三重退市風(fēng)險(xiǎn)疊加 *ST凱樂(lè)及*ST金洲雙雙停牌作別A股

    本報(bào)記者 李萬(wàn)晨曦

    見(jiàn)習(xí)記者 劉釗

    2月2日成為*ST凱樂(lè)和*ST金洲的最后交易日。在經(jīng)歷必要的程序之后，這兩家公司將完成退市流程，這也是2023年首批退市公司。

    IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，退市新規(guī)強(qiáng)化了資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，更有效地發(fā)揮資源配置功能，促進(jìn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的健康成長(zhǎng)與發(fā)展。

    兩公司雙雙揮別A股

    2月2日晚間，*ST凱樂(lè)發(fā)布公告稱(chēng)，已于當(dāng)日收到上交所下發(fā)的《關(guān)于擬終止湖北凱樂(lè)科技股份有限公司股票上市的事先告知書(shū)》。告知書(shū)顯示，截至2023年2月2日，公司股票已連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，已經(jīng)觸及終止上市條件。上交所將根據(jù)相關(guān)規(guī)定，對(duì)公司股票作出終止上市的決定。

    事實(shí)上，*ST凱樂(lè)集多項(xiàng)強(qiáng)制退市指標(biāo)于一身。據(jù)其2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年度期末凈資產(chǎn)為-21.54億元到-23.22億元，而其2021年度期末凈資產(chǎn)為-18.15億元，觸及財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)情形。

    同時(shí)，*ST凱還觸及重大違法類(lèi)強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。2016年，*ST凱樂(lè)涉足專(zhuān)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)。隨著2021年相關(guān)業(yè)務(wù)爆雷，*ST凱樂(lè)深陷專(zhuān)網(wǎng)通信騙局泥沼。2022年12月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)經(jīng)過(guò)半年多的立案調(diào)查，查明*ST凱樂(lè)虛構(gòu)專(zhuān)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的事實(shí)。

    根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)，2016年至2020年間，*ST凱樂(lè)合計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入達(dá)512.25億元，虛增收入金額占當(dāng)年披露營(yíng)業(yè)收入的比例分別為48.99%、73.31%、86.32%、85.85%和91.13%；合計(jì)虛增利潤(rùn)總額59.36億元，虛增利潤(rùn)總額占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的比例分別為64.97%、99.99%、144.84%、183.71%和247.45%。

    *ST金洲同樣面臨著交易類(lèi)、財(cái)務(wù)類(lèi)以及重大違法類(lèi)三重退市風(fēng)險(xiǎn)。

    2月2日晚間，*ST金洲公告稱(chēng)，截至2023年2月2日，公司股價(jià)收盤(pán)價(jià)格為0.72元，公司股票已連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于1元。已觸及《深交所股票上市規(guī)則》的交易類(lèi)退市規(guī)定，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，公司股票自2023年2月3日起開(kāi)市起停牌。

    *ST金洲曾是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的黃金珠寶生產(chǎn)加工企業(yè)之一。根據(jù)2022年11月份中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》中認(rèn)定的事實(shí)，*ST金洲的違法行為可以追溯至2015年重大資產(chǎn)重組時(shí)，*ST金洲未按規(guī)定披露重大資產(chǎn)重組標(biāo)的豐匯租賃的關(guān)聯(lián)交易。同時(shí)，*ST金洲的2017年、2018年年度報(bào)告存在虛假記載，2016年至2018年年度報(bào)告存在重大遺漏。如果公司2019年末、2020年末凈資產(chǎn)經(jīng)追溯調(diào)整后為負(fù)，可能導(dǎo)致2020年末、2021年末連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。

    此外，根據(jù)公司2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，*ST金洲預(yù)計(jì)2022年虧損0.6億元至0.9億元。雖然較上年相比大幅減虧，但仍然無(wú)法擺脫虧損局面。從過(guò)往退市案例來(lái)看，*ST金洲2022年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告將極大概率被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)，因此，*ST金洲2022年年報(bào)披露后，將鎖定因非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)而觸及財(cái)務(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市情形。

    常態(tài)化退市機(jī)制逐步形成

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，退市新規(guī)實(shí)施兩年來(lái)，2022年共有42家公司被強(qiáng)制退市，創(chuàng)下A股年度退市量歷史新高；2021年有17家公司被強(qiáng)制退市。而從1999年到2019年，20年間退市公司總量才達(dá)110家。

    專(zhuān)家認(rèn)為，退市新規(guī)明確了“空殼退市”的目標(biāo)導(dǎo)向，代替了長(zhǎng)期以來(lái)的“虧損退市”邏輯，著重考核持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，對(duì)于優(yōu)化資源配置、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、抑制市場(chǎng)炒作具有重大作用。

    柏文喜認(rèn)為，新的退市機(jī)制推出“1元退市”和“市值退市”這一量化標(biāo)準(zhǔn)，大大壓縮了以往強(qiáng)制退市規(guī)定所存在的各類(lèi)可進(jìn)行人為操作的自由空間，讓強(qiáng)制退市的可執(zhí)行性大大增強(qiáng)。

    湖北德馨律師事務(wù)所律師劉陸峰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在退市新規(guī)下，除了清除資本市場(chǎng)違法犯罪行為之外，通過(guò)索賠的方式讓投資者減少損失，也是對(duì)投資者保護(hù)的重要形式。建議由中證中小投資者服務(wù)中心對(duì)可提起索賠訴訟的上市公司及高管和大股東等提起公益訴訟，形成判決書(shū)模板，讓其他投資者按其確認(rèn)的判決結(jié)果直接申請(qǐng)執(zhí)行，由法院執(zhí)行裁決庭通過(guò)執(zhí)行裁定直接確定每個(gè)投資者應(yīng)取得的賠償金額。