年內(nèi)逾百家上市公司因“股權(quán)激勵注銷”回購 員工離職和業(yè)績未達(dá)標(biāo)是主?因

    本報(bào)記者 李春蓮 見習(xí)記者 許林艷

    近期，不少上市公司紛紛發(fā)布回購方案實(shí)力“護(hù)盤”。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，年內(nèi)共有236家上市公司發(fā)布回購預(yù)案，其中共有102家上市公司回購股票原因?yàn)?ldquo;股權(quán)激勵注銷”，占比超40%。僅3月份以來就有110家上市公司發(fā)布回購預(yù)案，其中35家企業(yè)因“股權(quán)激勵注銷”回購，員工離職和業(yè)績未達(dá)標(biāo)是股權(quán)激勵注銷的主要原因。

    員工離職和業(yè)績未達(dá)標(biāo)成主因

    年初至今，已有逾百家上市公司因“股權(quán)激勵注銷”回購股份。《證券日報(bào)》記者梳理公開信息發(fā)現(xiàn)，相關(guān)人員離職以及業(yè)績未達(dá)預(yù)期為主要原因。

    亞普股份和飛亞達(dá)注銷回購股份的原因就包括相關(guān)激勵對象離職，不再符合激勵條件。也有公司因?yàn)榧顚ο髠€人績效考核未達(dá)到完全解除限售條件，按規(guī)定公司對其已獲授但尚未解除限售的限制性股票進(jìn)行回購注銷，比如甘咨詢。

    因業(yè)績不達(dá)標(biāo)而回購股份的公司也不鮮見。中新賽克就因未達(dá)到解除限售條件以及員工離職原因，擬回購注銷123.85萬股，其中不符合解除限售條件的限制性股票數(shù)量為107.97萬股。按照公司業(yè)績考核要求的規(guī)定，第二個解除限售期的業(yè)績考核目標(biāo)為：2021年凈資產(chǎn)收益率不低于13.5%，且不低于同行業(yè)可比上市公司75分位值水平；2019年至2021年凈利潤平均值相較于2018年凈利潤增長率不低于50%，且不低于同行業(yè)可比上市公司75分位值水平；2021年主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重不低于90%。

    而公司實(shí)際業(yè)績水平是：2021年凈資產(chǎn)收益率是3.23%，2019年至2021年凈利潤平均值相較于2018年凈利潤增長率為-2.77%。公司業(yè)績實(shí)際完成水平與目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

    “股權(quán)激勵失敗往往也意味著上市公司當(dāng)前缺乏盈利能力，或者內(nèi)部團(tuán)隊(duì)人心不齊，釋放了不佳信號。”浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對《證券日報(bào)》記者說道。

    “回購熱”下避免忽悠是關(guān)鍵

    透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清對《證券日報(bào)》記者表示，A股公司股份回購后主要有兩種處理方式：注銷或者用于員工股權(quán)激勵。“股票回購用于股權(quán)激勵和回購之后注銷，都有利于維護(hù)股價(jià)和提振市場信心”，“上市公司因‘股權(quán)激勵注銷’而回購股票，除了有利于提振市場信心與維護(hù)股價(jià)的同時也有利于實(shí)現(xiàn)利益捆綁式的員工激勵，從而利好公司的可持續(xù)發(fā)展。”IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜告訴《證券日報(bào)》記者。

    回購熱中，一些投資者開始在互動平臺上催促公司注銷回購股份。有投資者在互動平臺上留言：“貴司用閑置資金買理財(cái)，是不是可以用來回購公司股份注銷，縮小股本，提升公司業(yè)績更為合適呢？況且也順應(yīng)證監(jiān)會鼓勵上市公司回購政策。”

    投資者對于股權(quán)注銷的期盼其實(shí)不難理解，“如果回購只用于公司的股權(quán)激勵或員工激勵而不注銷的話，就只是減少了市場中的流通盤并不會提高公司的EPS?；刭徆蓹?quán)用于員工激勵，能否起到激勵效果還要看具體的激勵方案。但如果是用于注銷，就有利于增厚EPS，對股價(jià)而言也會形成正面利好。”前海開源基金董事總經(jīng)理?xiàng)畹慢堅(jiān)诮邮堋蹲C券日報(bào)》記者采訪時說道。

    楊德龍還表示，要重點(diǎn)關(guān)注回購的數(shù)量、金額等，避免“忽悠式”回購，或者是宣傳的多最終落實(shí)的少。

（編輯 張偉 上官夢露）