切換賽道！這家公司重大資產(chǎn)重組有新進(jìn)展！

    本報(bào)記者 張曉玉

    12月19日晚間，河北匯金集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯金股份”）發(fā)布重大資產(chǎn)重組計(jì)劃進(jìn)展，披露其擬現(xiàn)金收購(gòu)庫(kù)珀新能20%股份并實(shí)現(xiàn)控股的交易正有序推進(jìn)。

    今年8月份，匯金股份宣布擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)庫(kù)珀新能20%股份，同時(shí)通過(guò)表決權(quán)委托或讓渡方式獲得不少于31%表決權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)庫(kù)珀新能不低于51%表決權(quán)的控制。交易完成后，庫(kù)珀新能將成為匯金股份的控股子公司，納入合并報(bào)表范圍。

    中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)特約研究員胡麒牧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此番收購(gòu)是匯金股份謀求轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一招。新能源賽道前景廣闊，庫(kù)珀新能主營(yíng)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，與匯金股份現(xiàn)有業(yè)務(wù)存在協(xié)同空間。通過(guò)股權(quán)受讓+表決權(quán)安排，既控制了標(biāo)的公司，又規(guī)避了直接控股的高成本，是典型“輕資產(chǎn)”轉(zhuǎn)型策略。

    匯金股份表示，截至此次公告披露日，公司及相關(guān)各方積極推進(jìn)本次交易整體工作進(jìn)程。目前，本次交易所涉及的盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估等各項(xiàng)工作正在推進(jìn)中，同時(shí)各方正在就交易細(xì)節(jié)、協(xié)議條款等事項(xiàng)持續(xù)進(jìn)行磋商和審慎論證，交易相關(guān)方尚未簽署正式交易文件。

    庫(kù)珀新能成立于2011年5月，主要從事風(fēng)電塔筒內(nèi)部設(shè)備和風(fēng)電建設(shè)智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)知名的風(fēng)電塔筒內(nèi)部設(shè)備一站式系統(tǒng)解決方案提供商。2024年10月，庫(kù)珀新能在新三板基礎(chǔ)層掛牌，系天津市專(zhuān)精特新企業(yè)、國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，庫(kù)珀新能近年盈利能力穩(wěn)健。2022年至2024年，公司營(yíng)收分別為4.45億元、4.05億元、3.91億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1781.09萬(wàn)元、4083.09萬(wàn)元、5109.04萬(wàn)元。

    2025年上半年，庫(kù)珀新能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.22億元，同比下降16.92%；歸母凈利潤(rùn)為1497.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.85%。對(duì)于營(yíng)收、凈利之間的反向變動(dòng)，庫(kù)珀新能稱(chēng)主要系本期成本和費(fèi)用下降的幅度大于收入下降的幅度，尤其是財(cái)務(wù)費(fèi)用和信用減值損失本期比上年同期減少959.76萬(wàn)元所致。

    股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，庫(kù)珀新能的股權(quán)集中度極高，公司實(shí)際控制人為于春生，其直接持有94.29%的股份，同時(shí)通過(guò)天津君悅管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）間接持有0.46%股份，合計(jì)控股比例超94.75%，這為股權(quán)交割與后續(xù)整合減少了潛在阻力。

    對(duì)于本次交易的意義，匯金股份在公告中表示，預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平將得到提升，進(jìn)一步增強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升公司整體資產(chǎn)質(zhì)量和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫(kù)高級(jí)研究員吳婉瑩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，匯金股份此次收購(gòu)庫(kù)珀新能，核心意義在于試圖通過(guò)一次關(guān)鍵的“賽道切換”來(lái)擺脫自身主業(yè)疲軟、連續(xù)三年虧損的困境，其采用的“輕資產(chǎn)控股”模式旨在以較低成本快速切入新能源風(fēng)電賽道，意圖在短期內(nèi)迅速改善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表；從長(zhǎng)期看，若整合成功，庫(kù)珀新能作為成長(zhǎng)性良好的國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，不僅能帶來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，其風(fēng)電裝備業(yè)務(wù)與匯金股份在智能制造、系統(tǒng)集成方面的經(jīng)驗(yàn)也存在潛在的協(xié)同空間。

    “然而，這次跨界收購(gòu)也面臨兩家公司客戶與市場(chǎng)差異較大可能導(dǎo)致的整合難題，以及匯金股份歷史上多次并購(gòu)后出現(xiàn)商譽(yù)減值的記錄，使得市場(chǎng)對(duì)其能否真正改善基本面持謹(jǐn)慎態(tài)度。”吳婉瑩提示道。

（編輯 上官夢(mèng)露）