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老百姓擬14.28億元控股華佗藥房

2021-08-25 06:07  來(lái)源:上海證券報(bào)

    8月24日晚間,A股連鎖藥店龍頭老百姓發(fā)布公告稱,擬14.28億元收購(gòu)張維軍、田金萍、馬志榮和郭智宏持有的河北華佗藥房醫(yī)藥連鎖有限公司(下稱“華佗藥房”)51%的股權(quán)。

    華佗藥房2020年含稅銷售額約17.41億元,現(xiàn)擁有門店715家,是華北地區(qū)最具影響力的藥房之一,系中國(guó)醫(yī)藥零售企業(yè)銷售額前20強(qiáng)。

    繼2018年益豐藥房13.83億元收購(gòu)新興藥房86.31%股權(quán)、2020年國(guó)藥一致18.6億元摘牌成大方圓100%股權(quán)后,A股連鎖藥店行業(yè)再次迎來(lái)大手筆并購(gòu)。

    披露顯示,華佗藥房現(xiàn)有門店分布在河北、山西、內(nèi)蒙古,其在河北張家口市場(chǎng)占有率第一,在山西大同市場(chǎng)占有率第二。

    華佗藥房2020年?duì)I業(yè)收入約為16.59億元,凈利潤(rùn)約為1.25億元;2021年1-4月,其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約5.61億元,凈利潤(rùn)3287萬(wàn)元。

    根據(jù)業(yè)績(jī)承諾,華佗藥房2022年至2024年含稅銷售額分別不低于21億元、24.15億元、27.77億元,凈利潤(rùn)則分別不低于1.625億元、1.8688億元、2.1491億元。

    基于此,經(jīng)評(píng)估與協(xié)商,華佗藥房100%股權(quán)整體價(jià)值為28億元。

    公告顯示,2018年、2019年、2020年可比交易案例平均交易市盈率分別為21.60倍、21.38倍、23.74倍,三年可比交易案例平均交易市盈率為22.05倍。

    公告稱,本次交易標(biāo)的華佗藥房體量較大,同時(shí),其在主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域具有較高的市場(chǎng)占有率和品牌影響力,發(fā)展前景較好。本次交易市盈率約為22.42倍,略高于三年可比交易案例平均市盈率,低于可比標(biāo)的新興藥房和成大方圓的交易市盈率。

    老百姓董事長(zhǎng)謝子龍表示,本次收購(gòu)?fù)瓿珊?,老百姓將在華北區(qū)域獲得戰(zhàn)略支撐,將加速實(shí)現(xiàn)在華北區(qū)域的進(jìn)一步深耕與門店擴(kuò)張。

    近年來(lái),醫(yī)藥零售行業(yè)呈現(xiàn)多重變化。一方面,帶量采購(gòu)、醫(yī)保賬戶改革等政策逐步落地;另一方面,醫(yī)藥新零售加速發(fā)酵。

    “帶量采購(gòu)加速落地后,上游強(qiáng)勢(shì)藥企更加愿意和連鎖藥店行業(yè)尤其是連鎖藥店龍頭合作。”連鎖藥店行業(yè)相關(guān)人士認(rèn)為,相較地方連鎖藥店龍頭企業(yè),全國(guó)連鎖藥店龍頭企業(yè)擁有信息化、數(shù)字化、規(guī)范化、規(guī)?;瘍?yōu)勢(shì)。

    老百姓表示,在本次交易中,華佗藥房創(chuàng)始人方面將控股權(quán)讓渡給老百姓,從而獲得更具優(yōu)勢(shì)的信息化、數(shù)字化及采購(gòu)資源“賦能”。同時(shí),華佗藥房創(chuàng)始人方面保留了49%股權(quán),將繼續(xù)發(fā)揮二次創(chuàng)業(yè)熱情及在當(dāng)?shù)氐馁Y源優(yōu)勢(shì)。

    近些年來(lái),老百姓通過(guò)保留原創(chuàng)始人部分股權(quán)、集團(tuán)總部強(qiáng)賦能的模式控股收購(gòu)區(qū)域龍頭,實(shí)現(xiàn)跨省擴(kuò)張和深耕優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)。自2015年以來(lái),老百姓大藥房星火(控股并購(gòu))事業(yè)群快速發(fā)展,目前擁有子公司14家,門店2127家,業(yè)績(jī)保持良好增長(zhǎng)。

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