健全綠色金融標準體系 促進上市公司低碳轉型

    本報記者 閆立良 見習記者 郭冀川

    10月26日，國務院發(fā)布《2030年前碳達峰行動方案》（下稱“《行動方案》”）提出，引導金融機構為綠色低碳項目提供長期限、低成本資金，鼓勵開發(fā)性政策性金融機構按照市場化法治化原則為碳達峰行動提供長期穩(wěn)定融資支持。拓展綠色債券市場的深度和廣度，支持符合條件的綠色企業(yè)上市融資、掛牌融資和再融資。研究設立國家低碳轉型基金，支持傳統(tǒng)產業(yè)和資源富集地區(qū)綠色轉型。鼓勵社會資本以市場化方式設立綠色低碳產業(yè)投資基金。

    海南省綠色金融研究院管委會主任尤毅對《證券日報》記者表示，企業(yè)的能源綠色低碳轉型離不開金融的支持，目前綠色產業(yè)引導基金以兩種方式展開投資，一種是直投，即直接投資于綠色項目；另一種是子基金，即作為LP投資于子基金，并進行間接投資。其中，作為LP投資于子基金是主流的模式，這是產業(yè)引導基金市場化發(fā)展趨勢的必然結果。從投向上看，綠色產業(yè)引導基金主要為環(huán)保、新能源與新材料方向，其中，新能源更是重中之重，成為綠色產業(yè)引導基金投資的最愛。

    在綠色股權投資領域，目前表現最為活躍的是地方政府與上市公司，地方政府看重的是區(qū)域經濟的綠色轉型與發(fā)展，上市公司則要把握住綠色產業(yè)提速發(fā)展的風口。因此，政府類LP、上市公司類LP、金融機構類LP成為綠色股權投資基金募資市場的主要LP類型。

    海南省綠色金融研究院資料統(tǒng)計，2011年至2021年上半年，綠色股權投資基金共發(fā)生募資事件370次，其中，記載有募集金額的114件，合計募集2232.28億元，平均每只基金募集19.58億元（個別基金募集規(guī)模較大，拉高了平均募集金額）。從數據來看，綠色股權投資基金融資事件主要集中于新能源領域，占比約為38.92%，其次是節(jié)能環(huán)保領域，占比約為27.84%。

    尤毅也指出，目前政策和資本都在積極扶持和投入綠色產業(yè)，但如何界定綠色？什么樣的項目能夠實現低碳？這是目前業(yè)內需要解決的問題。因此《行動方案》也提出，健全法律法規(guī)標準，構建有利于綠色低碳發(fā)展的法律體系，其中便包括了完善綠色金融評價機制，建立健全綠色金融標準體系。“隨著標準體系建立，綠色金融將更加有明確的標的選擇，也有利于綠色金融工具的創(chuàng)新。”尤毅說。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞指出，在推進碳達峰、碳中和目標的實現上，一方是政府政策和財政支持，加大對綠色低碳產業(yè)的投入，提高綠色技術研發(fā)等的支持力度；另一方是資本對綠色產業(yè)的投資，包括推進綠色電力交易、碳排放權交易等市場化機制。由于綠色低碳項目往往屬于重資產，需要較長的投入產出周期，因此在統(tǒng)一的綠色標準建立后，會更加吸引資本的介入，進而提升綠色低碳產業(yè)的融資效率，也能帶動更多上市公司實現綠色低碳轉型。

    近期二級市場中，新能源產業(yè)鏈被資本廣泛關注，一些上市公司的股價和估值大幅提升，這也使更多上市公司積極投身綠色產業(yè)。但綠色金融是一個長效機制，加快產品與服務體系的創(chuàng)新，強化綠色金融的風險防控，是不可或缺的基本因素，并非企業(yè)投資綠色項目就能夠納入綠色產業(yè)中。

    張翠霞說：“綠色低碳產業(yè)的核心板塊值得投資者持續(xù)跟蹤和關注，尤其是新能源等重點板塊，但很多上市公司已經被高估或者股價透支了未來業(yè)績空間，存在較大的股價波動。尤其是在綠色產業(yè)蓬勃發(fā)展下，甚至不乏有一些蹭概念的品種，這種溢價是否有持續(xù)性，大家要警惕。”

（編輯 孫倩）