立華股份業(yè)績(jī)承壓 兩重要股東“一增一減”搞懵投資者？

    本報(bào)記者 李亞男

    5月10日晚間，立華股份公告稱，公司董事、副總裁及財(cái)務(wù)總監(jiān)沈琴、公司特定股東沈兆山?jīng)Q定提前終止2022年3月17日披露的減持計(jì)劃，同時(shí)，沈琴還公布了增持計(jì)劃，計(jì)劃自5月11日起6個(gè)月內(nèi)增持公司股份，增持金額不低于人民幣600萬(wàn)元且不超過(guò)1000萬(wàn)元。同日晚間，公司持股3.02%股東艾伯艾桂發(fā)布了新的減持計(jì)劃，擬最高“清倉(cāng)式減持”。

    截至2022年3月末，艾伯艾桂、沈琴分列公司第六大股東、第十大股東，第六大股東去意堅(jiān)定擬清倉(cāng)，第十大股東由減持變?cè)龀郑匾蓶|對(duì)公司態(tài)度“背道而馳”。

    IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“高管股東終止減持計(jì)劃，又進(jìn)行增持，短短一個(gè)月，對(duì)公司的投資態(tài)度就發(fā)生了變化，提振市場(chǎng)信心的意圖十分明顯。但一邊是高管增持，一邊是另一位重要股東持續(xù)清倉(cāng)式減持，增持提升投資者信心的效果當(dāng)然也會(huì)被大打折扣，投資者對(duì)于公司與行業(yè)的未來(lái)走勢(shì)還是要自行判斷。”

    股東“減持”改“增持”提升信心

    公告顯示，沈琴和沈兆山為控股股東一致行動(dòng)人。目前，沈琴持有上市公司437.5萬(wàn)股股份，占總股本的1.08%。通過(guò)常州市天鳴農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)中心（有限合伙）間接持有公司股份430.5萬(wàn)股，間接持股比例為1.07%。

    3月17日，沈琴公布的減持計(jì)劃顯示，其計(jì)劃自上述減持計(jì)劃公告之日起15個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式或自上述減持計(jì)劃公告之日起3個(gè)交易日之后的六個(gè)月內(nèi)以大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過(guò)109.38萬(wàn)股（占公司總股本0.27%，窗口期不減持）。

    同日，特定股東沈兆山也公布減持計(jì)劃稱，計(jì)劃按上述方式減持股份，不超過(guò)其持有的175萬(wàn)股（占公司總股本0.43%）。

    上述減持股份為首次公開(kāi)發(fā)行前已發(fā)行股份，對(duì)于減持股份的原因，沈琴和沈兆山均表示為自身資金需求。不過(guò)，5月10日，沈琴、沈兆山則稱，基于對(duì)公司股票長(zhǎng)期投資價(jià)值的信心，終止上述減持計(jì)劃。3月17日至5月10日，沈琴、沈兆山均未減持上市公司股份。

    終止減持計(jì)劃的同時(shí)，沈琴還發(fā)布了增持計(jì)劃，計(jì)劃自2022年5月11日起6個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)的方式增持公司股份，增持金額不低于人民幣600萬(wàn)元且不超過(guò)1000萬(wàn)元。

    對(duì)于增持公司股份的原因，沈琴表示，本次擬增持股份的目的是基于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司投資價(jià)值的認(rèn)同，并提升投資者信心。

    不過(guò)，同日晚間，立華股份持股3.02%股東艾伯艾桂在前次減持計(jì)劃期滿后，擬進(jìn)行“清倉(cāng)式減持”，發(fā)布了新減持計(jì)劃，計(jì)劃自公告之日起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以大宗交易或集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過(guò)1219.87萬(wàn)股（占公司總股本的3.02%）。

    盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“股東選擇增持，可以幫助企業(yè)在市場(chǎng)樹立信心。不過(guò)，一名重要股東大手筆增持，同時(shí)另一名重要股東擬最高清倉(cāng)減持，表明了公司股東層面的態(tài)度分化。”

