銅箔行業(yè)景氣度持續(xù)高漲 江西銅業(yè)擬分拆江銅銅箔上市

    繼銅陵有色將銅冠銅箔“送上”創(chuàng)業(yè)板后，江西銅業(yè)也欲以分拆上市的方式將子公司江銅銅箔推向資本市場(chǎng)。巧合的是，這兩家上市公司分拆標(biāo)的均是從事銅箔研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的子公司。

    助力江銅銅箔直接對(duì)接資本市場(chǎng)

    2月22日晚間，江西銅業(yè)公告稱(chēng)，為了促進(jìn)公司及控股子公司江銅銅箔的業(yè)務(wù)發(fā)展，公司董事會(huì)授權(quán)公司及江銅銅箔管理層啟動(dòng)分拆江銅銅箔上市的前期籌備工作。分拆完成后，公司仍將控股江銅銅箔。

    公告顯示，江銅銅箔主要從事各類(lèi)高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域分類(lèi)包括電子電路銅箔和鋰電銅箔。電子電路銅箔是覆銅板、印制電路板的重要基礎(chǔ)材料之一，印制電路板廣泛應(yīng)用于通訊、光電、消費(fèi)電子、汽車(chē)、航空航天等眾多領(lǐng)域。江西銅業(yè)持有其70.19%股份。

    江西銅業(yè)主要業(yè)務(wù)涵蓋了銅和黃金的采選、冶煉與加工；稀散金屬的提取與加工；硫化工以及金融、貿(mào)易等領(lǐng)域，并且在銅以及相關(guān)有色金屬領(lǐng)域建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是中國(guó)重要的銅、金、銀和硫化工生產(chǎn)基地。江西銅業(yè)認(rèn)為，其與控股子公司江銅銅箔的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、運(yùn)營(yíng)方式與其他業(yè)務(wù)之間均保持較高的獨(dú)立性，分拆不會(huì)對(duì)公司其他業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。

    江西銅業(yè)表示，分拆上市有利于提升江銅銅箔的品牌知名度及社會(huì)影響力，強(qiáng)化江銅銅箔在專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)電解銅箔業(yè)務(wù)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，加大對(duì)江銅銅箔核心及前沿技術(shù)的進(jìn)一步投入與開(kāi)發(fā)，保持業(yè)務(wù)創(chuàng)新活力，促進(jìn)其持續(xù)健康發(fā)展。

    江西銅業(yè)透露，分拆上市后，江銅銅箔將實(shí)現(xiàn)與資本市場(chǎng)的直接對(duì)接，發(fā)揮資本市場(chǎng)直接融資的功能和優(yōu)勢(shì)，拓寬融資渠道、提高融資靈活性、提升融資效率，從而有效降低資金成本，為江銅銅箔核心及前沿技術(shù)的進(jìn)一步投入與開(kāi)發(fā)提供充足的資金保障。未來(lái)江銅銅箔可借助資本市場(chǎng)平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購(gòu)等各項(xiàng)資本運(yùn)作，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范圍、豐富產(chǎn)品線(xiàn)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

    行業(yè)景氣度高激發(fā)企業(yè)競(jìng)相擴(kuò)產(chǎn)

    銅箔，是電子新材料和新能源的重要原材料。上海證券報(bào)記者注意到，近一年來(lái)，不少銅箔行業(yè)企業(yè)相繼大手筆擴(kuò)產(chǎn)。

    嘉元科技2021年11月拋出49億元定增預(yù)案，用于合計(jì)產(chǎn)能8.1萬(wàn)噸的4個(gè)銅箔項(xiàng)目建設(shè)。而在2021年2月，該公司發(fā)行12.4億元可轉(zhuǎn)債用于投資年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸高性能銅箔項(xiàng)目、新型高強(qiáng)極薄鋰電銅箔研發(fā)及其他關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)等項(xiàng)目。海亮股份2021年11月公告稱(chēng)，計(jì)劃投建年產(chǎn)15萬(wàn)噸高性能銅箔材料項(xiàng)目，包括12萬(wàn)噸鋰電銅箔和3萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)銅箔。項(xiàng)目投資額89億元，包括69億元固定資產(chǎn)投資和20億元流動(dòng)資金。諾德股份今年1月17日公告，擬在湖北黃石經(jīng)開(kāi)區(qū)投資建設(shè)諾德10萬(wàn)噸銅箔材料生產(chǎn)基地，項(xiàng)目注冊(cè)資本35億元，諾德股份為唯一出資方。

    銅陵有色旗下銅冠銅箔上市融資也是為了擴(kuò)產(chǎn)。公司8.2億元IPO募集資金用于年產(chǎn)2萬(wàn)噸高精度儲(chǔ)能用超薄電子銅箔項(xiàng)目（二期）的建設(shè)。此前銅冠銅箔的總產(chǎn)能為2萬(wàn)噸。

    積極擴(kuò)產(chǎn)源自較高的行業(yè)景氣度，相關(guān)公司業(yè)績(jī)亮麗。例如，嘉元科技預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.3億元至6.03億元，同比增加184.25%至223.56%；超華科技預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.18億元至1.3億元，同比增長(zhǎng)449.63%至505.53%；諾德股份業(yè)績(jī)更為亮眼，公司預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為3.9億元至4.2億元，同比增長(zhǎng)7142%至7699%。

    綜合來(lái)看，這些上市公司業(yè)績(jī)預(yù)增主要是由于上游客戶(hù)需求旺盛，新建產(chǎn)能釋放產(chǎn)銷(xiāo)提升，以及銅箔加工費(fèi)上漲、覆銅板售價(jià)上漲等因素帶動(dòng)產(chǎn)品毛利率提升。

    銅冠銅箔日前也在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，當(dāng)前我國(guó)銅箔供需關(guān)系基本保持穩(wěn)定，部分產(chǎn)品供應(yīng)較為緊張；鋰電池廠(chǎng)商基本處于訂單飽和狀態(tài)，對(duì)鋰電池銅箔的需求較為旺盛。