年內(nèi)A股新增四例“兜底式增持” 專(zhuān)家建議員工及投資者理性看待

    本報(bào)記者 孟珂

    近日，“兜底式增持”引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。11月30日晚間，洲明科技公告，實(shí)控人兜底增持倡議事項(xiàng)履行完畢，參與增持公司股票并持有18個(gè)月以上的員工均處于盈利狀態(tài)，未產(chǎn)生虧損。

    何為“兜底式增持”？以洲明科技此前發(fā)布公告為例，公司員工在2020年4月30日至2020年5月15日期間完成不超過(guò)約定數(shù)量的凈買(mǎi)入洲明科技股票，全額連續(xù)持有18個(gè)月以上，且持有期間連續(xù)在洲明科技履職的，該等洲明科技股票的收益歸員工個(gè)人所有，若該等股票產(chǎn)生虧損，由實(shí)際控制人林洺鋒予以補(bǔ)償。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是公司員工在規(guī)定期間購(gòu)買(mǎi)股票，賺了歸自己，虧了由倡議人買(mǎi)單。

    據(jù)了解，洲明科技在2020年4月30日至2020年5月15日期間，員工增持股票均價(jià)為8.81元/股。2021年11月16日至2021年11月29日，股票均價(jià)為9.35元/股。根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者計(jì)算，“兜底式增持”期間，洲明科技均價(jià)區(qū)間漲幅為6.13%。這意味著，在此期間以上述均價(jià)計(jì)算，員工每持有1000股，則浮盈540元。

    值得關(guān)注的是，今年以來(lái)，共有4家上市公司發(fā)布實(shí)控人“兜底”增持倡議書(shū)。中順潔柔、寶通科技、國(guó)際醫(yī)學(xué)、康泰生物紛紛發(fā)布關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人向公司員工發(fā)出增持公司股票倡議書(shū)的公告，承諾“兜底式增持”。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“兜底式增持”一般發(fā)生在公司股價(jià)產(chǎn)生劇烈波動(dòng)或市場(chǎng)整體處于低迷時(shí)期，上市公司為提振股價(jià)，向市場(chǎng)釋放積極信息，或大股東為個(gè)人利益防止股價(jià)跌破質(zhì)押線，會(huì)考慮采用這種手段。

    那么，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，公司進(jìn)行“兜底式增持”是機(jī)遇還是風(fēng)險(xiǎn)？記者注意到，今年以來(lái)，另有*ST跨境、九安醫(yī)療、沃爾核材三家公司發(fā)布“兜底式增持”實(shí)施完畢的公告。從實(shí)施完成情況看，九安醫(yī)療在增持實(shí)施期結(jié)束后，員工依據(jù)本次倡議增持公司股票并連續(xù)持有12個(gè)月以上的目前均處于盈利狀態(tài)，未產(chǎn)生虧損。而*ST跨境、沃爾核材的公司員工則獲得了相應(yīng)賠償。

    事實(shí)上，實(shí)控人“兜底式增持”期間，上市公司股價(jià)也并非都呈現(xiàn)上升趨勢(shì)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富choice查詢(xún)，寶通科技員工增持公司股票期間（即2021年7月28日至2021年8月3日）增持均價(jià)為14.19元/股，截至12月2日收盤(pán)價(jià)24.94元/股，最新收盤(pán)價(jià)相較增持均價(jià)漲幅為76%。而國(guó)際醫(yī)學(xué)員工增持公司股票期間（2021年9月17日至10月11日）增持均價(jià)為11.58元/股，而截至12月2日收盤(pán)價(jià)10.71元/股，最新收盤(pán)價(jià)相較增持均價(jià)跌幅為8%。

    “短期來(lái)看，‘兜底式增持’激勵(lì)員工買(mǎi)入股票，并向市場(chǎng)傳遞企業(yè)信心，有利于在短期內(nèi)對(duì)公司股價(jià)起到一定提振作用。但股價(jià)漲跌趨勢(shì)長(zhǎng)期上主要受到企業(yè)業(yè)績(jī)、行業(yè)現(xiàn)狀、宏觀經(jīng)濟(jì)等基本面因素影響，‘兜底式增持’無(wú)助于改善企業(yè)業(yè)績(jī)，不改股價(jià)長(zhǎng)期漲跌趨勢(shì)。”陳靂表示，個(gè)別企業(yè)及股東開(kāi)展“兜底式增持”并不是真正認(rèn)為企業(yè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿^大，甚至還存在部分股東利用“兜底式增持”，減持手中股票的現(xiàn)象。

    “對(duì)于公司員工及投資者而言，面對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)的‘兜底式增持’行為，最應(yīng)該做的就是理性看待。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司員工和投資者需要甄別兜底人的實(shí)際成本，防范借助兜底增持來(lái)操縱市場(chǎng)，暗度陳倉(cāng)，實(shí)現(xiàn)減持。同時(shí)，要著重關(guān)注公司基本面及其業(yè)績(jī)表現(xiàn)；監(jiān)管者需要督促兜底行為方切實(shí)進(jìn)行全面準(zhǔn)確真實(shí)的持續(xù)信息披露，堅(jiān)決打擊不尊重承諾約束力并損害公司長(zhǎng)期發(fā)展的行為。

（編輯 崔漫 才山丹）