    豬周期未見(jiàn)底業(yè)績(jī)承壓

    立華股份主要從事黃羽肉雞的養(yǎng)殖、屠宰加工和銷售，以及商品肉豬及肉鵝的養(yǎng)殖和銷售，其中肉雞收入占公司總營(yíng)收比重約90%，是公司主要盈利來(lái)源。

    記者查閱立華股份定期報(bào)告發(fā)現(xiàn)，2020年開(kāi)始，立華股份凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，2019年至2021年，立華股份營(yíng)業(yè)收入從88.7億元增長(zhǎng)至111.3億元，凈利潤(rùn)卻從19.64億元下滑至-3.96億元，出現(xiàn)斷崖式下跌。2022年一季度，立華股份仍未扭轉(zhuǎn)虧損態(tài)勢(shì)，凈利潤(rùn)虧損1.78億元。

    近期公司發(fā)布的4月銷售簡(jiǎn)報(bào)顯示，4月份公司銷售肉雞（含毛雞、屠宰品及熟制品）3072.95萬(wàn)只，銷售肉豬2.68萬(wàn)頭，毛雞銷售均價(jià)12.32元/公斤，肉豬銷售均價(jià)13.59元/公斤，較上年同期同比變動(dòng)-5.59%、-40.22%。

    “對(duì)于當(dāng)前養(yǎng)殖業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，股東面臨的壓力還是較大的，整個(gè)產(chǎn)業(yè)處于高成本，低利潤(rùn)的狀態(tài)，不賺錢是不少企業(yè)面臨的問(wèn)題。”江瀚告訴記者，“雞肉和豬肉的價(jià)格都存在周期性，經(jīng)歷過(guò)一段時(shí)間價(jià)格下跌后，會(huì)回歸上漲。”

    據(jù)了解，生豬價(jià)格自去年從高位跌落后，進(jìn)入5月份以來(lái)，生豬價(jià)格呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢(shì)，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，全國(guó)外三元交易均價(jià)已漲至15.18元/公斤。

    柏文喜告訴記者，“5月份生豬價(jià)格出現(xiàn)上漲是五一假期以及疫情引發(fā)的搶購(gòu)與囤貨造成的短期現(xiàn)象，并不能挽回生豬板塊下行頹勢(shì)，因?yàn)槟壳按溯嗀i周期并未見(jiàn)底，且大宗原材料漲價(jià)推動(dòng)的飼料成本上升更是嚴(yán)重?cái)D壓了養(yǎng)殖企業(yè)的毛利空間，雞價(jià)及豬價(jià)在短期內(nèi)的持續(xù)上漲的概率很小。”

    “飼料原料漲價(jià)推動(dòng)的養(yǎng)殖成本上漲，讓本已陷入全行業(yè)虧損的生豬養(yǎng)殖企業(yè)更是雪上加霜，也會(huì)加大此輪豬周期的振幅和并推后反彈與回暖時(shí)間。”柏文喜補(bǔ)充道。

    記者注意到，自2020年2月份艾伯艾桂所持股份解除限售后，艾伯艾桂即開(kāi)始了多輪次接力減持，減持原因均為自身資金需求。其中，艾伯艾桂還因未在十五個(gè)交易日前披露減持計(jì)劃而出現(xiàn)違規(guī)減持行為，向上市公司上繳了146.68萬(wàn)元違規(guī)減持收益并致歉。

    業(yè)績(jī)承壓之下，股東選擇減持出走，是對(duì)養(yǎng)殖業(yè)前景的不看好嗎？柏文喜分析：“立華股份股東減持可能有多種多樣的原因，也是投資人的自主行為，而且在部分股東減持的同時(shí)還有其他股東發(fā)布增持公告，同時(shí)部分養(yǎng)殖企業(yè)股價(jià)有上揚(yáng)跡象，減持可能是對(duì)所投資企業(yè)前景不看好。”

（編輯 白寶玉）