潘功勝：企業(yè)不要賭人民幣升值或貶值，久賭必輸

    本報(bào)記者 劉琪

    6月10日，以“全球大變局下的中國(guó)金融改革與開放”為主題的第十三屆陸家嘴論壇在上海拉開帷幕。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝在論壇上表示，市場(chǎng)主體應(yīng)適應(yīng)匯率雙向波動(dòng)的常態(tài)，樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念。在匯率雙向波動(dòng)的環(huán)境里，如何做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)企業(yè)尤其是國(guó)際業(yè)務(wù)較為活躍企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效具有十分重要的影響。

    “近年來(lái)，我國(guó)外匯市場(chǎng)取得長(zhǎng)足發(fā)展，外匯衍生品市場(chǎng)已具備一定的深度和廣度，形成了遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)等豐富的產(chǎn)品體系，以及多元化的市場(chǎng)參與主體。2020年，我國(guó)外匯市場(chǎng)交易規(guī)模30萬(wàn)億美元，其中60%是外匯衍生品交易。我國(guó)企業(yè)‘匯率風(fēng)險(xiǎn)中性’理念不斷加強(qiáng)，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷提升，今年以來(lái)企業(yè)外匯衍生品套保比率達(dá)到兩成多，比去年提升了5個(gè)百分點(diǎn)，不過(guò)提高空間仍然較大。”潘功勝說(shuō)道。

    潘功勝表示，降低企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)、銀行、監(jiān)管部門共同努力。一是部分企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在“順周期”和“裸奔”行為，企業(yè)順周期的財(cái)務(wù)運(yùn)作通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債的貨幣錯(cuò)配積累風(fēng)險(xiǎn)敞口，賺取匯率升貶值的收益，也必然承擔(dān)匯率升貶值的風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健的角度看，企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)堅(jiān)持服務(wù)主業(yè)和“匯率風(fēng)險(xiǎn)中性”原則，審慎安排資產(chǎn)負(fù)債貨幣結(jié)構(gòu)，避免外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的“順周期”和“裸奔”行為，不要賭人民幣升值或貶值，久賭必輸。二是建立健全開放的、有競(jìng)爭(zhēng)力的外匯市場(chǎng)。三是推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)豐富避險(xiǎn)產(chǎn)品，降低企業(yè)避險(xiǎn)保值成本。四是提高市場(chǎng)透明度，便利市場(chǎng)主體理性判斷外匯市場(chǎng)形勢(shì)。五是加強(qiáng)宏觀審慎管理和預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

（編輯 張明富 孫倩）