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匯源重整方案獲通過 投資人計劃五年內(nèi)實現(xiàn)A股上市

2022-06-29 19:15  來源:證券日報網(wǎng) 

    本報記者 許潔 見習記者 李靜

    天眼查App顯示,6月27日,北京市第一中級人民法院公告顯示,“匯源果汁”所屬公司北京匯源食品飲料有限公司(以下簡稱“匯源”)重整計劃獲法院裁定批準,上海文盛資產(chǎn)管理股份有限公司(簡稱“文盛資產(chǎn)”)作為重整投資人計劃投入16億元資金,成為匯源的控股股東。

    文盛資本在其官網(wǎng)刊文表示,重組后的匯源將持有“匯源果汁”核心商標品牌和生產(chǎn)資產(chǎn),聚焦主業(yè),優(yōu)化布局。此外,文盛資產(chǎn)還將為匯源設計最佳的證券化方案,力爭三到五年內(nèi)實現(xiàn)A股上市,有望為轉(zhuǎn)股債權人與投資者帶來可觀回報。

    重組通過,讓匯源似乎迎來了一絲曙光,但匯源能否完全擺脫危機?中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受《證券日報》記者采訪時表示,匯源破產(chǎn)重整方案通過,對匯源而言是一劑強心針。其實,匯源經(jīng)過多年的停牌、退市等的折騰,其上下游、整體團隊、客戶層面對于匯源的向心力有所下降,而隨著此次重整方案的通過,對于提振市場、渠道、團隊等來說起著至關重要的作用。

    匯源果汁債務纏身被迫退市

    資料顯示,匯源為“匯源果汁”的核心資產(chǎn)和運營方,成立于1994年12月份,法定代表人為朱燕彤,注冊資本約為3.2億元,擁有北京銷售中心等分公司5家、全資子公司9家及參股公司3家。

    據(jù)了解,2021年1月18日,在停牌了3年之久后,中國匯源果汁集團有限公司(以下簡稱“匯源果汁”))從港交所退市。退市原因為,2018年4月3日,匯源果汁因一筆42.82億元的違規(guī)借款引發(fā)風波,宣布在港股停牌。據(jù)公開信息披露,2017年8月15日至2018年3月29日期間,在沒有簽訂借款協(xié)議、沒有按港交所要求履行公告等程序的情況下,匯源果汁累計向關聯(lián)方北京匯源飲料食品集團有限公司(下稱“匯源飲料食品集團”)借款共計42.82億元。這一行為違反了港交所上市規(guī)則中關于關聯(lián)交易申報、股東批準及披露的條款,匯源果汁因而被迫宣布停牌。

    作為曾經(jīng)的果汁行業(yè)龍頭,匯源果汁有過屬于自己的高光時刻——曾連續(xù)多年位列我國果汁市場份額的榜首。但是,自“賣身”可口可樂公司的計劃未能成行后,匯源果汁的股價表現(xiàn)和整體經(jīng)營情況便一路下行。

    2007年2月份,匯源果汁登陸港交所,募資24億港元,是當年港交所規(guī)模最大的IPO。2008年,可口可樂開出179.2億港元、溢價接近2倍的價碼收購匯源果汁,匯源果汁創(chuàng)始人朱新禮為提高匯源果汁的資產(chǎn)評估價值,大舉擴產(chǎn),暫停新品推出,裁減了經(jīng)營16年的銷售團隊,將銷售團隊壓縮掉三分之二。

    但2009年3月18日,商務部認定可口可樂收購將對競爭產(chǎn)生不利影響,依據(jù)《反壟斷法》做出了禁止收購的裁定。

    之后,匯源果汁業(yè)績停滯不前,負債率逐年上漲,且增速明顯。財報顯示,2014年至2016年,匯源果汁負債規(guī)模分別為65.35億元、76.62億元、99.95億元,最后一次公布的2017年財報,負債已達114億元。

    債務有望得到解決

    “此次重整計劃通過,匯源果汁的債務問題有望得到解決。”業(yè)內(nèi)人士表示。

    天眼查信息顯示,文盛資產(chǎn)成立于2006年9月,注冊資本114155.7388萬元人民幣,法定代表人為周智杰,現(xiàn)主營業(yè)務是資產(chǎn)包業(yè)務、困境地產(chǎn)業(yè)務以及企業(yè)重組業(yè)務。

    據(jù)文盛資產(chǎn)介紹,匯源總負債規(guī)模約80億元,破產(chǎn)清算狀態(tài)下普通債權清償率在樂觀情況下為6.1%,以現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)償債將使債權人權益大幅受損。

    文盛資產(chǎn)作為重整投資人,所提重整方案的核心是通過“穩(wěn)存量、降成本、促增量、強治理”,根據(jù)債權類型,債權人將通過不同方式獲得受償:職工債權和稅款債權以現(xiàn)金方式一次性全額清償;有財產(chǎn)擔保債權以留債方式全額清償;100萬元以下的小額普通債權以現(xiàn)金方式一次性清償,超過100萬元的普通債權以債轉(zhuǎn)股方式全額清償。

    文盛資產(chǎn)投入的16億資金部分資金用于支付匯源破產(chǎn)費用和償還小額債權,90%以上資金用于匯源的生產(chǎn)經(jīng)營升級和強化。

    文盛資產(chǎn)稱,通過以上清償方式,匯源債權清償率將有望從模擬清算下的6.1%,提升至全額清償。同時,文盛資產(chǎn)還將為匯源設計證券化方案,力爭三到五年內(nèi)實現(xiàn)A股上市。

(編輯 孫倩)

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