MiniMax通過港交所聆訊 2025年前九個月營收同比增長超170%

    本報訊 （記者張文湘）12月21日，全球領(lǐng)先的通用人工智能（AGI）公司MiniMax（上海稀宇極智科技有限公司）首次刊發(fā)其聆訊后資料集（PHIP）版本的招股書資料，有望刷新紀(jì)錄，成為從成立到IPO歷時最短的AI（人工智能）公司。

    資料顯示，MiniMax成立于2022年初，是一家“生而全球化”的AI公司，致力于研發(fā)具備國際競爭力的通用模型?；谧匝写竽Ｐ?，MiniMax成功打造了覆蓋C端與B端的AI原生產(chǎn)品矩陣，包括海螺AI、Talkie和星野等，并為企業(yè)用戶和開發(fā)者提供開放平臺服務(wù)。

    截至2025年9月30日，MiniMax已有超過200個國家及地區(qū)的逾2.12億名個人用戶以及超過100個國家的13萬企業(yè)客戶。值得關(guān)注的是，其2025年前九個月營收同比增長超過170%，海外市場收入貢獻(xiàn)占比超70%，展現(xiàn)出卓越的全球市場開拓能力與收入結(jié)構(gòu)的健康多元。

    MiniMax專注全模態(tài)模型自研，技術(shù)迭代密集，模型進(jìn)展每年上一個臺階，實現(xiàn)持續(xù)突破，是“全球唯四全模態(tài)進(jìn)入第一梯隊”的大模型公司。

    在持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)投入、快速迭代全模態(tài)模型的同時，MiniMax的商業(yè)化效率與組織效率都尤為高效。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)調(diào)整凈虧損在2025年與上年同期相比近乎持平，實現(xiàn)了在高速增長下的虧損有效收窄。這得益于多元化的收入模型與高效的費用投入，2025年前九個月，在收入同比增長超170%的同時，研發(fā)開支同比增幅為30%，銷售及營銷開支更是同比下降26%，印證了其產(chǎn)品依靠模型智能與用戶口碑驅(qū)動的增長邏輯，而非依賴巨額流量投入。

    截至2025年9月底，MiniMax共有員工385人，平均年齡29歲，研發(fā)人員占比近74%，董事會平均年齡32歲。這支極致年輕的AI原生組織以扁平化的管理架構(gòu)，在不到四年的時間里實現(xiàn)了文本、視頻、語音全模態(tài)模型領(lǐng)先，以及全球化產(chǎn)品的研發(fā)與運營，人效居于行業(yè)前列。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著全球AGI賽道從“百模大戰(zhàn)”進(jìn)入整合期，具備全模態(tài)技術(shù)能力、已驗證全球化商業(yè)化路徑且組織高效的MiniMax，其上市進(jìn)程備受市場矚目。此次赴港IPO，MiniMax不僅即將成為全球AGI賽道中的稀缺標(biāo)的，也有望成為具有全球競爭力的AI領(lǐng)軍企業(yè)。

（編輯 張明富）