回天無(wú)力！“廈門(mén)當(dāng)代系”旗下又一公司面臨退市

    本報(bào)記者 謝嵐 見(jiàn)習(xí)記者 劉釗

    6月3日，*ST當(dāng)代發(fā)布公告表示，公司已收到深交所《關(guān)于當(dāng)代東方投資股份有限公司股票終止上市的決定》，深交所決定終止公司股票上市。此前的5月25日，退市廈華發(fā)布公告表示，公司已收到上交所《關(guān)于廈門(mén)華僑電子股份有限公司股票終止上市的決定》，上交所決定終止公司股票上市。

    退市廈華目前主要從事農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)，而*ST當(dāng)代主要從事影視傳媒業(yè)務(wù)。這兩家看似毫無(wú)關(guān)系的上市公司其幕后的實(shí)控人均是“廈門(mén)當(dāng)代系”的王玲玲。

    上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院金融系主任葉小杰向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“退市廈華和*ST當(dāng)代都是上市時(shí)間超過(guò)25年的老牌上市公司，公司的控制權(quán)和主營(yíng)業(yè)務(wù)幾經(jīng)變化，整體情況較為復(fù)雜，想要依靠一系列資本運(yùn)作去規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)，目前來(lái)看這樣的操作越來(lái)越難。”

    兩家上市公司難逃退市

    實(shí)控人回天無(wú)力

    廈門(mén)當(dāng)代系由王書(shū)同、王春芳父子二人控制，目前兩家上市公司的實(shí)控人王玲玲是王書(shū)同之女，王春芳之妹。2010年，王春芳系入主大同水泥，更名為當(dāng)代東方（*ST當(dāng)代此前證券簡(jiǎn)稱），成為公司實(shí)際控制人。王春芳以此為起點(diǎn)，僅用3年時(shí)間先后斬獲退市廈華、國(guó)旅聯(lián)合，廈門(mén)當(dāng)代系就此形成。

    在廈門(mén)當(dāng)代系對(duì)這三家公司控股后，市場(chǎng)一度對(duì)其寄予厚望。然而由于經(jīng)營(yíng)不佳，廈門(mén)當(dāng)代系被迫轉(zhuǎn)讓國(guó)旅聯(lián)合控股權(quán)。2019年1月17日，國(guó)旅聯(lián)合14.57%股權(quán)完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)戶，廈門(mén)當(dāng)代系出局，江西旅游集團(tuán)入主，成為控股股東。雖然廈門(mén)當(dāng)代系放棄控股權(quán)，但并未完全退出。廈門(mén)當(dāng)代系旗下公司當(dāng)代旅游和金匯豐盈繼續(xù)保持一致行動(dòng)，合計(jì)持有國(guó)旅聯(lián)合14.44%股權(quán)，持股比例僅次于江西旅游集團(tuán)。

    退市廈華公告顯示，目前，王玲玲直接持有公司33.63萬(wàn)股股份，通過(guò)其控制的贛州鑫域投資管理有限公司、德昌行（北京）投資有限公司間接持有公司6077.58萬(wàn)股股份，合計(jì)持有退市廈華6111.22萬(wàn)股股份，占公司總股本的11.68%。與持有退市廈華5%股份的股東王春芳構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系。

    除了是退市廈華實(shí)控人，王玲玲還掌握著*ST當(dāng)代的實(shí)際控制權(quán)。*ST當(dāng)代公告顯示，2021年1月10日，王玲玲與*ST當(dāng)代原實(shí)控人王書(shū)同簽署了《股權(quán)托管協(xié)議》，王書(shū)同將其持有的*ST當(dāng)代28.42%股權(quán)所對(duì)應(yīng)的全部表決權(quán)委托給王玲玲行使，王玲玲成為*ST當(dāng)代的實(shí)際控制人。截至2021年12月31日，王玲玲持有*ST當(dāng)代25.28%股權(quán)所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。

    天眼查數(shù)據(jù)顯示，目前王春芳由于違反財(cái)產(chǎn)報(bào)告制度及有履行能力而拒不履行生效法律文書(shū)確定義務(wù)被列為失信執(zhí)行人，王玲玲和王書(shū)同作為相關(guān)單位法定代表人未按執(zhí)行通知書(shū)指定的期間履行生效法律文書(shū)確定的給付義務(wù)，被限制高消費(fèi)。

    王玲玲在兩家公司瀕臨退市之時(shí)臨危受命，試圖挽救兩家公司。但現(xiàn)在看來(lái)，所有的努力都化為了泡影。

    昔日彩電巨頭單日暴跌89.58%

    退市廈華創(chuàng)退市新規(guī)以來(lái)單日跌幅新低

    6月2日，退市廈華正式進(jìn)入退市整理期。按照退市新規(guī)，退市廈華在退市整理期首日無(wú)價(jià)格漲跌幅限制。截至當(dāng)日收盤(pán)，退市廈華收于0.37元/股，股價(jià)暴跌89.58%。創(chuàng)退市新規(guī)實(shí)施以來(lái)個(gè)股單日跌幅最大記錄。

