盈方微重組事項(xiàng)未獲通過(guò) 對(duì)于下一步重組事宜 董秘稱(chēng)以公告為準(zhǔn)

    本報(bào)記者 李萬(wàn)晨曦

    11月2日晚間，盈方微發(fā)布重組事項(xiàng)未獲證監(jiān)會(huì)重組委通過(guò)公告。

    11月3日，盈方微以跌停開(kāi)盤(pán)。不過(guò)，盈方微從跌停板拉升了14.17%，當(dāng)日收盤(pán)報(bào)9.99元/股，比前一個(gè)交易日上漲2.78%。

    對(duì)于公司下一步重組事宜，《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪了公司董秘王芳，其表示，以公告為準(zhǔn)。

    歷時(shí)一年半

    重組事項(xiàng)未獲通過(guò)

    盈方微公告顯示，重組事項(xiàng)之所以未獲通過(guò)，主要是申請(qǐng)人未充分說(shuō)明本次交易不存在損害上市公司股東合法權(quán)益的情形，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條的相關(guān)規(guī)定。

    盈方微此次重組方案幾經(jīng)修訂，歷時(shí)一年半時(shí)間。方案顯示，盈方微擬采用發(fā)行股份的方式向虞芯投資購(gòu)買(mǎi)其持有的華信科39%的股權(quán)及WorldStyle39%的股權(quán)，向上海瑞嗔購(gòu)買(mǎi)其持有的華信科10%的股權(quán)及WorldStyle10%的股權(quán)。截至評(píng)估基準(zhǔn)日2020年12月31日，華信科和WorldStyle股東全部權(quán)益賬面值32948.85萬(wàn)元，評(píng)估值128949.22萬(wàn)元，評(píng)估增值率291.36%，49%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格63185.12萬(wàn)元。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，該資產(chǎn)評(píng)估值過(guò)高，從而可能損害中小股東利益或是重組未獲通過(guò)的主要原因。

    事實(shí)上，本次交易前，盈方微已持有華信科51%股權(quán)、WorldStyle51%股權(quán)，本次交易如果完成后，華信科及WorldStyle將成為上市公司全資子公司。華信科及WorldStyle資產(chǎn)，為盈方微重新上市起到了關(guān)鍵的作用。盈方微因2017年、2018年、2019年連續(xù)三年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，2019年4月24日起，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，2020年4月7日起被暫停上市。

    為扭轉(zhuǎn)困局，2020年7月份，盈方微向紹興舜元出售了岱堃科技100%股權(quán)及擁有的對(duì)岱堃科技及其下屬子公司的債權(quán)組成的資產(chǎn)包，交易價(jià)格為6.14萬(wàn)元。2020年9月份，盈方微進(jìn)行了重大資產(chǎn)重組，以6.01億元的價(jià)格從春興精工等處收購(gòu)了華信科和WorldStyle51%的股權(quán)，進(jìn)而進(jìn)入了電子元器件分銷(xiāo)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。通過(guò)剝離虧損資產(chǎn)，以及置入新的資產(chǎn)，盈方微實(shí)現(xiàn)了扭虧。2020年和2021年，盈方微分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7億元和28.9億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為210.46萬(wàn)元和271.32萬(wàn)元。

    恢復(fù)上市首日股價(jià)曾暴漲

    后續(xù)發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)

    2022年8月22日，暫停上市2年多的盈方微恢復(fù)上市受到資金追捧，交易首日股價(jià)從2.25元暴漲488.44%，最高觸及13.25元/股，較停牌前的總市值18.38億元暴漲最高至108.25億元。但是，盈方微恢復(fù)上市后業(yè)績(jī)?nèi)匀坏兔?，?jīng)營(yíng)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。

    盈方微主營(yíng)業(yè)務(wù)包含兩大業(yè)務(wù)板塊：集成電路芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售、電子元器件分銷(xiāo)雙主業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式。公司以全資子公司上海盈方微、控股子公司紹興華信科為主體開(kāi)展芯片的研發(fā)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)；通過(guò)控股子公司華信科及WorldStyle開(kāi)展電子元器件分銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

    今年上半年，盈方微實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.64億元，同比下降7.24%，歸屬于上市公司凈利潤(rùn)574.18萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)657.60%；扣非凈利潤(rùn)虧損452.11萬(wàn)元，同比下降752.38%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-7672.61萬(wàn)元，同比下降1.23%。

    事實(shí)上，控股子公司華信科及WorldStyle開(kāi)展的電子元器件分銷(xiāo)業(yè)務(wù)為盈方微主要業(yè)務(wù)收入。12.64億元營(yíng)業(yè)收入中，集成電路芯片只有收入53.68萬(wàn)元，電子元器件分銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入12.54億元，占總收入比重達(dá)到99.18%；毛利率方面，電子元器件分銷(xiāo)毛利率6.51%，同比下降1.69個(gè)百分點(diǎn)。

    盈方微還面臨著高商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。因此前收購(gòu)華信科和WorldStyle51%股權(quán)，盈方微的商譽(yù)價(jià)值達(dá)到4.55億元，占到公司資產(chǎn)總額的30.39%，一旦華信科和WorldStyle后續(xù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及預(yù)期，或?qū)⒊惺苌套u(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

    此外，截至今年6月末，盈方微資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80.99%，應(yīng)收賬款為7.35億元，占到公司資產(chǎn)總額的49.08%。

    星圖金融研究院研究員雒佑接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，芯片是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，政策支持力度大，業(yè)內(nèi)公司可以借勢(shì)實(shí)現(xiàn)更大的發(fā)展，所以市場(chǎng)對(duì)于這類(lèi)概念板塊公司的預(yù)期會(huì)比較高；芯片又是成長(zhǎng)行業(yè)，估值容忍度也比較高，即便當(dāng)前業(yè)績(jī)平平，但不排除未來(lái)會(huì)出現(xiàn)新的技術(shù)突破從而扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。不過(guò)，這種情況雖然正常但并不是絕對(duì)的健康，而且有可能對(duì)行業(yè)發(fā)展形成誤導(dǎo)；也會(huì)對(duì)這類(lèi)公司造成“不用發(fā)展主業(yè)也可獲得市場(chǎng)資金”的錯(cuò)覺(jué)，對(duì)企業(yè)、行業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)都是極為不利的。