本報記者 李立平
8月29日晚間,鹽湖股份發(fā)布2021年半年報,公司上半年實現(xiàn)營收61.62億元,同比下滑36%;凈利潤21.14億元,同比增長52.97%;經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為27億元,同比由負(fù)轉(zhuǎn)正,增幅達(dá)272.6%。
二十天前,鹽湖股份剛剛恢復(fù)上市,上市當(dāng)日股價最高上漲至43.9元/股,較其停牌前一日8.84元/股的收盤價,上漲近4倍。
值得一提的是,受益于碳酸鋰價格大漲,鹽湖股份上半年碳酸鋰業(yè)務(wù)收入大增近4倍。
有不愿具名的分析師向《證券日報》記者表示,上半年以來,新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速,碳酸鋰價格大漲,鹽湖股份直接受益于此,未來隨著碳酸鋰產(chǎn)能的擴(kuò)大,業(yè)績值得期待。
碳酸鋰收入大增近4倍
鹽湖股份第二大支柱業(yè)務(wù)——碳酸鋰,其營收占比由去年同期的0.99%提升至7.60%。報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.68億元,同比增長390.74%,毛利率高達(dá)59.41%,碳酸鋰收入增速顯著。
在產(chǎn)能方面,鹽湖股份控股51.42%的藍(lán)科鋰業(yè),一期1萬噸產(chǎn)能,已多年超產(chǎn)能生產(chǎn),2020年碳酸鋰產(chǎn)量達(dá)1.36萬噸,二期2萬噸處于爬坡期。據(jù)公告顯示,報告期內(nèi)鹽湖股份對此項目投入2.98億元,累積投入19.24億元,項目進(jìn)度已達(dá)88.2%。
碳酸鋰需求主要來源于新能源汽車動力電池、消費電子鋰電池、儲能電池和傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域。未來鋰需求增量主要來源于新能源汽車動力電池,中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)測,2025年鋰下游消費結(jié)構(gòu)中,新能源汽車動力電池占比將達(dá)到72%,消費電子及儲能設(shè)備占比將達(dá)到12%,傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域占比16%。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2020年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成136.6萬輛和136.7萬輛,同比分別增長7.5%和10.9%。2021年上半年,國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為121.47萬輛和119.40萬輛,接近去年全年水平。
與此同時,新能源汽車滲透率也逐年提升,2020年中國新能源汽車產(chǎn)銷量滲透率分別達(dá)到了5.42%和5.40%;2021年上半年,新能源汽車產(chǎn)量滲透率達(dá)9.7%,其中,6月新能源車產(chǎn)量滲透率達(dá)到12.76%,電動化進(jìn)程繼續(xù)提速。
隨著下游需求回暖,供需錯配下加速鋰鹽價格上漲。2020年1月至2021年6月,電池級碳酸鋰價格漲幅超60%。
鹽湖股份有關(guān)人士向《證券日報》記者表示,從行業(yè)發(fā)展情況來看,市場需求仍將保持穩(wěn)中向好的態(tài)勢,下游需求帶來的持續(xù)增量也會傳導(dǎo)至碳酸鋰的全國需求,拉動碳酸鋰需求不斷升溫。
中郵證券研究報告表示,產(chǎn)能短期擴(kuò)張有限,下游新能源電池需求快速擴(kuò)增,供需錯配促使電池級碳酸鋰價格回升至9.95萬元/噸,并有望持續(xù)走高,“十四五”期間碳酸鋰供需將持續(xù)緊平衡狀態(tài)。自年初以來,二級市場產(chǎn)生積極變化,市場對于鹽湖提鋰重新估值,上漲主要原因是鋰價格上漲。在鋰價格爆發(fā)新的背景之下,鹽湖股份碳酸鋰板塊估值對應(yīng)相應(yīng)提升。
鹽湖提鋰產(chǎn)量進(jìn)入爆發(fā)期
隨著新能源汽車、5G裝備的快速發(fā)展,對鋰資源的需求量日益增大,但受制于環(huán)保、交通、技術(shù)等因素,國內(nèi)礦石鋰和鹽湖提鋰難以滿足市場需求。
據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,長期以來我國鋰原料自給率不足30%。面對有限的富鋰礦石資源儲量及強(qiáng)勁的市場需求,開發(fā)提取儲量豐富的西部鹽湖鹵水中的鋰資源勢在必行。
鹽湖股份表示,近幾年來,鹽湖提鋰技術(shù)逐漸成熟,行業(yè)平均成本逐步下降。2018年,青海省鹽湖提鋰技術(shù)取得重大突破,當(dāng)年我國碳酸鋰自給率上升到40%,海西州碳酸鋰產(chǎn)量達(dá)到全國的27.8%。
中郵證券上述研究報告還提到,技術(shù)日臻成熟,鹽湖提鋰產(chǎn)量進(jìn)入爆發(fā)期。經(jīng)歷長期的探索,青海主要鹽湖的提鋰工藝已經(jīng)逐步穩(wěn)定,且當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施也相對成熟,已經(jīng)具備了大規(guī)模擴(kuò)張的基礎(chǔ),而提鋰技術(shù)的進(jìn)步也有望激活部分鹽湖資源,進(jìn)一步擴(kuò)大青海鹽湖的供給陣營。以鹽湖鉀肥為例,“十四五”期間碳酸鋰產(chǎn)能將逐步放量,預(yù)計有望從3萬噸擴(kuò)張到10萬噸。
“在全球汽車電動化的趨勢下,預(yù)計全球鋰需求有望從2021年的43萬噸增至2025年的154萬噸LCE,CAGR為38%,2021-2025年鋰供需有望逐步走向緊張。”中金公司表示,鹽湖資源具有儲量規(guī)模大、提鋰成本低的優(yōu)勢,對于保障全球鋰資源供給具有重要意義。對于國內(nèi)而言,2020年國內(nèi)鋰資源對外依存度達(dá)74%,而國內(nèi)鋰資源中鹽湖鋰儲量占比達(dá)79%,在全球各國打造鋰電產(chǎn)業(yè)閉環(huán)的背景下,鹽湖的開發(fā)對于保障國內(nèi)鋰資源的供給安全具有較高的戰(zhàn)略意義。
(編輯 才山丹)
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