    葉小杰表示，“需要注意的是，當(dāng)前有游資操縱退市概念股，投資者在進(jìn)行投資時(shí)要注意防范風(fēng)險(xiǎn)。”

    退市廈華于1995年登陸上交所，作為中國(guó)第一臺(tái)等離子電視的制造者、中國(guó)第一家率先從CRT電視轉(zhuǎn)型為平板電視的企業(yè)，退市廈華曾與TCL、創(chuàng)維、長(zhǎng)虹、海爾等彩電巨頭齊名，聲震一時(shí)。

    此后退市廈華發(fā)展一蹶不振，業(yè)績(jī)連年下滑，幾度處于瀕臨退市的境地。為了自救，退市廈華名下土地資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及最為著名的“廈華”系列商標(biāo)相繼被出售。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變之大也令人匪夷所思。從最初的彩電生產(chǎn)和銷(xiāo)售到如今的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理。

    由于退市廈華2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.52億元，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)-473.76萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-623.77萬(wàn)元。由于觸發(fā)終止上市情形，上交所決定終止該公司股票上市。

    奮力自救仍以失敗告終

    *ST當(dāng)代揮別A股市場(chǎng)

    同樣被決定終止上市的*ST當(dāng)代則試圖用盡一切手段避免退市。

    2011年初，*ST當(dāng)代主營(yíng)業(yè)務(wù)由水泥轉(zhuǎn)型為影視傳媒。2014年5月份，公司斥資11億元收購(gòu)盟將威影視文化有限公司100%股權(quán)，溢價(jià)率近12倍。雖然溢價(jià)很高，但公司投資的《軍師聯(lián)盟》《熱血長(zhǎng)安》《北京遇上西雅圖》等影視劇大受市場(chǎng)認(rèn)可，在影視業(yè)成功打響了名頭。該收購(gòu)案讓公司的業(yè)績(jī)大為改觀，然而，在盟將威被收購(gòu)后再未打造出亮眼的影視劇產(chǎn)品，經(jīng)歷“劇荒”的盟將威迅速?gòu)膸p峰跌落谷底，公司業(yè)績(jī)也節(jié)節(jié)敗退。

    2021年11月30日以1元成功拍賣(mài)不良影視資產(chǎn)包，在甩掉不良資產(chǎn)包袱的同時(shí)，公司也試圖通過(guò)資產(chǎn)注入的方式增厚公司實(shí)力。2021年12月6日公司關(guān)聯(lián)方新彧投資將其持有的漳州南太武漁港開(kāi)發(fā)有限公司35%股權(quán)無(wú)償贈(zèng)予公司。

    南太武漁港的經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋漁港碼頭的開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)管理；物業(yè)管理服務(wù)；水產(chǎn)冷藏、冷凍服務(wù)等。僅就業(yè)務(wù)范圍而言，兩家公司的業(yè)務(wù)很難存在共性，本次關(guān)聯(lián)方的資產(chǎn)贈(zèng)予更像是*ST當(dāng)代本身的自救行為。

    在2021年即將結(jié)束之時(shí)，2021年12月30日，*ST當(dāng)代臨門(mén)一腳宣布收到實(shí)控人100%控股公司新彧投資捐贈(zèng)的4000萬(wàn)元。而這一系列資本運(yùn)作的背后為的是改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保障持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

    但是，由于公司2021年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。公司觸及股票終止上市情形，深交所決定終止公司股票上市。

    透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“退市新規(guī)實(shí)施以來(lái)，對(duì)于公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的評(píng)估有了更為嚴(yán)格的要求。不僅要考察公司的財(cái)務(wù)情況，更會(huì)考察公司的收入取得是否符合商業(yè)邏輯。廈門(mén)當(dāng)代系一系列的資本運(yùn)作很難證明相關(guān)公司具有可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，被宣告退市也在所難免。”

    “退市新規(guī)對(duì)于一些ST公司的相關(guān)特征刻畫(huà)更為精準(zhǔn)，所出臺(tái)的政策更具有針對(duì)性。問(wèn)題公司應(yīng)退盡退才能對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的相關(guān)參與方起到約束和震懾作用。在目前這種市場(chǎng)化以及法治化的導(dǎo)向之下，資本市場(chǎng)的出口端更加順暢，有助于去營(yíng)造更加良好的優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，為資本市場(chǎng)健康發(fā)展掃清障礙。”葉小杰如是說(shuō)。

（編輯 孫倩）