33家醫(yī)藥生物公司超八成業(yè)績(jī)預(yù)喜 中藥及體外檢測(cè)板塊凈利增幅較大

    本報(bào)記者 矯月

    見(jiàn)習(xí)記者 肖林秀

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，共有33家A股醫(yī)藥生物上市公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中業(yè)績(jī)預(yù)喜超八成，預(yù)增、略增、扭虧分別為17家、7家、3家；業(yè)績(jī)預(yù)減、首虧、續(xù)虧合計(jì)為6家。從子行業(yè)分類來(lái)看，中藥與體外檢測(cè)板塊預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)增幅較大。

    醫(yī)藥生物指數(shù)下挫

    細(xì)分板塊分化明顯

    數(shù)據(jù)顯示，2021年醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)下跌約13%。這是該指數(shù)2019年以來(lái)的首次下跌。

    “2021年A股醫(yī)藥生物板塊市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，主要因?yàn)橄乐?、疫情反?fù)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，相較2020年，市場(chǎng)對(duì)去年疫情相關(guān)個(gè)股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期有所減弱。”廣州漢馬投資管理有限公司總經(jīng)理伍錫軍告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    他還表示：“常態(tài)化的集采下，未中標(biāo)藥企可能會(huì)丟掉一定市場(chǎng)份額。雖然中標(biāo)藥企可以以量換價(jià)，但有中標(biāo)企業(yè)斷供，說(shuō)明‘以量換價(jià)’也并不輕松。總體而言，集采對(duì)醫(yī)藥醫(yī)療生態(tài)產(chǎn)生的影響較大，一些相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)可能會(huì)受到影響，但也會(huì)倒逼企業(yè)逐漸適應(yīng)，最終趨于平穩(wěn)。”

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林告訴記者：“A股醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)不佳的原因包括三點(diǎn)，其一，之前數(shù)年醫(yī)藥板塊估值上漲，估值和業(yè)績(jī)存在脫節(jié)，2021年屬于醫(yī)藥板塊的估值回歸；其二，帶量采購(gòu)的影響是一個(gè)逐步釋放的過(guò)程，新的重磅仿制藥被逐個(gè)納入，對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的影響滯后，同時(shí)醫(yī)藥行業(yè)2021年新藥開(kāi)發(fā)也有內(nèi)卷傾向，比如PD-1新藥由于競(jìng)爭(zhēng)者太多而大幅降價(jià)等，諸如此類因素疊加，導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)2021年業(yè)績(jī)與預(yù)期不符；其三，疫情雖然促進(jìn)了生物疫苗和核酸檢測(cè)的需求，但也使慢性病治療需求放緩。”

    相對(duì)于行業(yè)整體表現(xiàn)，2021年醫(yī)藥生物板塊各子行業(yè)的表現(xiàn)分化明顯。

    數(shù)據(jù)顯示，在各子行業(yè)指數(shù)中，中藥指數(shù)2021年上漲31.71%，醫(yī)療器械指數(shù)全年下跌7.25%，化學(xué)制藥指數(shù)全年下跌7.17%，醫(yī)療服務(wù)指數(shù)全年下跌8.67%，醫(yī)藥商業(yè)指數(shù)全年下跌16.32%，生物制品指數(shù)全年下跌17.45%。

    “醫(yī)藥生物板塊各子行業(yè)分化的原因在于，不同醫(yī)藥公司所處的產(chǎn)業(yè)鏈和格局不同，比如藥店零售與創(chuàng)新藥，一個(gè)主要受處方藥外流、OTC影響，一個(gè)主要受CMO、CRO研發(fā)能力影響，二者差別就像消費(fèi)板塊跟科技板塊。細(xì)分板塊的差異化有較強(qiáng)的持續(xù)性，頭部企業(yè)集中度會(huì)越來(lái)越高。”伍錫軍表示。

    “醫(yī)藥生物板塊各子行業(yè)的分化，一方面由于疫情，一方面則在于帶量采購(gòu)。國(guó)內(nèi)疫情零星出現(xiàn)，國(guó)外奧密克戎繼續(xù)肆虐，預(yù)期當(dāng)前醫(yī)藥板塊分化將延續(xù)。”盤(pán)和林表示。

    中藥及體外檢測(cè)板塊

    凈利潤(rùn)增長(zhǎng)顯著

    盡管市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，但從A股醫(yī)藥生物上市公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，其中也不乏亮點(diǎn)。

    例如在中藥板塊，康恩貝預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)325%至375%；特一藥業(yè)預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)173.87%至242.34%；佐力藥業(yè)預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)91.44%至110.58%。

    “中藥板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出主要依靠政策支持，目前相關(guān)政策支持在防疫領(lǐng)域使用中藥，同時(shí)，近幾次帶量采購(gòu)中，中藥產(chǎn)品的平均降幅低于化藥，且近年來(lái)中藥審批有所放開(kāi)。”盤(pán)和林告訴記者。

    體外檢測(cè)公司2021年凈利潤(rùn)同樣亮眼。熱景生物預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為20億元至23.5億元，同比增長(zhǎng)1684.65%至1996.97%；明德生物預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)177.23%至219.88%；東方生物預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)181.45%至205.31%；凱普生物預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)120.59%至137.14%。

    “體外診斷板塊表現(xiàn)較好的原因是：在疫情反復(fù)的兩年中，防疫需求比較明確，加之部分企業(yè)有較為明確的訂單加持，但投資這一板塊，還需關(guān)注疫情的變化。”伍錫軍表示。

    凱普生物近日在互動(dòng)平臺(tái)表示，因疫情防控需要，目前公司新冠檢測(cè)相關(guān)產(chǎn)品在滿產(chǎn)生產(chǎn)，其中新冠核酸擴(kuò)增試劑日產(chǎn)能60萬(wàn)人份。

    “若疫情防控需要和市場(chǎng)需求陡增，公司可在短時(shí)間內(nèi)通過(guò)調(diào)派人力和資源，將新冠核酸擴(kuò)增試劑日產(chǎn)能提升至100萬(wàn)人份。”凱普生物方面向記者表示。