長(zhǎng)春高新的“阿喀琉斯之踵”：集采模式下市值縮水超800億元

    本報(bào)記者 張敏

    之前預(yù)計(jì)8月24日發(fā)布半年報(bào)的長(zhǎng)春高新，提前于8月14日發(fā)布了2021年半年報(bào)。半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.63億元，同比增長(zhǎng)26.71%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)19.23億元，同比增長(zhǎng)46.85%。其中，子公司金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入37.88億元，同比增長(zhǎng)49.42%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.59億元，同比增長(zhǎng)64.40%，占長(zhǎng)春高新凈利潤(rùn)的96.7%。

    一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，生長(zhǎng)激素的銷售渠道主要是民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，這讓市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)品的合理使用產(chǎn)生了質(zhì)疑。

    針對(duì)此事，《證券日?qǐng)?bào)》記者致電長(zhǎng)春高新董秘辦，工作人員表示，受控制藥占比、生長(zhǎng)激素長(zhǎng)期注射等因素影響，公司的產(chǎn)品銷售采取的是“公立醫(yī)院醫(yī)生檢查開單、去民營(yíng)醫(yī)院取藥”的模式。“百姓對(duì)身高比較重視，因此兒童生長(zhǎng)激素市場(chǎng)要遠(yuǎn)大于成人市場(chǎng)。成人生長(zhǎng)激素市場(chǎng)是公司未來開拓的重點(diǎn)”。

    集采模式之下

    單一產(chǎn)品格局亟待破解

    在帶量采購的模式下，長(zhǎng)春高新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

    從數(shù)據(jù)上來看，生長(zhǎng)激素的營(yíng)收占據(jù)公司整體營(yíng)收的76%，占公司營(yíng)收的半壁江山以上。

    “假設(shè)集采政策落地、產(chǎn)品價(jià)格下降，公司將努力通過提升用戶體量等方式確保公司業(yè)績(jī)。”長(zhǎng)春高新在與投資者交流時(shí)表示。

    長(zhǎng)春高新表示，目前，公司生長(zhǎng)激素產(chǎn)品主要應(yīng)用于兒童身高管理領(lǐng)域，未來公司將積極推進(jìn)成人生長(zhǎng)激素缺乏適應(yīng)癥相應(yīng)銷售工作。在兒童健康領(lǐng)域，將積極拓展兒童營(yíng)養(yǎng)、醫(yī)療器械等領(lǐng)域產(chǎn)品。在輔助生殖方面，公司促卵泡激素產(chǎn)品覆蓋持續(xù)提升，同時(shí)積極推進(jìn)長(zhǎng)效促卵泡激素等相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度。在腫瘤治療領(lǐng)域，新引進(jìn)的重組人白介素-2突變體將進(jìn)一步拓展公司在腫瘤領(lǐng)域產(chǎn)品覆蓋。在疫苗產(chǎn)品方面，公司積極推進(jìn)帶狀皰疹疫苗、液體鼻噴流感疫苗、百白破疫苗等研發(fā)進(jìn)展。

    “肯定會(huì)增持

    只是時(shí)間的問題”

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來，長(zhǎng)春高新從年內(nèi)股價(jià)最高點(diǎn)523元/股（5月17日）一度跌至264元/股（8月6日），市值縮水一度超1000億元。

    8月16日，長(zhǎng)春高新的收盤價(jià)為309元/股，相比年內(nèi)最高價(jià)523元/股，跌幅為69%，市值縮水超800億元。

    8月7日，護(hù)盤心切的長(zhǎng)春高新發(fā)布公告稱，收到持股5%以上股東金磊、公司現(xiàn)任董事馬驥、姜云濤、王志剛、監(jiān)事趙樹平、高級(jí)管理人員李秀峰、朱興功、張德申通知，基于對(duì)公司未來持續(xù)發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司投資價(jià)值的認(rèn)同，計(jì)劃自本公告披露之日起6個(gè)月內(nèi)（法律、法規(guī)及深圳證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則等有關(guān)規(guī)定不允許增持的期間除外）以自有或自籌資金通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)增持公司股份，增持金額合計(jì)不低于人民幣3000萬元，不高于人民幣5000萬元。

    針對(duì)增持事宜，上述長(zhǎng)春高新董秘辦工作人士向記者表示，受半年報(bào)發(fā)布等因素影響，上述增持事宜還未進(jìn)行。“肯定會(huì)增持，只是時(shí)間的問題”。

    8月16日，長(zhǎng)春高新發(fā)布的投資者交流活動(dòng)表顯示：“鑒于金磊先生于今年5月份進(jìn)行過減持，按照法律法規(guī)對(duì)于短線交易的限制，其最早于11月份才能實(shí)施增持計(jì)劃。”