粵開證券：高漲的市場情緒具備可持續(xù)性

    本報記者 周尚伃

    7月9日，A股延續(xù)強勢，滬指和創(chuàng)業(yè)板指盤中均創(chuàng)出近期新高，收盤滬指漲幅1.39%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅3.99%。兩市成交額再度突破1.7萬億元，北上資金繼續(xù)凈流入，單日凈流入規(guī)模約80億元。

    對此，粵開證券分析稱，市場持續(xù)強勢，近期以券商、地產(chǎn)為代表的權重股的崛起，對市場情緒起到了明顯的帶動作用，綜合當前的流動性情況及政策方向，高漲的市場情緒具備可持續(xù)性：從增量資金來看，根據(jù)中證登公布的數(shù)據(jù)，5月新增投資者數(shù)量為121.41萬，同比增長5.34%；公募基金也在加快產(chǎn)品的發(fā)售速度，爆款基金頻現(xiàn)一方面體現(xiàn)了當前市場熱情的高漲，另一方面也為行情的延續(xù)提供了增量資金支撐；外資方面，截止到7月9日，年內(nèi)北上資金凈流入規(guī)模達1811億元，在全球流動性整體寬松的情況下，A股具備較高的投資性價比，成為了全球資產(chǎn)配置的重點方向。

    從存量資金來看，市場熱情的提升也帶動了交投氛圍向好，兩市成交連續(xù)6個交易日維持在萬億規(guī)模以上，連續(xù)4個交易日突破1.5萬億元。另外高層明確表明了重視資本市場的態(tài)度，定調(diào)了資本市場的地位，我國資本市場改革將加速推進，改革預期的進一步強化，無論就維護健康的市場環(huán)境，還是提振市場情緒而言都將起到積極作用。

    通過復盤過去的牛市，粵開證券認為此輪行情與2014年開啟的牛市有相似之處：其一，都是在7月份啟動；其二，都是券商吹響行情的“沖鋒號”，點燃市場熱情；其三，都是成長股先于市場上漲。當前整體流動性環(huán)境較為寬松，經(jīng)濟動能持續(xù)恢復，疊加政策支持，預計A股的長牛行情正在形成。依舊堅持前期的觀點，創(chuàng)業(yè)板指有望劍指2015年高點平臺區(qū)域，即2600-2900點，滬指則有望上沖至3600-3700點區(qū)域后震蕩整固，這也是2015年滬指平臺高點區(qū)域。但同時后續(xù)的擾動因素也不容忽視：首先從經(jīng)濟面來看，經(jīng)濟復蘇力度仍需觀察。根據(jù)周四公布的6月物價數(shù)據(jù)，6月CPI同比增長2.5%，較前值提升0.1個百分點，其中食品價格是支撐物價的主要因素，這一定程度上反映出需求恢復力度略顯不足；6月PPI同比下降3%，主要是由于工業(yè)原材料價格回升帶動上游價格回暖，而下游需求仍舊承壓。其次從上漲空間來看，連續(xù)上漲之后，指數(shù)上方空間壓縮，隨著阻力位的接近，震蕩的可能性也在增大。配置方面，可均衡配置藍籌與成長板塊，重點關注金融、消費、科技、軍工及國企改革主題投資方向。

（編輯 白寶玉）