本報記者 龔夢澤
又一家造車新勢力即將在“雙板”上市。
2月28日,蔚來汽車宣布,已通過香港交易所聆訊,獲得在港交所主板二次上市的原則上批準,并已發(fā)布相關上市文件。本次上市采用介紹上市的方式,不涉及新股發(fā)行及資金募集。公司計劃于2022年3月10日開始掛牌交易。至此,蔚來、小鵬、理想(簡稱“蔚小理”)三家新能源汽車公司即將齊聚港交所。
《證券日報》記者了解到,此前小鵬汽車和理想汽車已分別于2021年7月7日和8月12日在港交所雙重主要上市。截至2月28日,小鵬汽車的股價報收135港元/股,市值達2314億港元;理想汽車股價報收110港元/股,市值為2274億港元。
本來,蔚來曾經(jīng)有機會比小鵬汽車更早登陸港交所,在“蔚小理”三兄弟中也只有蔚來符合二次上市的要求。但遺憾的是,蔚來汽車早在2021年3月份和5月份就分別申請赴港上市,但均因故延遲了上市進程。對此,蔚來董事長、CEO李斌在2021年11月份曾回應稱:“我們會做對投資者最合適的選擇,我們對各種可能性都是開放的。”公開資料顯示,李斌目前實際持股總數(shù)為117467776股,占比10.6%,占總投票權比重為39.0%。
有汽車行業(yè)證券分析師告訴記者,相比于二次上市,盡管雙重上市受到的監(jiān)管更加嚴格,上市成本也更高,且股票無法跨市場流通,但獲準雙重上市的公司可以被納入港股通名單,可引入A股投資者參與交易,從而提升股票流動性。此外,雙重上市也有利于日后回歸A股,實現(xiàn)香港、深圳、上海三地上市。
據(jù)接近蔚來汽車方面人士向記者透露,介紹上市可以理解為不進行融資的掛牌上市行為。“本次蔚來通過介紹上市登陸港股,目的是為投資者提供備選的交易地點,緩釋地緣政治風險,擴大投資者群體。在實現(xiàn)上市目的的同時,不會稀釋現(xiàn)有股東的利益。”
2022年除了蔚來汽車赴香港上市之外,港交所還有可能迎來另一家造車新勢力公司哪吒汽車。數(shù)據(jù)顯示,哪吒汽車2022年1月份的汽車交付量已實現(xiàn)對蔚來的反超。
造車新勢力扎堆雙板上市
“蔚小理”即將齊聚港交所
2021年7月份,小鵬汽車率先成功赴港上市,在國內(nèi)造車新勢力“美股三兄弟”中拔得頭籌。隨后,理想汽車也拍馬趕到,成為第二家赴港雙重上市的國內(nèi)造車新勢力企業(yè)。
據(jù)記者了解,按照港交所要求,二次上市需在合格交易所擁有至少兩個完整會計年度的合規(guī)記錄。小鵬汽車與理想汽車都是在2020年赴美上市,最早要到2023年才可以提交二次上市的申請。為此,小鵬汽車與理想汽車不約而同地選擇了監(jiān)管更為嚴格的“雙重上市”。雖然當時的選擇稍顯無奈,但兩家公司也爭取到了寶貴的窗口發(fā)展時間。
眾所周知,不斷拓寬融資渠道、為造車獲得持續(xù)的資金輸血,是新造車企業(yè)扎堆上市的核心訴求之一。即便是成功上市后,新造車企業(yè)對資金的渴望和需求也不會終止。
自2018年登陸美股以后,蔚來也取得了長足發(fā)展。蔚來汽車發(fā)布的上市文件顯示,2018年至2020年,其收入分別為49.512億元、78.249億元、162.579億元;2021年前三季度,公司實現(xiàn)收入262.357億元。蔚來汽車在營收持續(xù)增長的同時,虧損額也呈現(xiàn)下滑趨勢,2018年至2020年產(chǎn)生的凈虧損額分別為96.39億元、112.957億元和53.041億元;2021年前三季度凈虧損18.735億元。
車輛交付方面,蔚來汽車在2018年交付1.13萬輛,2019年交付2.06萬輛,2020年交付4.37萬輛;2021年交付9.14萬輛,同比增長109.1%。截至2022年1月31日,蔚來歷年交付的智能電動汽車總數(shù)量為17.67萬輛。
中國乘用車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長張秀陽表示,新造車企業(yè)走向資本市場,可以讓更多投資者和消費者了解其產(chǎn)品。車企上市后,其經(jīng)營和運作也會受到更多投資者的監(jiān)督,有利于整個行業(yè)的健康發(fā)展。
造車新勢力加速分化
雙板上市融資成為分水嶺
在新一輪資本風口下,能否上市已成為新造車陣營的一道分水嶺。近年來,陸續(xù)有新造車企業(yè)成功登陸資本市場,甚至實現(xiàn)“雙板”上市,被市場賦予了較高估值,不僅刺激了其他造車企業(yè)的上市欲望,也加劇了行業(yè)競爭。
率先登陸資本市場的造車企業(yè),更有機會跑在賽道的前列。今年2月9日,深交所正式宣布,將小鵬汽車納入深港通下的港股通股票名單。作為3年內(nèi)首個在美國紐交所和香港聯(lián)交所完成“雙重主要上市”的中概股,小鵬汽車率先成為首個納入港股通的造車新勢力。
具有通暢的融資“雙車道”,疊加愈加響亮的品牌知名度,令很多新造車企業(yè)加大研發(fā)和推新力度有了更充足的底氣。
“新能源汽車概念股的二級市場估值溢價較高,一方面方便融資,另一方面也可為上市前的投資人提供退出渠道,這也是頭部造車新勢力扎堆IPO的原因之一。”張秀陽認為,新造車企業(yè)實現(xiàn)“雙重上市”后,在融資方面將更加靈活。
在張秀陽看來,資本對造車新勢力的態(tài)度越趨于謹慎,越能推動有限的資源向頭部企業(yè)傾斜,從而獲得更多的融資,這將成為造車企業(yè)能否存活下去的關鍵因素之一。
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