本報(bào)記者 彭妍
隨著金價(jià)不斷上漲,銀行理財(cái)也瞄向了黃金投資。《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到,近期,招銀理財(cái)、光大理財(cái)、興銀理財(cái)、平安理財(cái)、北銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司紛紛推出了掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品,產(chǎn)品主要以“固收+黃金”的形式出現(xiàn),即固收資產(chǎn)打底,并含有部分黃金類資產(chǎn)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,進(jìn)入2024年,美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)入降息通道,疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵,全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積,黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)仍有廣闊用武之地。此外,各國(guó)央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備,也為金價(jià)提供了有力支撐。“固收+”框架下,在理財(cái)資產(chǎn)配置中加入黃金,既能夠滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好,又能夠捕捉金價(jià)上漲行情,增厚理財(cái)產(chǎn)品收益。
多家理財(cái)子公司開(kāi)始布局
記者了解到,理財(cái)子公司推出的掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品仍以“穩(wěn)健”為主線。掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品一般有兩種,一種是“固收+黃金”理財(cái)產(chǎn)品,其中固收資產(chǎn)占比較大,黃金資產(chǎn)占比較??;另一種是掛鉤黃金標(biāo)的的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品,此類產(chǎn)品的收益和黃金走勢(shì)相關(guān)度較大。
從今年新發(fā)產(chǎn)品來(lái)看,理財(cái)子公司多認(rèn)為2024年金價(jià)較高,黃金市場(chǎng)短期震蕩。因此在新發(fā)產(chǎn)品的配置策略上,產(chǎn)品多“以債權(quán)類資產(chǎn)打底”,同時(shí),通過(guò)使用上海黃金交易所的黃金Au9999、黃金ETF、黃金場(chǎng)外期權(quán)等掛鉤黃金的衍生金融工具來(lái)增強(qiáng)其穩(wěn)健性。
例如,北銀理財(cái)發(fā)行的一款固收類產(chǎn)品“謀定止盈1號(hào)”說(shuō)明書顯示,該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為1.1%至6.7%。在底層資產(chǎn)配置方面,該產(chǎn)品以不低于80%投資于固定收益類資產(chǎn),獲取穩(wěn)定的票息收益。按照15%的中樞配置掛鉤黃金的ETF基金等,在黃金上漲時(shí)爭(zhēng)取獲得更高彈性收益。截至3月12日,該產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益率6.6%,近一月年化收益率10.98%。
“此外,該產(chǎn)品設(shè)計(jì)有雙重保障機(jī)制。”北銀理財(cái)介紹,債券市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的情況下,固定收益類資產(chǎn)在產(chǎn)品存續(xù)期獲得的持有收益以及資本利得可以彌補(bǔ)黃金資產(chǎn)下跌10%以內(nèi)的損失。同時(shí)通過(guò)配置掛鉤黃金價(jià)格的看跌期權(quán),可以對(duì)沖金價(jià)下跌到10%以上的風(fēng)險(xiǎn)。
興銀理財(cái)也于2024年3月7日發(fā)行了一只投資黃金的“睿利興成金辰6個(gè)月持有期1號(hào)增強(qiáng)型固收類產(chǎn)品”,該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí)(中),黃金類資產(chǎn)投資比例中樞在5%至10%浮動(dòng)。具體來(lái)看,該產(chǎn)品主要投資于債權(quán)類資產(chǎn),搭配優(yōu)先股或結(jié)構(gòu)化資產(chǎn),同時(shí)還配置一定比例的黃金資產(chǎn),精選黃金ETF、黃金主題基金等標(biāo)的,以期獲得增值彈性。
此外,記者了解到,招銀理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司均推出了掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。
“近期銀行理財(cái)子公司紛紛布局‘固收+黃金’產(chǎn)品,主要是因?yàn)榻饍r(jià)不斷上漲。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,隨著居民投資需求的多樣化,投資者對(duì)于能夠分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的理財(cái)產(chǎn)品需求增加。“固收+黃金”產(chǎn)品結(jié)合了固定收益資產(chǎn)和黃金類資產(chǎn)的優(yōu)點(diǎn),既能夠提供相對(duì)穩(wěn)定的收益,又能夠抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),滿足了不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益需求。
黃金投資宜關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)際金價(jià)從年初開(kāi)盤每盎司2062美元,到現(xiàn)在每盎司最高突破2200美元,年內(nèi)漲幅近7%。對(duì)于投資者而言,在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),黃金理財(cái)還適合入手嗎?
田利輝表示,在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下,黃金投資價(jià)值將得到進(jìn)一步凸顯。
“總體判斷,黃金價(jià)格依然呈現(xiàn)易漲難跌趨勢(shì),并有機(jī)會(huì)創(chuàng)新高。”楊海平認(rèn)為,在“固收+”的框架下,由專業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品管理團(tuán)隊(duì)選擇配置時(shí)間窗口,捕捉上漲行情,應(yīng)該說(shuō)大有機(jī)會(huì)。
“需要注意的是,黃金市場(chǎng)同樣受到多種因素的影響。投資者在進(jìn)行黃金投資時(shí)應(yīng)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn),在入手掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品前,應(yīng)充分了解產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)進(jìn)行合理配置。”田利輝表示。
對(duì)于黃金市場(chǎng)后續(xù)表現(xiàn),多家理財(cái)子公司近期表示,整體看多金價(jià)波動(dòng)。北銀理財(cái)表示,中長(zhǎng)期來(lái)看,黃金作為抗危機(jī)能力強(qiáng)且具備長(zhǎng)期價(jià)值貯存功能的資產(chǎn),在目前全球經(jīng)濟(jì)下行、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍存以及“去美元化”的大背景下,仍然具備堅(jiān)實(shí)的配置價(jià)值。
田利輝認(rèn)為,隨著投資者對(duì)于黃金投資的興趣增加,以及銀行理財(cái)子公司對(duì)于豐富產(chǎn)品線的需求,未來(lái)或有更多銀行理財(cái)子公司跟進(jìn)布局這一領(lǐng)域。
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