本報(bào)記者 桂小筍
上市公司重要股東(即控股股東、持有股份的董監(jiān)高、持股5%以上的股東等,以下簡稱重要股東)的持股變化,是中小投資者投資參考的重要信息之一。然而,《證券日報(bào)》記者根據(jù)滬深兩市公司公告的關(guān)鍵詞搜索可知,今年以來有37家公司發(fā)布公告,自述重要股東出現(xiàn)了違規(guī)增持或違規(guī)減持的行為。
從這些違規(guī)減持行為涉及的具體細(xì)節(jié)來看,有的重要股東出現(xiàn)了短線交易、有的重要股東被動減持、有的重要股東出現(xiàn)了窗口期交易等行為。
“違規(guī)增持、減持時(shí)有發(fā)生,可能與相關(guān)主體對于違規(guī)增持、減持的違規(guī)成本存在錯誤理解有關(guān)。實(shí)際上,違規(guī)增持、減持并不一定僅僅觸犯《證券法》第186條,其法律后果有可能是多方面的。”上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
“誤操作”頻繁出現(xiàn)
6月6日,康盛股份發(fā)布公告稱,6月2日收到公司持股5%以上股東陳漢康出具的《關(guān)于股份減持情況的說明函》并獲悉,國海證券于2022年6月1日違規(guī)處置了陳漢康持有的公司股票191400股。上述被動減持行為違反了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》和《深圳證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》等相關(guān)規(guī)定,構(gòu)成違規(guī)減持股份的情形。公司在獲悉違規(guī)減持事項(xiàng)后,第一時(shí)間向國海證券相關(guān)負(fù)責(zé)人致電并發(fā)函溝通相關(guān)情況,要求其向公司說明股票處置的實(shí)施情況、立即制定整改措施,并應(yīng)向廣大投資者公開致歉。此外,公司證券部門人員及陳漢康已多次與國海證券相關(guān)負(fù)責(zé)人溝通,督促其樹立合規(guī)意識,規(guī)范股票買賣與處置行為。
康盛股份股東的被動減持行為,在一定范圍內(nèi)具有代表性。查閱兩市公告可知,有不少公司曾先后發(fā)布公告,對于重要股東因股份跌至平倉線而出現(xiàn)被動減持、司法拍賣被動減持的事項(xiàng)進(jìn)行了說明,也有市場人士在同《證券日報(bào)》記者交流時(shí)提及,此前有一些公司的重要股東在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了質(zhì)押融資,但隨著股市的起伏,個(gè)別公司股價(jià)變動太大,導(dǎo)致這些質(zhì)押的股份出現(xiàn)被動減持的風(fēng)險(xiǎn)。
對于違規(guī)行為的出現(xiàn),不少公司在公告中解釋是“誤操作”。而對于違規(guī)減持的處理結(jié)果,上市公司多是在公告中稱,涉事股東對本次違規(guī)減持公司股份的行為進(jìn)行了深刻反省并表示誠摯的歉意,后續(xù)將嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定實(shí)施股票交易并履行信息披露義務(wù),杜絕此類事件再次發(fā)生,公司也將加強(qiáng)管理,并督促相關(guān)人士學(xué)習(xí)法規(guī)。
據(jù)王智斌介紹,根據(jù)《證券法》第186條規(guī)定,違規(guī)減持均屬于在限制期內(nèi)發(fā)生的違規(guī)交易,無論行為人的主觀狀態(tài)是故意還是過失,監(jiān)管部門可給予沒收違法所得,并處以買賣證券等值以下的罰款。這是違規(guī)減持的直接法律后果,此外,還有一些間接后果需要相關(guān)責(zé)任人承擔(dān)。
易誘發(fā)多重法律風(fēng)險(xiǎn)
除了“誤操作”型違規(guī)減持行為之外,還有一些公司的公告提及,有重要股東在窗口期買賣公司股票,由此出現(xiàn)了違規(guī)行為。
例如,康欣新材稱,股東李潔和郭志先通過大宗交易方式減持公司股份,大宗交易發(fā)生的時(shí)間為今年4月21日,公司2022年第一季度報(bào)告公告披露日為4月30日,違反了定期報(bào)告窗口期不得買賣公司股票的相關(guān)規(guī)定。公告解釋,出現(xiàn)這種行為是因?yàn)閷Υ翱谄诶斫庥姓`所致,不存在因提前獲悉內(nèi)幕信息而交易公司股票的情況。
“根據(jù)不同的情形,違規(guī)減持還可能會涉及多方面的法律問題。比如,如果行為人是在知悉利空的內(nèi)幕信息并在該信息未披露前減持的,則該行為人涉嫌構(gòu)成內(nèi)幕交易。如果行為人依法負(fù)有提前披露減持計(jì)劃責(zé)任而未披露的,則行為人亦涉嫌構(gòu)成虛假陳述。如果行為人在承諾的鎖定期內(nèi)減持的,則行為人涉嫌構(gòu)成違背承諾。”王智斌說。
王智斌表示,根據(jù)《證券法》第84條規(guī)定,發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等違背承諾給投資者造成損失的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。該條款對于違背承諾的主體進(jìn)行了不完全的列舉。據(jù)此可知,有一些違規(guī)減持的涉事主體,雖然不是上市公司的控股股東,但是,受損投資者仍然有權(quán)基于該條款要求其承擔(dān)賠償責(zé)任。
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