品牌房企的旗下物管公司再次掀起一波拆分上市潮。僅6月29日一天,就有3家物管企業(yè)公布了IPO進程,其中正榮服務(wù)將于香港IPO,全球發(fā)售股份2.5億股,另有世茂服務(wù)和金科智慧服務(wù)遞交招股書。此前的6月24日,已有3家物管企公告了IPO進程。至此,今年上半年已有8家物管企業(yè)成功上市,另有8家遞交招股書。此外,還有一批大牌物管企業(yè)正在準備啟動上市程序。
眾所周知,房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷二十余年的高速發(fā)展,房企普遍負債率較高。而近兩年新房銷售增速已明顯放緩,加之房價上行空間有限,因而房企利潤率逐年下滑,房企資金風(fēng)險就凸顯了出來。去年以來,中小房企破產(chǎn)、資金暴雷等事件頻發(fā)。對“求錢若渴”的中小房企,赴港上市成為救命稻草。除地產(chǎn)平臺上市之外,拆分物業(yè)公司上市,亦是一條自救之路。物管拆分上市,既可以開辟新的融資渠道,降低母公司金融風(fēng)險,同時也可以為企業(yè)擴張注入資本動力。
物業(yè)公司上市的意義不僅限于融資和降低風(fēng)險,更重要的是為房企打開了另一扇可持續(xù)發(fā)展的大門。
早在全國商品房年度銷售額首次突破10萬億元的時候(2016年),不少房企就開始未雨綢繆,尋找新的增長點。因為房企心知肚明,賣房子遲早會碰到天花板。因此,多元化一度成為頭部房企的最時髦的口號:造車者有之,造機器人者有之,養(yǎng)豬者有之,跨界互聯(lián)網(wǎng)者有之,投資大健康者有之……
房企的多元化探索,有的鎩羽而歸,有的前途未卜,凡與主業(yè)距離越遠的探索,前景就越是撲朔迷離。而在房企的諸多業(yè)態(tài)中,原本最不起眼也是最“土氣”的物管業(yè),卻異軍突起,成為資本追捧的風(fēng)口。真是“有心栽花花不開,無心插柳柳成蔭”。
2019年全國商品房銷售額達到了16萬億元(2018年已超過15萬億元),房企普遍認為16萬億元已是行業(yè)“天花板”。這之后,房企路在何方?房企新的經(jīng)濟增長點在哪里?
物管行業(yè)受追捧就是因為資本嗅到了房屋銷售“天花板”的味道。16萬億元很難再突破,但這個數(shù)字的背后是百億平方米的已售商品房,是天量的物業(yè)和數(shù)以億計的有房族的日常服務(wù)和消費——這些就是物管的大生意!
傳統(tǒng)的房地產(chǎn)業(yè)是建房子和賣房子,百姓的居住面積一定存在天花板,而百姓的居住品質(zhì)提升卻沒有天花板。社區(qū)商業(yè)、鄰里服務(wù)、社區(qū)智能,均可以借助于現(xiàn)代科技提升費效比,從而為物管企業(yè)帶來豐厚利潤。正是基于這個邏輯,拆分上市的物管企業(yè)股價普遍優(yōu)于其地產(chǎn)母公司。今年以來,物業(yè)股累計上漲近50%,遠超熱門的醫(yī)療和保健行業(yè),甚至有5家物業(yè)股漲幅超100%。
進入“后16萬億”時代,觸及天花板的房地產(chǎn)業(yè)如何可持續(xù)發(fā)展,是一個不得不回答的問題。繼續(xù)賣更多的房子,賣更貴的房子?如果沿這條路走,就只能繼續(xù)加杠桿,繼續(xù)債臺高筑。去養(yǎng)豬或造車?絕非多數(shù)房企可選的路徑。而物業(yè)對于房企是駕輕就熟的領(lǐng)域,既有基礎(chǔ)也有經(jīng)驗,加之資本和技術(shù)賦能,實際上大有可為。
房地產(chǎn)的初衷就是為了提供美好生活——建房子是一條美好生活的路徑,打理房子、居家服務(wù)同樣是為了美好生活。后者可能更環(huán)保,更有技術(shù)含量。可以預(yù)見,未來會有更多的品牌房企拆分物管公司上市,也會有更多品牌管企業(yè)借勢擴張,營造物管的航母級企業(yè)。
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