，廣發(fā)、匯安、興證全球、華夏、富國等5家基金公司獲得配售資格。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者在各家參與競價的明細(xì)中發(fā)現(xiàn)，最高報價為香港上海匯豐銀行有限公司59.50元/股，在公募機構(gòu)中，富國、華夏基金等部分申購份額報價競至56.88元/股，本次定增發(fā)行價格最終定為53.92元/股，發(fā)行價格為發(fā)行底價的1.15倍。

    睿遠(yuǎn)基金參與競價的報價為50.01元/股，中歐基金在52.08元/股到53.92元/股之間，兩家均未獲配。

    科銳國際相關(guān)人士在接受記者采訪時表示，未達(dá)最終定價的份額申購不采納，個別機構(gòu)通過不同的基金以不同報價參與，同樣是符合定價標(biāo)準(zhǔn)的才能入圍。此外，中歐基金雖有部分份額符合，但因未在規(guī)定時間內(nèi)提交申購材料為無效報價。

    科銳國際毛利率不低

    據(jù)悉，本次科銳國際定增實際募資為7.48億元，在所有獲配的機構(gòu)投資者中，廣發(fā)基金數(shù)量最多，為185.46萬股。7月29日，廣發(fā)基金公布了旗下5只基金的參與情況，已認(rèn)購超163.38萬股。

    有業(yè)內(nèi)人士透露，對于此次廣發(fā)基金公布的認(rèn)購數(shù)量低于總獲配數(shù)，應(yīng)是旗下專戶或社保資管也同批跟進(jìn)。

    在已公布的基金名單中，傅友興、李巍管理的基金均有涉及。其中，廣發(fā)新興產(chǎn)業(yè)精選認(rèn)購股數(shù)最多，為11.04萬股，該基金為李巍管理，季內(nèi)凈值增長率17.33%。需指出的是，二季度內(nèi)，科銳國際已作為重倉股納入投資組合，為第九大重倉股，季內(nèi)該股漲11.60%。此前在2019年四季度，李巍也重倉該股。

    此外，李巍管理的廣發(fā)聚鴻六個月、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板兩年定開等也分別認(rèn)購22.08萬股、11.04萬股，上述股票均有6個月限售期限。

    與此同時，傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健回報、廣發(fā)穩(wěn)健增長也分別認(rèn)購52.99萬股、66.24萬股，兩只基金在二季度中未重倉科銳國際。不過，傅友興和李巍均在二季報的投資策略中指出，季內(nèi)減持了部分漲幅大、經(jīng)營不及預(yù)期的個股，增持品種傾向于部分行業(yè)中估值性價比較為合理的股票。

    據(jù)悉，獵頭招聘（中高端人才訪問）和招聘流程外包等業(yè)務(wù)的毛利率不低，科銳國際去年年報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，兩項分別為36.42%、44.58%。

    科銳國際相關(guān)人士此前在同記者交流時表示，獵頭機構(gòu)一般會以按結(jié)果收費和按過程收費兩種。“公司采用結(jié)果收費，整體的報價是按照候選人年薪的25%到33%收取。”

    不過，人力資源行業(yè)當(dāng)前存在集中度過低、單個企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)品單一以及同質(zhì)化嚴(yán)重等問題也是不爭的事實，需要借助資本的力量推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化與整合。