9月12日晚,老鳳祥發(fā)布公司B股轉H股的修訂方案。相比此前方案,修訂后的方案對有關具體規(guī)定、實施細節(jié)及投資者所關心的問題進行了明確。
按照流程,老鳳祥將委托中國結算作為投資者B股轉H股份的名義持有人,相關股份在境內集中存管于中國結算,并以中國結算名義集中存管于香港中央結算有限公司,最終以香港中央結算(代理人)有限公司名義登記于港交所上市公司的股東名冊。
這意味著,境內投資者可使用滬市B股證券賬戶參與H股相關業(yè)務。H股交易的境內結算幣種為美元。境外投資者可以通過跨境轉托管業(yè)務,將其所持H股股票轉出至自身已有的H股賬戶,直接進行H股交易;也可向香港合資格券商或其他境外證券公司申請開立獨立的H股賬戶,并將所持H股股票轉出至新開立的H股賬戶。
老鳳祥在方案中表示,近年來公司不斷擴大品牌效應,擴大全球市場份額,推動老鳳祥逐步由民族品牌向世界品牌、國內品牌向國際品牌轉型。海外融資平臺是支撐公司國際戰(zhàn)略的重中之重。公司股票在香港市場流通有利于公司參與境外資本運作,充分利用境外資本資源及市場激勵來進一步加強核心競爭力,提升公司的知名度,加強拓展公司的國際化業(yè)務,建設和完善公司的境內外營銷網絡及服務體系和支持體系,從而加速推進公司的國際化進程。
近年來,B股流動性缺乏,融資、定價等多個主要資本市場功能已經逐步喪失。“通過B轉H的方式解決B股問題,是老鳳祥當下最好的選擇。與B股相比,H股能夠為公司帶來良好的流動性和更好的估值水平,并為公司提供一個國際化融資平臺,對公司未來戰(zhàn)略大有裨益。”有業(yè)內人士稱,對公司長期發(fā)展更有益,也自然有利于投資者獲得長期回報。
目前,老鳳祥在B股的市盈率約為6倍,A、B股股價比值接近2:1。B股不僅低于其在A股的估值水平,也顯著低于同行在H股的估值水平。這意味著,老鳳祥完成B轉H后,其這部分股票將獲得明顯的估值提升。此外,老鳳祥完成B轉H后,對海外機構投資者的再融資通道將打開,通過增發(fā)等途徑引入成熟的機構投資者,有利于后續(xù)發(fā)展。
老鳳祥表示,未來將繼續(xù)加強品牌建設,多舉措開拓市場,推進產業(yè)能級和核心競爭力提升。一方面,公司完成B轉H事宜后可以進一步深化市場形象、提高市場競爭力,在原材料采購、產品定價、行業(yè)政策制定等方面都具有更強的議價能力及市場影響力。另一方面,本次方案實施后,公司可以發(fā)揮境外資本市場的再融資功能,獲得資金支持以用于推進公司海外市場的拓展。
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