本報記者 冷翠華 見習(xí)記者 楊笑寒
近日,國家金融監(jiān)督管理總局公布了人身險公司前10個月經(jīng)營情況。數(shù)據(jù)顯示,前10個月,代表人身險公司萬能險保費(fèi)收入的保戶投資款新增交費(fèi)為5197億元,同比下降1.1%,占人身險公司總保費(fèi)收入(原保險保費(fèi)收入+保戶投資款新增交費(fèi)+投連險獨(dú)立賬戶新增交費(fèi))的比例為12.4%。
受訪專家表示,萬能險保費(fèi)收入同比下降主要受到保險產(chǎn)品預(yù)定利率下降、萬能險結(jié)算利率持續(xù)走低、險企調(diào)整追加保費(fèi)的規(guī)則等因素影響。展望未來,受產(chǎn)品競爭力及利率下降等因素影響,萬能險的弱勢表現(xiàn)或?qū)⒊掷m(xù)。
10月單月保費(fèi)同比下降4.7%
根據(jù)監(jiān)管規(guī)定,保險混合合同在滿足條件時應(yīng)當(dāng)進(jìn)行分拆。保險風(fēng)險部分,確定為保險合同;其他風(fēng)險部分,不確定為保險合同。在保險產(chǎn)品中,能夠明顯區(qū)分保險風(fēng)險和其他風(fēng)險且能夠單獨(dú)計量的,主要為萬能險和投連險。其中,萬能險為購買者設(shè)有個人賬戶,進(jìn)入萬能險個人賬戶的保費(fèi)確認(rèn)為保戶投資款新增交費(fèi),并占萬能險保費(fèi)的主要部分。因此,保戶投資款新增交費(fèi)可以視為近似代表了萬能險保費(fèi)收入。
近期監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示,前10個月,人身險公司的保戶投資款新增交費(fèi)為5197億元,同比下降1.1%。從單月數(shù)據(jù)來看,10月份,人身險公司保戶投資款新增交費(fèi)約為264億元,同比下降4.7%。
對于萬能險保費(fèi)有所下降的原因,中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛對《證券日報》記者表示,第一,今年8月份出臺的政策對萬能險保證利率上限有所下調(diào),從而對新萬能險產(chǎn)品的銷售有所影響;第二,今年上半年,萬能險的結(jié)算利率持續(xù)下行,也使得萬能險的吸引力下降;第三,在利率下調(diào)的背景下,部分險企調(diào)整了消費(fèi)者追加保費(fèi)的規(guī)則,限制了保證利率較高的老萬能險產(chǎn)品的保費(fèi)追加。上述三點(diǎn)對于萬能險保費(fèi)的下降均有所影響。
今年以來,萬能險的最低保證利率(險企向保單持有人承諾的最低收益率)及結(jié)算利率(保單當(dāng)前可享受的收益率)均有所降低。
最低保證利率方面,8月份,國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于健全人身保險產(chǎn)品定價機(jī)制的通知》要求,自2024年10月1日起,新備案的萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%,相關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率按1.5%執(zhí)行;最低保證利率超過上限的萬能型保險產(chǎn)品停止銷售。
結(jié)算利率方面,今年上半年,部分人身險公司接到相關(guān)提示后,調(diào)降了萬能險結(jié)算利率,一般情況下,大型險企結(jié)算利率不超過3.1%,小型險企結(jié)算利率不超過3.3%。
普華永道管理咨詢(上海)有限公司中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾在接受《證券日報》記者采訪時也表示,對于萬能險而言,受去年以及今年以來利率持續(xù)下行以及資本市場表現(xiàn)的影響,結(jié)算利率持續(xù)走低,因此其市場吸引力減弱。
萬能險保費(fèi)占比持續(xù)下降
回顧萬能險的發(fā)展,近年來其經(jīng)過了快速增長、無序發(fā)展與逐步穩(wěn)定的階段。
自2000年萬能險被引入國內(nèi)保險市場后,萬能險保費(fèi)整體呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢,并在2015年達(dá)到高峰。數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)年,人身險公司保戶投資款新增交費(fèi)收入達(dá)7647億元,同比增長95%,占人身險公司總保費(fèi)比例從2006年的11%提升至2015年的31.6%。
萬能險的無序增長以及期限錯配帶來的資金池風(fēng)險引起了監(jiān)管部門的關(guān)注。2016年,監(jiān)管不斷發(fā)聲明確“保險姓保”,并分別于當(dāng)年3月份和9月份發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項的通知》和《關(guān)于強(qiáng)化人身保險產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》等監(jiān)管政策,對萬能險的規(guī)模、經(jīng)營管理等進(jìn)行了限制和規(guī)范。同時,監(jiān)管機(jī)構(gòu)還對當(dāng)時萬能險業(yè)務(wù)量較大,特別是中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高的幾家人身險公司開展了萬能險專項檢查。
此后,保戶投資款新增交費(fèi)占人身險公司總保費(fèi)比例不斷下降,2018年、2020年、2022年,這三年該比例分別為23.0%、18.0%、14.8%。今年前10個月,保戶投資款新增交費(fèi)占人身險公司總保費(fèi)為12.4%,已不足高峰期的一半。
展望未來,周瑾認(rèn)為,相較于分紅險等其他險種,萬能險的預(yù)定利率上限更低,消費(fèi)者需要依附于主險才能購買,因此今年以來整體呈現(xiàn)下降趨勢。隨著利率中樞下行的預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng),預(yù)計萬能險的弱勢表現(xiàn)仍會繼續(xù)。
徐昱琛補(bǔ)充道,從銷售端來看,萬能險銷售費(fèi)用比例不高,對銷售人員的激勵相對較低,也會使得萬能險的銷售規(guī)模預(yù)期有所降低。
(編輯 何帆 才山丹)
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