護航常態(tài)化退市 上市公司退市后監(jiān)管規(guī)則落定

    證券時報記者 程丹

    證監(jiān)會昨日發(fā)布了《關于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導意見》。《指導意見》適應注冊制改革和常態(tài)化退市的要求，進一步完善了上市公司退市后監(jiān)管工作。該指導意見自發(fā)布之日起實施。

    截至2021年底，退市板塊掛牌退市公司數(shù)量已由2013年的45家增長到83家。隨著退市公司數(shù)量大幅增加，退市公司監(jiān)管壓力逐步增大，部分制度安排已無法適應當前新的監(jiān)管形勢，實踐中一些問題逐步凸顯，包括退市程序銜接不暢，公司從交易所摘牌后到退市板塊掛牌耗時較長；部分監(jiān)管要求脫離實際，與退市公司生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀不匹配，監(jiān)管針對性不強；風險防范與處置機制有待完善，投資者適當性管理需要進一步加強。

    《指導意見》立足于落實《證券法》基本要求，更好保障常態(tài)化退市平穩(wěn)實施，依托現(xiàn)有的代辦股份轉讓系統(tǒng)作為退市板塊，按照“順暢銜接、適度監(jiān)管、防范風險、形成合力”的原則，對目前實踐中存在的堵點、風險點進行優(yōu)化完善。

    具體來看，主要內容包括四方面。一是強化退市程序銜接，暢通交易所退出機制，完善主辦券商承接安排，簡化確權登記程序，優(yōu)化退市板塊掛牌流程，推動退市公司平穩(wěn)順暢進入退市板塊；二是優(yōu)化退市公司持續(xù)監(jiān)管制度，從退市公司實際情況出發(fā)，合理設定信息披露和公司治理要求，建立差異化的監(jiān)管機制，提升監(jiān)管精準性、適應性；三是健全風險防范機制，加強投資者適當性管理，引導不具備持續(xù)經(jīng)營能力的企業(yè)通過市場化途徑退出市場，促進風險收斂和逐步出清；四是完善退市公司監(jiān)管體制，構建職責清晰、協(xié)同高效的監(jiān)管機制，強化各方分工協(xié)作和統(tǒng)籌協(xié)調，形成有效的監(jiān)管合力。

    證監(jiān)會表示，《指導意見》自2月25日至3月27日向社會公開征求意見。征求意見過程中，市場各方對《指導意見》的起草思路、制度框架、主要內容基本認可，并對具體實施工作提出了意見和建議，證監(jiān)會逐條進行認真研究，并將在后續(xù)工作中予以落實。

    證監(jiān)會指出，下一步，證監(jiān)會將指導全國股轉公司等單位持續(xù)完善有關的自律規(guī)則，切實發(fā)揮退市板塊制度功能，保護投資者基本權利，確保退市制度平穩(wěn)實施，推動形成“有進有出，能進能出”的良好生態(tài)。